مقدمة

يلخص هذا التقرير تطورات سياسة صناعة Web3 وأحداث الاقتصاد الكلي لشهر فبراير 2025. ويغطي الأحداث الاقتصادية العالمية وأحداث سوق العملات المشفرة الرئيسية ، بما في ذلك إصدارات البيانات الاقتصادية وتعديلات السياسة وتطورات الصناعة. من إعلان حكومة الولايات المتحدة عن تعريفات جمركية على المكسيك وكندا ، إلى المشرعين في أوكلاهوما الذين يقترحون مشروع قانون حرية البيتكوين ، إلى 10 شركات تحصل على الموافقة على إصدار عملات مستقرة بموجب الإطار التنظيمي ل MiCA للاتحاد الأوروبي - هذه الأحداث لها آثار عميقة على المشاركين في السوق وصانعي السياسات على حد سواء. تدرس هذه المقالة هذه الأحداث الرئيسية وتحللها لمساعدة القراء على فهم المشهد الاقتصادي الحالي والتطورات المحتملة.

مجرد

• 1 فبراير: أعلنت الحكومة الأمريكية فرض رسوم على المكسيك وكندا، مما تسبب في تقلبات كبيرة في أسواق العملات المشفرة
• 3 فبراير: وصلت الحكومة الأمريكية إلى اتفاق مع المكسيك وكندا لتعليق الرسوم الجمركية المخططة على الفور
• 3 فبراير: اقترحت مشرعو ولاية أوكلاهوما مشروع قانون حرية البيتكوين للنظر فيه خلال الدورة التشريعية ال60
• ٧ فبراير: تناول الكونغرس الأمريكي مخاوف حول إغلاق الحسابات المصرفية للعملات المشفرة، مع تحولات في سياسة هيئة ضمان الودائع تجذب الانتباه
• 11 فبراير: ظلت توقعات التضخم في الولايات المتحدة لمدة عام ثابتة عند 3% في يناير، بينما ارتفعت توقعات الخمس سنوات من 2.7% إلى 3%
• 12 فبراير: ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة إلى 3% لأول مرة منذ يونيو الماضي
• ١٥ فبراير: أكد لوغان من الاحتياطي الفيدرالي أن تبرد التضخم لن يشكل بالضرورة حاجزاً لخفض أسعار الفائدة
• 18 فبراير: مؤشر تصنيع نيويورك لشهر فبراير في الولايات المتحدة عند 5.7، أفضل من المتوقع -1 والسابق -12.6
• 21 فبراير: حصل 10 شركات على موافقة لإصدار عملات مستقرة في الاتحاد الأوروبي بموجب إطار التنظيم القانوني للميكا.
• 25 فبراير: انخفض مؤشر ثقة المستهلك في الولايات المتحدة بشكل كبير في فبراير
• 25 فبراير: رفضت داكوتا الجنوبية مشروع قانون الاحتياطي الخزانة بيتكوين
• فبراير 26: مر قانون احتياطي بيتكوين الاستراتيجي لولاية أوكلاهوما (HB 1203) لجنة مجلس النواب وتقدم إلى مرحلة التصويت الكاملة

الجدول الزمني

التطورات الرئيسية والتحديثات

1 فبراير - أعلنت الحكومة الأمريكية عن زيادة الرسوم الجمركية على المكسيك وكندا، مما تسبب في اضطراب السوق

