Previsão para Corte de Juros nos EUA em Dezembro: o Federal Reserve vai interromper o ciclo de altas?

Panorama Atual da Economia dos EUA

Na segunda metade de 2025, a economia norte-americana passou de uma recuperação pós-pandemia acelerada para um ciclo de crescimento moderado, com inflação em queda gradual, mas ainda sob incertezas. Em outubro, o Fed anunciou a redução da taxa dos fundos federais para 3,75%–4,00%. Os dados do mercado de trabalho apontam demissões no setor privado, que contribuíram para a persistência da inflação e intensificaram a pressão sobre o emprego. Isso faz do corte de juros um tema especialmente sensível.

Dirigentes do Fed Apresentam Divergências

Fonte: https://www.reuters.com/business/finance/feds-waller-says-weak-job-market-justifies-rate-cut-december-2025-11-17

Existe uma divisão marcante dentro do Fed sobre o possível corte de juros em dezembro. O diretor Christopher Waller manifestou apoio público a uma redução de 0,25 ponto percentual na reunião de dezembro, citando um mercado de trabalho praticamente estagnado e inflação próxima da meta do Fed. Em contrapartida, o vice-presidente Philip Jefferson alertou que, diante de dados defasados e da inflação ainda acima do patamar desejado, cortes adicionais devem ser feitos “com cautela”. Diversos presidentes regionais do Fed também destacam que, sem sinais mais claros de enfraquecimento do mercado de trabalho ou de alívio inflacionário, preferem postergar cortes. O Fed precisa equilibrar seu duplo mandato de controle da inflação e promoção do emprego, o que eleva a incerteza quanto à decisão que será tomada.

Expectativas do Mercado e Probabilidade de Corte de Juros em Dezembro

Dados recentes mostram que as expectativas do mercado para um corte de juros em dezembro recuaram de cerca de 70% para aproximadamente 50%. Segundo a Reuters, os contratos futuros de juros de curto prazo agora indicam que as chances de corte na reunião de 10 de dezembro são praticamente equilibradas.

Essa mudança reflete:

• Incerteza dos investidores quanto ao agravamento da fragilidade do mercado de trabalho;
• Inflação, ainda acima da meta de 2%, apesar da desaceleração;
• Atrasos na divulgação de dados oficiais e queda na transparência, aumentando a incerteza geral.

Portanto, a perspectiva para um corte de juros nos EUA em dezembro pode ser resumida como “possível, mas incerta”.

Impacto Potencial de um Corte de Juros sobre Empresas e Famílias

Se o Fed efetuar um corte de 0,25 ponto percentual nos juros em dezembro, diversos efeitos podem ser observados:

• Para empresas: A redução no custo de crédito pode aliviar, ainda que modestamente, pequenas e médias empresas na busca por financiamento. Porém, caso os bancos não repassem integralmente o corte, o impacto poderá ser restrito.
• Para famílias: Taxas de crédito imobiliário e automotivo podem apresentar ligeira queda, beneficiando grupos com despesas fixas, especialmente famílias de baixa e média renda. Waller ressaltou que a política mais restritiva tem afetado de forma desproporcional as famílias de baixa e média renda.
• Mercado financeiro: O aumento das expectativas de corte de juros tende a valorizar ativos como ações e ouro. Contudo, se investidores perceberem que o ritmo dos cortes perdeu força, os preços desses ativos podem cair. Notavelmente, o ouro já se valorizou, mesmo diante da queda nas expectativas de corte.
• Moeda e câmbio: Se os EUA reduzirem os juros enquanto outras economias mantêm ou elevam suas taxas, o dólar pode ser pressionado, impactando sua cotação global.

No entanto, cortar juros cedo demais pode reacender a inflação, enquanto atrasar o corte pode agravar a desaceleração econômica. Por isso, o Fed adota uma postura de cautela acima do normal.

Como Investidores e Consumidores Devem Agir?

Diante da possibilidade de corte de juros nos EUA em dezembro, algumas estratégias são recomendadas:

• Acompanhe dados-chave: Monitore os próximos relatórios sobre emprego, inflação e salários nos EUA. Caso as condições do mercado de trabalho piorem e a inflação recue, aumentam as chances de corte.
• Ajuste o orçamento doméstico: Se possui crédito imobiliário ou automotivo ou planeja solicitar crédito, converse com o banco sobre possíveis mudanças, mas não dependa exclusivamente da expectativa de corte.
• Diversificação de ativos: Antecipando um corte, avalie aumentar a posição em ativos beneficiados, como ações e imóveis. Se o corte não se concretizar, títulos e ativos de liquidez podem oferecer maior proteção.
• Mantenha flexibilidade: Diante da incerteza na política monetária, evite concentrar o portfólio em apenas uma direção. Manter liquidez é essencial.

Em síntese, a possibilidade de corte de juros nos EUA em dezembro traz oportunidades e riscos. Independentemente do resultado, compreender a lógica por trás da decisão é mais valioso do que focar apenas em uma resposta binária.