Key Takeaways

• Thuế thu nhập ảnh hưởng đến nhiều hơn chỉ thương mại, chúng ảnh hưởng đến giá trị tiền tệ, thị trường chứng khoán và tinh thần kinh tế tổng thể.
• Các sự kiện gần đây cho thấy tiền điện tử không miễn cưỡng, như sự suy thoái của tiền điện tử vào tháng 2 năm 2025 sau những thông báo thuế mới của Mỹ cho thấy sự nhạy cảm ngày càng tăng đối với các chính sách kinh tế tổng hợp.
• Tâm lý rủi ro cũng đóng một vai trò, vì không chắc chắn về kinh tế từ các mức thuế có thể khiến các nhà đầu tư tránh xa các tài sản rủi ro cao như tiền điện tử.
• Xu hướng lịch sử cho thấy mối quan hệ nghịch đảo giữa đô la Mỹ và Bitcoin, có nghĩa là các thuế quan làm mạnh đô la có thể tạo áp lực giảm giá trị của tiền điện tử.
• Thuế nhập khẩu hàng công nghệ có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận khai thác mỏ, trong khi căng thẳng thương mại rộng hơn có thể tăng cường sự quan sát quy định đối với tài sản số.
• Bitcoin có thể hoạt động như một tài sản rủi ro trong thị trường biến động, trong khi stablecoins có thể tăng cầu.
• Các thuế nhắm vào các quốc gia có hoạt động khai thác mỏ cao có thể ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường.

Giới thiệu — Thuế và Tiền điện tử

Trong nền kinh tế toàn cầu ngày nay, các quyết định chính sách được đưa ra trong một lĩnh vực có thể tạo ra hiệu ứng lan rộng trên các thị trường dường như không liên quan. Thuế quan, một công cụ kinh tế truyền thống được các chính phủ sử dụng để điều chỉnh thương mại quốc tế, đã từng ảnh hưởng đến các thị trường tài chính truyền thốngTradFi) thị trường theo cách đoán được. Tuy nhiên, khi tiền điện tửđã nổi lên như một lớp tài sản mới, mối quan hệ giữa chính sách thương mại và định giá tài sản kỹ thuật số vẫn chưa được hiểu rõ.

Những sự kiện gần đây đã làm nổi bật mối liên kết này. Trong tuần cuối tháng Hai năm 2025, thị trường tiền điện tử đã trải qua một sự suy thoái đáng kể sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump xác nhận áp thuế mới đối với Canada và Mexico. Phản ứng gay gắt này đặt ra những câu hỏi quan trọng về cách mà chính sách thương mại của chính phủ có thể ảnh hưởng đến tài sản tiền điện tử mà ban đầu được thiết kế để hoạt động độc lập với sự kiểm soát tập trung.

Bài viết này khám phá mối quan hệ tiềm năng giữa thuế quan và Giá tiền điện tử, xem xét cách mà các hạn chế thương mại có thể ảnh hưởng đến tài sản kỹ thuật sốmặc dù họphi tập trungtự nhiên.

Tariffs là gì?

Thuế quan về cơ bản là thuế mà chính phủ áp đặt lên hàng hóa và dịch vụ nhập khẩu. Khi một quốc gia áp đặt thuế quan lên một sản phẩm nhập khẩu, người nhập khẩu phải trả số thuế được quy định cho chính phủ của quốc gia nhập khẩu. Chi phí bổ sung này thường được chuyển sang người tiêu dùng thông qua việc tăng giá.

Chính phủ áp đặt thuế quan vì một số lý do:

1. Thế hệ doanh thu: Lịch sử, thuế quan là nguồn thu chính của chính phủ trước khi thuế thu nhập được áp dụng rộng rãi.
2. Bảo vệ ngành công nghiệp trong nước: Bằng cách làm cho hàng hóa nhập khẩu đắt đỏ hơn, thuế quan tạo điều kiện thuận lợi về giá cho các sản phẩm được sản xuất trong nước.
3. Đòn bẩy chính trị: Các quốc gia sử dụng thuế quan như công cụ đàm phán để đạt được điều khoản thương mại thuận lợi hoặc để áp đặt áp lực lên các quốc gia khác để thay đổi chính sách.
4. Cân đối thương mại: Khi một quốc gia nhập khẩu nhiều hơn đáng kể so với xuất khẩu, nó có thể áp đặt thuế để giảm thiểu thâm hụt thương mại.