في 1 فبراير ، أعلنت الحكومة الأمريكية تعريفة جمركية بنسبة 25٪ على البضائع المستوردة من كندا والمكسيك. وقع الرئيس دونالد ترامب الأمر التنفيذي في نفس اليوم ، بفرض تعريفة إضافية بنسبة 25٪ على الواردات من هذين البلدين وتعريفة جمركية بنسبة 10٪ على موارد الطاقة من كندا. كان من المقرر أن تدخل التعريفات حيز التنفيذ في 4 فبراير. صرح البيت الأبيض أنه إذا ردت كندا أو المكسيك بتعريفاتهما الخاصة ، فقد تزيد الولايات المتحدة التعريفات الجمركية أكثر. بسبب سياسة التعريفة الجمركية هذه ، انخفضت BTC إلى حوالي 97,000 دولار ، وهو أدنى مستوى لها منذ أكثر من أسبوعين. شهدت العملات البديلة انخفاضات أكثر حدة ، حيث انخفض DOGE بنسبة 14٪ تقريبا خلال جلسة التداول. أدت زيادة التعريفة الجمركية إلى زيادة عدم اليقين الاقتصادي العالمي، مما قد يؤدي إلى توترات تجارية، واضطرابات في سلسلة التوريد، وضعف ثقة السوق، مما أدى إلى اضطرابات كبيرة في سوق العملات المشفرة العالمية. [1]

3 فبراير - توصلت الحكومة الأمريكية إلى اتفاق مع المكسيك وكندا لتعليق الرسوم الجمركية المتوقعة

أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن زيادة الرسوم المقررة على المكسيك وكندا ستتأجل فورًا لمدة شهر، على أن تتم إعادة التفاوض. جاءت هذه القرار بعد التزام الرئيس المكسيكي كلوديا شينباوم ورئيس الوزراء الكندي جستن ترودو بتعزيز أمن الحدود مع الولايات المتحدة - بعضها كان قد تم الاتفاق عليه مسبقًا. وفي يوم الاثنين، أعلن ترامب على تويتر: لقد تحدثت للتو مع الرئيسة كلوديا شينباوم من المكسيك. كانت محادثة ودية جدًا حيث وافقت على توفير 10,000 جندي مكسيكي على الحدود التي تفصل بين المكسيك والولايات المتحدة على الفور."بعد إعلان ترودو عن تعليق الرسوم الجمركية لمدة 30 يومًا، نشر ترامب في وقت لاحق بيانًا مماثلاً على المنصة، مؤكدًا رسميًا تأجيل الرسوم الجمركية." [2]

3 فبراير - اقترحت أعضاء مجلس الشيوخ في ولاية أوكلاهوما مشروع قانون حرية البيتكوين للنظر في الدورة التشريعية الستون

قدم العضو في مجلس الشيوخ بولاية أوكلاهوما داستن ديفيرز مقترح القانون SB325، المعروف باسم مشروع قانون حرية البيتكوين، للنقاش في الدورة التشريعية السادسة التي بدأت في 3 فبراير. يهدف القانون إلى السماح للموظفين في أوكلاهوما بتلقي رواتبهم بالبيتكوين ويسمح للشركات بقبول البيتكوين كوسيلة للدفع. وأشار ديفيرز: في زمن التضخم يؤدي إلى تآكلقدم بيتكوين فرصة فريدة لحماية الأرباح والاستثمارات من تناقص قيمة الدولار وطباعتها المستمرة في واشنطن العاصمة، مما يجعلها خيارا مثاليا للأمن الاقتصادي للمواطنين العاملين بجد في ولاية أوكلاهوما.تضمن SB325 أن المشاركة اختيارية، مما يحافظ على مبادئ السوق الحرة ويمنح الموظفين وأصحاب العمل والشركات القوة لاختيار طريقة الدفع المفضلة لديهم.

٧ فبراير - الكونغرس الأمريكي يناقش قيود البنوك الرقمية، تغيير سياسة مؤسسة الضمان الاتحادية يثير القلق

لجنة خدمات الخدمات المالية في مجلس النواب عقدت مؤخرًا جلسة استماع حول الضغوط التي تمارسها الهيئات التنظيمية على البنوك والشركات المشفرة. انتقد أعضاء الكونغرس الجمهوريون إدارة بايدن، متهمين إياها بقمع الابتكار، بينما دافع أعضاء الكونغرس الديمقراطيون عن زيادة التنظيم، مُجادلين بأنه من الضروري التخفيف من المخاطر. في الوقت نفسه، ناقشت لجنة البنكية في مجلس الشيوخ قضايا مماثلة، مسلطة الضوء على الانقسام السياسي المستمر بشأن تنظيم العملات المشفرة في حكومة الولايات المتحدة.

