6 марта 2025 года президент США Дональд Трамп подписал указ об учреждении стратегических резервов биткойна и резервов цифровых активов США. На следующий день в Белом доме прошел Крипто Саммит.

Это отмечает еще один значительный веха для криптоиндустрии.

Биткойн входит в стратегическую арену: новое движение в стратегических резервах США

Давайте рассмотрим это с точки зрения правительства США. Цель создания стратегического резерва Биткойна - укрепление и закрепление доминирования Соединенных Штатов в глобальной финансовой системе. Указ президента четко говорит: «Правительство США в настоящее время контролирует значительное количество BTC, но не были приняты политики для использования стратегической ценности этих BTC в глобальной финансовой системе. Точно так же, как управление национальной собственностью и контролем над другими ресурсами служит национальным интересам, мы должны использовать - а не ограничивать - потенциал цифровых активов для содействия национальному процветанию.

В США есть исторический прецедент для стратегических резервов, включая:

Стратегические золотые резервы – В 19 веке США действовали в соответствии с золотым стандартом, при этом стоимость доллара обеспечивалась золотыми резервами. В 1933 году президент Рузвельт подписал указ No 6102, запрещающий частное владение золотом и предписывающий его конфискацию и депонирование в Федеральную резервную систему. В 1934 году в США был принят Закон о золотом резерве, передающий золотые резервы Казначейству. В 1944 году в рамках Бреттон-Вудской системы США обязались обменивать золото по 35 долларов за унцию, что сделало доллар мировой валютой. Эта система просуществовала до 1971 года, когда президент Никсон объявил об отмене золотого стандарта, что привело к краху Бреттон-Вудской системы.

Запасы стратегического нефтяного резерва - В 1974 году США достигли соглашения с Саудовской Аравией и странами ОПЕК, требующего проведения торговли нефтью в долларах США, закрепляя доллар как резервную валюту мира. В 1975 году Конгресс принял Закон об энергетической политике и экономии, учреждая Стратегический нефтяной резерв (СНР). В своем расцвете США держали почти 700 миллионов баррелей нефти в своем СНР, хотя резервы сократились до 350 миллионов баррелей к 2024 году. 9 июня 2024 года соглашение о нефтедолларе между США и Саудовской Аравией официально истекло, и Саудовская Аравия объявила, что не будет продлевать сделку.

Кроме того, США поддерживали другие стратегические резервы, включая уран, редкие металлы, серебро и зерно, хотя их воздействие было менее значительным.

Менее чем через год после окончания системы нефтедоллара США теперь создала стратегический резерв Биткойна. Это подчеркивает растущий консенсус вокруг Биткойна как «цифрового золота».

Стратегические соображения за стратегическим биткойн-резервом США

1. Консолидация долларовой финансовой гегемонии

Долгое время доллар США доминировал в мировой финансовой системе как основная валюта для международной торговли и финансовых операций. Однако с изменениями в мировом экономическом ландшафте, восхождением новых экономик и перестройкой геополитической динамики финансовое господство доллара сталкивается с вызовами.

Как децентрализованная цифровая валюта, Биткойн обладает уникальными преимуществами в мировом обороте. Его транзакции не контролируются традиционными финансовыми учреждениями или правительствами, что позволяет ему обойти геополитические ограничения и обеспечивать быстрые, беспрепятственные глобальные переводы.

Если США укрепят связь между долларом, Биткойном и более широкой крипто-экосистемой, заняв лидирующее положение в создании стратегического резерва Биткойна, это позволит им обеспечить доминирующее положение в крипто-пространстве и интегрировать крипто-рынок в систему расчетов доллара. Это дополнительно укрепит роль доллара в международных финансовых транзакциях, укрепляя финансовое господство США в новой финансовой эре.

Как заявил Трамп на саммите криптовалют в Белом доме, создание резерва Биткойна подобно созданию "виртуального Форт-Нокса" (Форт-Нокс - это американское хранилище национальных золотых запасов). Он также упомянул, что конгрессмены принимают законодательство для обеспечения регулятивной ясности для стабильных монет, привязанных к доллару, и более широкого цифрового рынка активов, обеспечивая долгосрочную стабильность доллара.

Фигуры расставлены, и набирается инерция. Хотя это может быть первым публичным признанием такой стратегии на самом высоком уровне, американские корпорации уже заняли позиции в ключевых секторах криптоиндустрии:

Эмиссия активов – Несмотря на продолжающиеся опасения в отрасли о невозможности достижения полной доверительности в токенизации реальных активов (RWA), Franklin Templeton выступил в качестве крупнейшего традиционного финансового института, выпускающего токенизированные облигации казначейства США.