Mặc dù đơn giản về ý tưởng, thuế quan tạo ra những tác động kinh tế phức tạp vượt xa các ngành công nghiệp trực tiếp bị đánh thuế. Chúng có thể ảnh hưởng đến giá trị tiền tệ, cổ phiếuthị trường, mẫu hành vi tiêu dùng, và thậm chíchính sách tiền tệquyết định.

Cách Thức Công Thuế Hoạt Động Là Gì?

Để hiểu cách các loại thuế có thể ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử, trước tiên chúng ta cần hiểu cách chúng hoạt động trong nền kinh tế rộng lớn hơn. Khi một chính phủ áp dụng một loại thuế, cơ chế hoạt động là rõ ràng, nhưng hậu quả lại lan rộng:

1. Thực hiện: Chính phủ thông báo về một loại thuế đối với hàng hoá hoặc dịch vụ nhập khẩu cụ thể, thường là dưới dạng một phần trăm trên giá trị của chúng.
2. Bộ sưu tập: Khi hàng hóa mục tiêu nhập cảnh, người nhập khẩu phải thanh toán thuế được quy định cho cơ quan hải quan.
3. Điều chỉnh giá: Thường thì các nhà nhập khẩu sẽ chuyển các chi phí bổ sung này cho người tiêu dùng thông qua việc tăng giá bán lẻ.
4. Phản ứng của thị trường: Người tiêu dùng có thể chuyển sang các sản phẩm thay thế trong nước hoặc giảm tiêu thụ các hàng hóa nhập khẩu đắt tiền hơn.
5. Tác động lan rộng về kinh tế: Những thay đổi trong mẫu tiêu dùng này ảnh hưởng đến các nhà sản xuất trong nước, các ngành công nghiệp liên quan, và cuối cùng là toàn bộ nền kinh tế.

Ví dụ, nếu Hoa Kỳ áp đặt một mức thuế 25% lên thép nhập khẩu, thép nước ngoài trở nên đắt hơn 25% đối với người mua Mỹ. Điều này có lợi cho các nhà sản xuất thép Mỹ có thể duy trì giá thấp hơn so với đối thủ quốc tế của họ trong khi có thể gây hại cho những nhà sản xuất Mỹ sử dụng thép làm vật liệu nguyên liệu và sau đó phải trả giá cao hơn.

Những điều chỉnh kinh tế này không xảy ra độc lập. Thị trường tài chính phản ứng với thông báo thuế dựa trên ảnh hưởng dự kiến đến lợi nhuận doanh nghiệp, tăng trưởng kinh tế,lạm phát, và các biện pháp trả đũa tiềm năng từ các quốc gia bị ảnh hưởng.

Những mức thuế đã ảnh hưởng như thế nào đối với thị trường TradFi trong quá khứ?

Thị trường TradFi đã có phản ứng được ghi chép rõ ràng đối với chính sách tarif. Nhìn vào các ví dụ lịch sử sẽ cung cấp bối cảnh cho việc thị trường tiền điện tử có thể phản ứng như thế nào.

Biến động thị trường chứng khoán

Khi thông báo thuế quan quan trọng được công bố, thị trường chứng khoán thường trải qua sự biến động tăng lên. Trong suốt 2018–2019 US-China trade tensions, S&P 500 đã chứng kiến nhiều đợt giảm mạnh chỉ trong một ngày sau các thông báo về thuế quan. Các ngành trực tiếp bị ảnh hưởng bởi thuế quan như sản xuất, nông nghiệp và bán lẻ thường trải qua các biến động giá mạnh nhất.

Biến động tiền tệ

Các mức thuế thường kích hoạt sự điều chỉnh giá trị tiền tệ, khi một quốc gia áp đặt mức thuế đáng kể, tiền tệ của họ có thể tăng giá trong thời gian ngắn do nhu cầu hàng hóa nước ngoài giảm đi. Tuy nhiên, nếu các đối tác thương mại đáp trả bằng cách áp đặt các mức thuế riêng, tiền tệ của quốc gia gốc có thể suy yếu do cơ hội xuất khẩu giảm đi.