بالإضافة إلى ذلك، أمرت المحاكم بتسريع كشف الوثائق التنظيمية للمؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع. بعد تعيين ترافيس هيل كرئيس تنفيذي للمؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع من قبل إدارة ترامب، أصدرت الوكالة العديد من الملفات ذات الصلة، مشيرة إلى تحول محتمل في السياسة التنظيمية. كما كشفت السيناتور سينثيا لوميس عن وثائق داخلية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما يعزز الادعاءات بشأن "عملية الحد من النقاط". تعكس هذه التطورات تغيرات متطورة في المشهد التنظيمي للعملات الرقمية في الولايات المتحدة، مع احتمالية استمرار التركيز على اتجاه الصناعة في جلسات استماع الكونغرس المستقبلية.

11 فبراير - تتمسك توقعات التضخم لمدة عام واحد في الولايات المتحدة عند 3%، وترتفع توقعات التضخم لمدة خمس سنوات إلى 3%

في 11 فبراير، كشفت أحدث استطلاع شهري من مصرف نيويورك الفيدرالي أنه نظرًا لإعلانات تعريفات ترامب القادمة، فإن توقعات التضخم على المدى من سنة إلى ثلاث سنوات في الولايات المتحدة ظلت ثابتة عند 3% في يناير، بينما زادت توقعات التضخم على المدى الخمس سنوات من 2.7% إلى 3%، وهو أعلى مستوى منذ مايو من العام الماضي.

إذا استمرت توقعات التضخم في الارتفاع، فقد يمارس الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من الحذر بشأن خفض الفائدة، مما قد يؤدي بالتأكيد إلى تشديد السيولة العالمية، وتعزيز الدولار الأمريكي، والضغط على الأسواق الناشئة. قد يؤدي ارتفاع توقعات التضخم أيضًا إلى وتيرة أبطأ لخفض أسعار الفائدة، مما قد يكون إشارة سلبية لكل من سوق الأسهم الأمريكية وسوق العملات الرقمية.

12 فبراير - يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة إلى 3% لأول مرة منذ يونيو الماضي

في 12 فبراير ، أصدر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك ، وكشف عن زيادة بنسبة 0.5٪ في أسعار المستهلك من ديسمبر إلى يناير - وهو أكبر ارتفاع منذ أغسطس 2023. بلغ معدل التضخم السنوي 3٪ للأشهر ال 12 المنتهية في يناير. ظهر هذا الارتفاع في مؤشر أسعار المستهلكين كإشارة هبوطية محتملة للأسواق ، مما أثار تساؤلات حول تخفيضات أسعار الفائدة في المستقبل. تغيرت معنويات السوق الإيجابية سابقا مع تزايد قلق المستثمرين بشأن التضخم. وبالتالي ، افتتحت أسواق الأسهم الأمريكية على انخفاض في 12 فبراير: انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنحو 395 نقطة ، بينما انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وناسداك المركب بنسبة 1٪ و 1.1٪ على التوالي. [6]

١٥ فبراير - يقول لوغان من الاحتياطي الفدرالي إن التضخم الهادئ قد لا يؤدي بالضرورة إلى خفض أسعار الفائدة

في 15 فبراير ، أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوجان إلى أن أسعار الفائدة تقترب من مستويات محايدة - مستويات لا تحفز أو تقيد النمو الاقتصادي. وأشارت إلى أن المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة قد تكون غير ضرورية حتى مع انخفاض التضخم. مع الطلب القوي والتوظيف المستقر ، أوضح لوجان أن حركة التضخم نحو هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي تشير إلى أن سعر الفائدة القياسي قريب من الحياد. وأكدت أنه إذا استمرت هذه الظروف ، فسيكون هناك مجال محدود لخفض أسعار الفائدة قريبا ، على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة إذا ساءت ظروف سوق العمل. حافظ صانعو السياسة على أسعار الفائدة في اجتماعهم في الفترة من 28 إلى 29 يناير ، بعد ثلاث تخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2024 أدت بالفعل إلى خفض سعر الفائدة القياسي بمقدار نقطة مئوية كاملة.