Секьюритизация активов - Традиционные финансовые гиганты, возглавляемые BlackRock, выпустили американские spot Bitcoin ETF с общим объемом управляемых активов (AUM), превышающим 100 миллиардов долларов.

Торговля активами и доверительное управление – Coinbase, компания, включенная в список Nasdaq, является основным кастодианом для Биткойн ETF.

Срочно нужна четкая регулятивная структура для защиты криптовалютной индустрии от неоднозначного подавления, наблюдаемого во время администрации Байдена, и устранения фрагментированного, перекрывающегося и неорганизованного регулирования со стороны нескольких правительственных агентств.

2. Биткойн как инструмент борьбы с инфляцией

В теории создание стратегического резерва Биткойна может служить некоторым образом защитой от инфляции.

Согласно данным Всемирного банка, кривая денежной массы M2 США с 1960 года по настоящее время выглядит следующим образом:

Кривая национального долга США выглядит следующим образом:

Общий федеральный государственный долг США превысил 36 триллионов долларов, установив новый исторический рекорд. Кроме того, соотношение федерального долга к ВВП в последние годы увеличивается, что указывает на то, что рост долга превышает экономический рост. Из-за расширяющегося долгового бремени и текущей высокой процентной ставки платежи по процентам по федеральному долгу США достигли примерно 882 миллиарда долларов в 2024 году, оказывая значительное давление на государственные финансы.

Биткойн, часто называемый "цифровым золотом", может служить потенциальным инструментом борьбы с инфляцией и решения кризиса национального долга. Правительства по всему миру прибегают к монетарному расширению для стимулирования своих экономик, что приводит к девальвации валюты и инфляции. Поскольку у Биткойна фиксированный объем, его считают идеальным активом для защиты от инфляции.

Существует множество причин, побуждающих правительство США создать стратегический резерв биткойнов. Помимо консолидации гегемонии доллара и борьбы с инфляцией, ключевую роль играет стремление к финансовым инновациям — биткоин и технология блокчейн открывают новые возможности для финансового сектора. С точки зрения глобальной финансовой конкуренции, в указе прямо говорится, что «первая страна, которая создаст стратегический резерв биткоина, получит стратегическое преимущество». С точки зрения политических интересов США, Трамп выполняет свое предвыборное обещание. Влияние заинтересованных групп, связанных с криптовалютами, в администрации Трампа значительно выросло, что повлияло на некоторые правительственные решения.

Глубокое воздействие на криптовалютный рынок

Исполнительный указ Трампа не оправдывает ожиданий рынка

Основные требования в этом указе президента следующие:

1. Министр финансов должен создать офис, ответственный за управление и контроль казенного счета Стратегического резерва биткойнов (SBR). Средства для этого резерва поступают из Биткойнов, конфискованных в уголовных или гражданских делах, удерживаемых Министерством финансов. Биткойны, внесенные в SBR, не могут быть проданы.

2. Министерство финансов должно создать офис, ответственный за управление и контроль казначейского счета Резерва цифровых активов США. Этот резерв состоит из всех цифровых активов, удерживаемых Министерством финансов, за исключением BTC. Министерству финансов необходимо разработать ответственную стратегию управления этим резервом (не явно запрещая продажи).

3. Министр финансов и министр торговли должны разработать стратегию по приобретению дополнительного BTC для правительства, не увеличивая бюджет или не налагая дополнительные расходы на налогоплательщиков США. (Как именно они будут приобретать больше BTC? Это зависит от них, чтобы разобраться…)

В настоящее время правительство США контролирует около 200 000 BTC, которые были конфискованы в уголовных или гражданских делах. Директива Трампа требует от министров финансов и торговли найти способы увеличения владения BTC без дополнительных расходов для налогоплательщиков.

Однако данный исполнительный ордер не оправдал ожиданий рынка. Криптосообщество ожидало более агрессивной позиции из-за другого федерального предложения: "Закона о биткоине", предложенного сенатором Синтией Ламмисом, который предполагал, что Минфин США купит 1 миллион BTC за пять лет и будет держать их в течение 20 лет. Это предложение в конечном итоге было отклонено, что разочаровало сообщество.