Trong giai đoạn căng thẳng thương mại năm 2018, đồng nhân dân tệ Trung Quốc giảm giá mạnh so với đô la Mỹ, một phần bù đắp tác động của thuế quan Mỹ đối với xuất khẩu Trung Quốc bằng cách làm cho chúng trở nên rẻ hơn mặc dù phải trả thêm thuế.

Phản ứng thị trường trái phiếu

Trái phiếu chính phủ thường thấy nhu cầu tăng trong thời gian tranh chấp thương mạiKhi các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản an toàn giữa sự không chắc chắn về kinh tế. Hiện tượng ‘chạy vào an toàn’ này thường làm giảm lãi suất trái phiếu ở các quốc gia được xem là ổn định.

Áp lực lạm phát

Thuế nhập khẩu theo bản chất tăng giá thành của hàng hóa nhập khẩu, góp phần vào việc tăng lạm phát. Điều này có thể khiến ngân hàng trung ương điều chỉnh chính sách tiền tệ, có thể tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát — động thái mà thông thường ảnh hưởng đến tất cả các thị trường tài chính.

Những mẫu hình lịch sử trong thị trường truyền thống cung cấp một khung để hiểu các phản ứng tiềm năng của tiền điện tử đối với chính sách tarif.

Lệ phí có thể ảnh hưởng đến thị trường Tiền điện tử như thế nào?

Mối quan hệ giữa các mức thuế và giá của tiền điện tử là phức tạp và đang tiếp tục phát triển. Trong khi tài sản kỹ thuật số ban đầu được tạo ra để hoạt động độc lập với chính sách của chính phủ, bằng chứng thị trường ngày càng cho thấy rằng tiền điện tử không thể tránh khỏi các lực lượng kinh tế chung.

Bằng chứng thị trường gần đây

Một ví dụ xảy ra vào cuối tháng Hai/đầu tháng Ba năm 2025, khi thị trường tiền điện tử trải qua một giai đoạn suy thoái sau khi Tổng thống Trump xác nhận áp thuế mới đối với Canada và Mexico. Các loại thuế được công bố lần đầu vào ngày 1 tháng Hai, nhưng đã bị trì hoãn đến ngày 4 tháng Ba năm 2025 sau cuộc đàm phán.

Khi tin tức vỡ lở, Giá của Bitcoin đã giảm đáng kểKéo theo một làn sóng thanh lý trên thị trường. Gần một tỷ đô la giá trị đã bị xóa sổ, cho thấy tài sản kỹ thuật số đã trở nên nhạy cảm với các thông báo chính sách kinh tế vĩ mô.

Trong cuộc sống của mình tuyên bố để bào chữa các mức thuế mới, Trump tuyên bố rằng Mỹ đã bị đối xử không công bằng bởi các đối tác thương mại của mình. Phản ứng thị trường ngay lập tức cho thấy rằng các nhà đầu tư tiền điện tử ngày càng tính đến các chính sách kinh tế truyền thống trong quyết định giao dịch của họ, mặc dù tầm nhìn ban đầu của tiền điện tử là độc lập với sự ảnh hưởng của chính phủ.

Cơ Chế Tác Động Tiềm Năng

Một số cơ chế giải thích cách mà thuế quan có thể ảnh hưởng đến giá của tiền điện tử:

1. Risk Sentiment Shift: Thuế có thể tạo ra sự không chắc chắn về kinh tế, điều này có thể làm cho nhà đầu tư tránh xa khỏi tài sản được xem là có rủi ro cao. Mặc dù hy vọng rằng Bitcoin sẽ phục vụ như một ‘vàng kỹ thuật số‘ trong thời kỳ biến động kinh tế, hành vi thị trường cho thấy nhiều nhà đầu tư vẫn phân loại tiền điện tử là tài sản rủi ro, bán trong những thời kỳ không chắc chắn về kinh tế.
2. Tương quan Sức mạnh Đô la: Lịch sử, Bitcoinvà nhiều loại tiền điện tử khác đã thể hiện mối quan hệ nghịch đảo với đô la Mỹ. Khi tarifs làm mạnh đô la (đôi khi xảy ra trong ngắn hạn), giá của tiền điện tử thường phải đối mặt với áp lực giảm giá.
3. Tác động của thanh khoản toàn cầu: Hạn chế thương mại có thể làm giảm hoạt động kinh tế toàn cầu và thanh khoản. Với lượng vốn ít hơn lưu thông qua hệ thống tài chính, các khoản đầu tư có tính chất mạo hiểm như tiền điện tử có thể thấy có nhu cầu giảm.
4. Kinh tế khai thác: Đối vớiChứng minh công việc (PoW) tiền điện tử như Bitcoin, thuế quan đối với phần cứng máy tính, đặc biệt là những thiết bị được sử dụng trong việc đào tiền điện tử với Mạch tích hợp Cụ thể Ứng dụng (ASICs), có thể ảnh hưởng trực tiếp đến đào tạolợi nhuận, có thể làm giảm bảo mật mạng do việc đóng cửa các hoạt động khai thác mỏ và ảnh hưởng gián tiếp đến giá cả.
5. Lo ngại về Phản Ứng Từ Pháp Lý: Căng thẳng thương mại thường dẫn đến sự xem xét pháp lý rộng hơn. Nhà đầu tư có thể lo ngại rằng các chính phủ tham gia vào tranh chấp thương mại có thể áp đặt các quy định nghiêm ngặt đối với tiền điện tử như một phần của biện pháp kiểm soát kinh tế rộng hơn.