تشير تصريحات لوجان إلى وجود احتمالية لتوقف في خفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما قد يحد من السيولة السوقية الإضافية في الفترة القريبة. ونتيجة لذلك، قد تواجه أسواق الأسهم العالمية - خاصة أسهم التكنولوجيا عالية التقييم والأصول ذات المخاطر - ضغطًا نزوليًا. نظرًا لحساسية سوق العملات المشفرة تجاه السياسات الاقتصادية الكبرى، قد يكون المستثمرون أكثر حذرًا، مما قد يؤدي إلى زيادة التقلبات في أسواق العملات المشفرة.

18 فبراير - مؤشر الصناعة في نيويورك يبلغ 5.7، متجاوزا توقعات -1 والسابق -12.6

وصل مؤشر تصنيع مدينة نيويورك التابع لمصرف نيويورك إلى 5.7 في فبراير، متجاوزًا قراءة الشهر السابق التي بلغت -12.6 وتوقعات السوق التي كانت -1. هذا التحول إلى منطقة التوسع (أعلى من الصفر) يشير إلى تحول كبير في قطاع التصنيع في نيويورك. تشير البيانات الأقوى من المتوقع إلى زيادة الطلب وزيادة نشاط الإنتاج. بالنسبة للأسواق، تعتبر هذه التطورات علامة إيجابية تشجع على أن الاقتصاد الأمريكي - خاصة قطاع التصنيع - ما زال يظهر زخم نمو قوي.

21 فبراير - تتلقى 10 شركات موافقة على إصدار العملات المستقرة بموجب إطار MiCA الخاص بالاتحاد الأوروبي

أعلن باتريك هانسن، كبير مديري الاستراتيجية والسياسة في الاتحاد الأوروبي في Circle، أن 10 شركات حصلت على موافقة لإصدار عملات مستقرة بموجب إطار التنظيم الأوروبي للعملات المستقرة. تتضمن القائمة المعتمدة Banking Circle، شركة العملات المستقرة Circle، Crypto.Com، Fiat Republic، Membrane Finance، Quantoz Payments، Schuman Financial، Société Générale، StabIR، و Stable Mint. وأضاف أن هؤلاء مقدمو الخدمات قد أصدروا 10 عملات مستقرة مرتبطة باليورو و 5 عملات مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي. وتجدر الإشارة إلى أن Tether لم تكن مدرجة في هذه القائمة.

يمثل هذا الإنجاز مرحلة حاسمة في تنفيذ إطار التنظيم الخاص بالعملات المشفرة في الاتحاد الأوروبي، مما يجلب تأثيرات واسعة النطاق عبر الصناعة. من المرجح أن تطلب متطلبات الإطار من المشاريع تعزيز إجراءات الامتثال بها مع زيادة تدريجية في الطلب على الخدمات الأساسية مثل التدقيق على السلسلة الرئيسية وحفظ الأصول. يمكن أن يصل الإمكان الكامن في سوق الأدوات المشتقة إلى عشرات المليارات من اليورو. كإطار تنظيمي شامل للعملات المشفرة يتم تنفيذه بالكامل عالمياً لأول مرة، قد يصبح إطار MiCA نموذجاً للمناطق الأخرى - على الرغم من أن نجاحه سيعتمد في نهاية المطاف على قبول السوق وتنفيذ التنظيم.