Принятые Федеральные Криптовалютные Законы Не имеют Негативного Воздействия на Рынок

В США Президентские указы (EOs) и Конгрессовское законодательство значительно различаются. К сожалению, недавнее законодательство, касающееся Биткойна, на федеральном уровне не было успешно принято. Однако существует три текущих федеральных законопроекта, связанных с криптовалютой:

• H.R.148: Закон о сохранении ваших монет 2025 года
• S.394: Закон GENIUS Act 2025
• H.Res.111: Выражение поддержки технологии блокчейн и цифровых активов

Среди них H.Res.111 в значительной степени символичен и не имеет существенного содержания, что делает его маловероятным для принятия. Закон о сохранении ваших монет (H.R.148) направлен на защиту прав индивидуумов на самостоятельное хранение их криптовалютных активов. Тем временем Закон о ГЕНИАЛЬНОСТИ (Руководство и Установление Национальных Инноваций в Стейблкоинах США) является регулятивным законопроектом для стейблкоинов в долларах США, устанавливающим лицензирование и требования к резервам для выпускающих стейблкоины.

Во время саммита криптовалют в Белом доме Трамп выразил желание иметь законопроект на своем столе до августовского перерыва, в первую очередь относясь к Закону о ГЕНИАЛЬНОСТИ. Однако криптосообщество мало чего ожидает от этого законопроекта, так как он, по-видимому, не предоставляет никаких значимых преимуществ.

Законопроекты о резерве биткойна на уровне государства обещают многое

Помимо федерального законодательства, некоторые штатные правительства США активно продвигают предложения по Закону о стратегических резервах Биткойн. Штаты, такие как Аризона, Техас, Нью-Гэмпшир и Оклахома, продвигаются вперёд с законодательными усилиями по установлению штатных резервов Биткойн. Однако пять штатов уже отклонили подобные предложения, включая Монтану, Северную Дакоту, Южную Дакоту, Пенсильванию и Вайоминг.

Законодательный процесс установления стратегических биткоин-резервов на уровне штата в США обычно следует этим шагам: Подготовка и Представление - законодатель или комитет штата разрабатывает и представляет законопроект в законодательное собрание штата. Процесс голосования - законопроект должен пройти через обе палаты законодательного собрания штата (Палату представителей и Сенат) путем голосования. Утверждение губернатором - если законопроект утвержден обеими палатами, он отправляется губернатору штата для подписания и вступления в силу. Ниже приведен текущий законодательный процесс в Аризоне по Закону о стратегических биткоин-резервах:

Каждый закон о стратегическом резерве биткойнов штата отличается по содержанию. Например, в Оклахоме предлагается разрешить государственному правительству инвестировать 10% общественных средств в биткойн или любой цифровой актив с рыночной капитализацией более 500 миллиардов долларов. Между тем, Кентукки предлагает инвестировать до 10% излишних наличных средств в криптовалюты с рыночной капитализацией более 750 миллиардов долларов и стейблкоины, которые получили соответствующее регулирование.

В целом, указ о стратегическом биткоиновом резерве Трампа безусловно является долгосрочным позитивом. В плане политики, при условии сохранения последовательности указа Трампа, окружающая политическая обстановка будет благоприятной по крайней мере в ближайшие годы. С финансовой точки зрения, хотя на федеральном уровне нет плана по накоплению миллионов BTC, предложения на уровне штатов, если будут приняты, могут привести к реальным капиталовложениям. С точки зрения предложения и спроса на рынке, с точки зрения предложения, биткоины, конфискованные правительством США, будут внесены в стратегический биткоиновый резерв и не будут продаваться, что уменьшит давление на продажу на рынке. С точки зрения спроса, решение правительства США создать стратегический биткоиновый резерв может привлечь больше инвесторов в биткоин, включая традиционные финансовые учреждения и крупные предприятия. Это может смягчить опасения относительно входа в криптопространство и даже побудить другие страны создать собственные стратегические биткоиновые резервы.

Завершение

История запомнит момент создания Резерва биткойнов США — точку перелома в финансовом и геополитическом ландшафте 21 века.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья воспроизведена с [IOBC]. Авторские права принадлежат оригинальному автору [0xCousin]. Если у вас есть возражения против перепечатки, пожалуйста, свяжитесь Gate Learnкоманда, команда обработает это как можно скорее согласно соответствующим процедурам.
2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, представляют собой только личные взгляды автора и не являются инвестиционными советами.
3. Другие языковые версии статьи переводятся командой Gate Learn и не упоминаются в Gate.io, переведенная статья не может быть воспроизведена, распространена или использована в качестве источника.