Tác động khác nhau trên các loại tiền điện tử

Không phải tất cả các loại tiền điện tử đều có khả năng phản ứng giống nhau đối với các mức thuế quan:

• Bitcoin: Với việc trở thành loại tiền điện tử lớn nhất được các tổ chức chấp nhận ngày càng nhiều, Bitcoin đã trở nên ngày càng tương quan với các tài sản rủi ro truyền thống trong những thời kỳ căng thẳng trên thị trường. Điều này cho thấy Bitcoin có thể trải qua áp lực giá tiêu cực trong quá trình căng thẳng thương mại leo thang.
• Tiền ổn định: Tiền điện tử được gắn với tiền tệ mặt định có thể thấy sự tăng trong việc sử dụng trong các tranh chấp thương mại khi các nhà giao dịch tìm kiếm sự ổn định trong khi vẫn giữ khả năng nhanh chóng quay lại thị trường tiền điện tử.
• Token Tiện Ích: Các loại tiền điện tử liên quan đến các trường hợp sử dụng blockchain cụ thể có thể bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi tác động trực tiếp của thuế quan đối với ngành công nghiệp cơ sở của chúng hơn là bởi tâm lý thị trường chung.

Xem xét Địa lý

Tác động của thuế có thể thay đổi đáng kể tùy thuộc vào các quốc gia liên quan. Hạn chế nhập khẩu công nghệ có thể ảnh hưởng đến các quốc gia có hoạt động khai thác quan trọng như Canada (chiếm6.5%về tiêu thụ điện của việc đào Bitcoin vào năm 2022), có thể thay đổi phân phối địa lý của bảo mật mạng.

Kết luận

Mối quan hệ giữa thuế và giá tiền điện tử đại diện cho một điểm giao cắt hấp dẫn giữa chính sách kinh tế truyền thống và công nghệ tài chính mới. Trong khi tiền điện tử được hình thành như là độc lập với chính sách tiền tệ của chính phủ, bằng chứng thị trường ngày càng cho thấy chúng vẫn bị ảnh hưởng bởi các lực lượng kinh tế chung, bao gồm chính sách thương mại.

Đáp ứng thị trường tháng 2 năm 2025 với thông báo áp thuế của Tổng thống Trump đối với Canada và Mexico cung cấp một ví dụ rõ ràng về mối liên hệ này. Khi căng thẳng thương mại leo thang hoặc giải quyết, nhà đầu tư tiền điện tử nên luôn cảnh giác với các tác động tiềm năng đến thị trường.

Đối với nhà đầu tư tiền điện tử, kết nối này nhấn mạnh sự quan trọng của việc duy trì nhận thức về các diễn biến kinh tế toàn cầu cùng với tin tức cụ thể về blockchain. Mặc dù tiền điện tử mang nhiều đặc điểm độc đáo so với tài sản truyền thống, chúng tồn tại trong — và phản ứng với — môi trường kinh tế rộng lớn.

Xin lưu ý:

1. Bài viết này được sao chép từ [crypto.com]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [crypto.com]. Nếu có ý kiến phản đối về việc tái bản này, vui lòng liên hệ Gate Họcđội ngũ và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ là của tác giả và không hình thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Nhóm Gate Learn thực hiện việc dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác. Việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là cấm trừ khi được đề cập.