25 فبراير - يظهر مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي انخفاضًا حادًا

في 25 فبراير، أصدرت لجنة المؤتمر بيانات جديدة تظهر انخفاضًا كبيرًا في مؤشر ثقة المستهلك، مما يشير إلى المخاوف المتزايدة بشأن الآفاق الاقتصادية للولايات المتحدة. انخفض المؤشر إلى 98.3 في فبراير، بانخفاض 7 نقاط عن 105.3 في يناير، متراجعًا دون توقعات السوق التي بلغت 102.3. يمثل هذا أدنى مستوى منذ يونيو 2024 ويمثل أكبر انخفاض شهري منذ أغسطس 2021. لقد انخفض المؤشر الآن لثلاثة أشهر متتالية. يمكن أن يخفض الانخفاض المستمر في ثقة المستهلك الإنفاق الاستهلاكي ويبطء من نمو الاقتصاد، مما يبرر الانتباه الكبير للتعديلات السياسية التالية والمؤشرات الاقتصادية.

25 فبراير - رفضت جنوب داكوتا مشروع قانون خزانة البيتكوين

وضعت لجنة التجارة والطاقة في مجلس النواب في ساوث داكوتا مشروع قانون مجلس النواب رقم 1202 في 24 فبراير. كان من شأن مشروع القانون أن يسمح لحكومة الولاية بإدراج البيتكوين في احتياطيات الخزانة الخاصة بها. ومع ذلك ، فقد تم رفضه فعليا لأنه كان من المقرر أن يكون "اليوم 41" من الجلسة التشريعية ، والتي تستمر لمدة 40 يوما فقط. أثار الاقتراح جدلا حادا ، حيث نظر المؤيدون إلى البيتكوين على أنها تحوط من التضخم وقلق المعارضون من أن تقلبات أسعارها ستؤثر على الاستقرار المالي للولاية.

كول أول ولاية في عام 2025 ترفض خطة الحكومة لامتلاك بيتكوين، قرار جنوب داكوتا يتنافى مع موافقات مشروعات مماثلة حديثة في تكساس وفلوريدا. قد يؤثر هذا الإجراء على الولايات المحافظة الأخرى مثل وايومنغ ويوتا - التي تنظر في تشريعات مماثلة - لإعادة تقييم المخاطر السياسية والمالية الخاصة بهم. أوقف القرار مؤقتًا تخصيص بيتكوين بقيمة 1.7 مليار دولار من صناديق التقاعد الحكومية والحسابات الاحتياطية الحكومية، مما قد يؤثر على نمو خدمات الحفظ المؤسسية للعملات الرقمية. توضح الحالة النهج المتناقض للتنظيمات المتعلقة بالعملات المشفرة عبر حكومات الولايات الأمريكية: تفضل الاقتصادات المدفوعة بالتكنولوجيا السياسات المفتوحة، بينما تحتفظ الولايات التي تهيمن عليها الزراعة والطاقة بموقف أكثر حذرًا.

26 فبراير - لجنة مجلس النواب في أوكلاهوما تمرر قانون احتياطي البيتكوين الاستراتيجي (HB 1203) ، وتنتقل إلى الغرفة الكاملة

في 26 فبراير 2025 ، وافقت اللجنة المالية في أوكلاهوما هاوس على قانون احتياطي البيتكوين الاستراتيجي (HB 1203) ، والذي من شأنه أن يسمح لأموال الدولة بتخصيص ما يصل إلى 10٪ من احتياطياتها المالية لبيتكوين (BTC). انتقل مشروع القانون الآن إلى مجلس النواب بكامل هيئته للتصويت عليه ، وإذا تم إقراره ، فسيدخل حيز التنفيذ في السنة المالية 2026. إذا تم سن هذا التشريع ، فسيكون أول سياسة على مستوى الولاية في الولايات المتحدة تسمح بالاستثمار الحكومي على نطاق واسع في الأصول الرقمية ، مما قد يؤدي إلى العديد من الآثار المهمة: أولا ، ستتدفق الأموال الكبيرة من الاحتياطيات المالية في أوكلاهوما إلى سوق العملات المشفرة ، مما يزيد بشكل مباشر من حيازات BTC المؤسسية. ثانيا ، يمكن أن يكون الإطار التشريعي بمثابة نموذج للولايات الأخرى ، حيث بدأت ولاية أريزونا بالفعل دراسات مقترحات مماثلة. ثالثا ، ينص مشروع القانون على أن الأصول الرقمية يجب أن تفي بمعايير الإدراج في البورصات المتوافقة والترتيب بين الخمسة الأوائل من حيث القيمة السوقية ، مما قد يسرع جهود الامتثال لمنصات مثل Gate. [12]

ملخص

شهد فبراير 2025 تطورات معقدة وديناميكية في الأسواق الاقتصادية والمالية العالمية. بدأ الشهر بأسواق العملات المشفرة التي شهدت تقلبات كبيرة بعد أن أعلنت الحكومة الأمريكية عن فرض تعريفات جمركية على المكسيك وكندا - على الرغم من تعليقها بسرعة بعد اتفاق مع كلا البلدين. رسمت المؤشرات الاقتصادية الرئيسية صورة مختلطة: وصل مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي إلى 3٪ لأول مرة منذ يونيو 2024 ، بينما انخفض مؤشر ثقة المستهلك لشهر فبراير بشكل حاد ، مما يشير إلى رياح معاكسة محتملة لأسواق رأس المال الأوسع. في المجال التنظيمي ، ظهرت مناهج متناقضة على مستوى الولاية للعملات المشفرة حيث رفضت ساوث داكوتا مشروع قانون احتياطي خزانة البيتكوين (HB 1202) ، بينما تقدمت اللجنة المالية في مجلس النواب في أوكلاهوما بقانون احتياطي البيتكوين الاستراتيجي (HB 1203). شكلت هذه التطورات المترابطة الأداء الفوري للسوق وقدمت رؤى قيمة لصنع السياسات الاقتصادية المستقبلية وتوجهات السوق.


المراجع:

1. Coindesk،https://www.coindesk.com/markets/2025/02/04/ethereum-raises-gas-limits-for-first-time-since-2021-boosting-eth-appeal
2. X,https://x.com/OndoFinance/status/1887522597480337672
3. X،https://x.com/etherscan/status/1888401431641907591
4. X،https://x.com/SolanaFloor/status/1889701379607794128
5. Theblock،https://www.theblock.co/post/341424/hyperliquid-launches-hyperevm-on-mainnet-to-bring-general-purpose-programmability
6. Coindesk،https://www.coindesk.com/markets/2025/02/21/bitcoin-ether-slumps-as-crypto-prices-crumble-on-report-of-massive-usd1-4b-bybit-security-incident
7. X,https://x.com/Stake_Stone/status/1894714594230460681
8. X،https://x.com/MetaMask/status/1895292999615369660

أبحاث Gate.io
بوابة البحث هي منصة بحثية شاملة للبلوكتشين والعملات المشفرة تقدم محتوى عميق. يشمل ذلك التحليل الفني، والرؤى حول المواضيع الساخنة، واستعراضات السوق، وأبحاث الصناعة، وتوقعات الاتجاهات، وتحليلات السياسات النقدية.

انقرهنازيارة البوابة الآن

إخلاء المسؤولية
الاستثمار في سوق العملات المشفرة ينطوي على مخاطر كبيرة، ويُوصى للمستخدمين بإجراء أبحاث مستقلة وفهم طبيعة الأصول والمنتجات التي يقومون بشرائها قبل اتخاذ أي قرار استثماري. Gate.io غير مسؤولة عن أي خسائر أو أضرار ناجمة عن مثل هذه القرارات الاستثمارية.