À medida que as finanças descentralizadas (DeFi) continuam a evoluir, entender o desempenho dos principais projetos torna-se cada vez mais importante para investidores e analistas. Com centenas de protocolos emergindo em diversos setores—empréstimos, exchanges, derivativos—é crucial ter uma maneira estruturada de medir as tendências e a saúde geral do mercado. Uma abordagem curada e baseada em dados permite aos participantes avaliar quais projetos estão ganhando tração e mantendo viabilidade a longo prazo. Ao agregar dados relevantes e aplicar uma metodologia ponderada com base no valor de mercado circulante, o Índice de Pulso DeFi oferece um benchmark confiável para avaliar o estado e o progresso do ecossistema DeFi.

O que é o Índice de Pulso DeFi (DPI)?

O Índice de Pulso DeFi (DPI) foi lançado em setembro de 2020 como um ativo digital projetado para fornecer ampla exposição ao setor de finanças descentralizadas (DeFi). Foi criado por meio da colaboração de Scott Lewis, fundador do DeFi Pulse, e Felix Feng, fundador do Index Coop. Seu objetivo era oferecer aos investidores uma maneira simples e transparente de rastrear o desempenho dos principais projetos DeFi por meio de um índice único ponderado pela capitalização. O token DPI rapidamente se tornou um dos instrumentos cripto mais reconhecidos para exposição passiva à paisagem DeFi em evolução.

O lançamento do produto seguiu de perto a formação da Index Coop, uma organização autônoma descentralizada (DAO) lançada pela Set Labs em 6 de outubro de 2020. A Index Coop foi estabelecida para criar os índices de investimento on-chain mais robustos e acessíveis, e o DPI serviu como sua primeira oferta principal. O índice foi cuidadosamente elaborado para incluir os principais tokens DeFi baseados em Ethereum, demonstrando um uso substancial e um compromisso com o desenvolvimento a longo prazo, tornando o DPI um indicador confiável do momento geral do setor.

A construção do DPI, apoiada por metodologias transparentes e gerenciada por uma comunidade descentralizada de contribuidores, representou um avanço significativo na simplificação dos investimentos em criptomoedas. Com o tempo, o Index Coop expandiu sua base de contribuidores para incluir analistas financeiros, desenvolvedores, profissionais de marketing e entusiastas de DeFi, todos trabalhando juntos para manter e expandir a utilidade do DPI. À medida que o DeFi amadurecia e diversificava, o DPI permanecia como um produto fundamental dentro do conjunto do Index Coop, reforçando seu papel como uma ferramenta de investimento estratégica e um benchmark para o desempenho do setor. Através dessa colaboração inovadora, o DPI ajudou a unir estruturas de investimento tradicionais com o mundo emergente das finanças descentralizadas.

Como funciona o Índice de Pulso DeFi? Metodologia e Manutenção

O Índice de Pulso DeFi (DPI) é estruturado como um índice ponderado pela capitalização, o que significa que a representação de cada token dentro do índice é baseada em sua capitalização de mercado em relação aos outros. Esta metodologia de ponderação reflete dinâmicas de mercado reais, concedendo mais influência a ativos DeFi amplamente adotados e valiosos, evitando ao mesmo tempo superconcentração ao limitar os pesos individuais dos tokens em 25%. Qualquer valor que exceda esse limite é redistribuído proporcionalmente para os demais componentes. Este mecanismo garante exposição equilibrada ao capturar os principais projetos do setor. O DPI inclui apenas ativos baseados em Ethereum, focando no ecossistema blockchain mais ativo e estabelecido no espaço DeFi. Os tokens devem ser ativos ao portador, não sintéticos, envelopados ou baseados em reivindicações, e devem estar diretamente relacionados a aplicações DeFi funcionais e ativas. Os projetos devem estar listados no DeFi Pulse, atender a requisitos de transparência e operacionais, e demonstrar descentralização, incluindo governança aberta e participação da comunidade. Além disso, a segurança é um componente central: um projeto deve ter passado por auditoria profissional ou estabelecido confiança da comunidade por meio de operação de longo prazo sem incidentes.

TokenSets, uma infraestrutura baseada no Protocolo Set, implementa o DPI na Ethereum, permitindo que o DPI funcione como um único token ERC-20. Isso simplifica a exposição ao DeFi, oferecendo holdings diversificados por meio de um único token. Cada compra ou resgate de DPI reflete automaticamente a composição do índice subjacente. A estrutura do token combina a funcionalidade moderna de ativos digitais com a clareza conceitual de um índice financeiro tradicional, tornando o DPI acessível tanto para novatos quanto para investidores experientes em criptomoedas. O DPI tem como objetivo fornecer uma reflexão confiável e em tempo real da evolução e dinâmica do mercado financeiro descentralizado, servindo tanto como uma ferramenta de investimento quanto como um benchmark de referência.

Fonte: indexcoop.com/products/defi-pulse-index

Manutenção

O Índice de Pulso DeFi é mantido em um ciclo trimestral para garantir que sua composição permaneça representativa do mercado DeFi em evolução. Essa manutenção é realizada em duas fases estruturadas: a fase de determinação e a fase de reconstituição. A fase de determinação ocorre durante a terceira semana de janeiro, abril, julho e outubro. Durante este período, os administradores do índice avaliam os suprimentos circulantes de todos os tokens atuais e candidatos - obtidos principalmente do CoinGecko - e determinam quais tokens se qualificam para inclusão ou precisam ser removidos com base nos critérios de inclusão do índice. Esta avaliação utiliza um framework baseado em quatro dimensões principais: características do token (como oferta e emissão), credibilidade do projeto (incluindo engajamento da comunidade e governança), fundamentos do protocolo (incluindo funcionalidade e adoção de usuários) e medidas de segurança (como auditorias e tratamento de incidentes). Os tokens devem continuar a atender a todos esses padrões para permanecer no índice.

Após a fase de determinação, a fase de reconstituição começa no primeiro dia útil do próximo mês. Nesta etapa, o índice é rebalanceado de acordo com os novos pesos, e quaisquer adições ou exclusões são aplicadas. A estrutura de ponderação de capitalização de mercado do DPI significa que os pesos dos tokens mudam naturalmente com os movimentos do mercado, mas a reconstituição é essencial para considerar mudanças de longo prazo, como novos projetos líderes ou relevância decrescente. O limite de 25% em qualquer token único permanece em vigor durante esta fase, com regras de redistribuição preservando o equilíbrio do índice. O rebalanceamento é executado usando contratos inteligentes TokenSets, garantindo transparência, rastreamento on-chain e funcionalidade não custodial. À medida que os ativos do índice crescem, janelas de rebalanceamento futuro podem ser estendidas para minimizar o deslizamento e o impacto de mercado. Através deste processo disciplinado, o DPI mantém-se alinhado com o ritmo acelerado do DeFi, ao mesmo tempo que mantém um alto padrão de integridade do índice e proteção ao investidor.

Casos de Uso do Índice DeFi Pulse

Ao consolidar os principais projetos DeFi em um token, o DPI reduz a complexidade, os custos de transação e o risco de projetos individuais, mantendo-se totalmente componível em aplicativos descentralizados. Aqui estão três casos de uso principais que ilustram como o DPI é utilizado no mercado:

• Exposição passiva ao setor DeFi: Para usuários que buscam uma ampla exposição às finanças descentralizadas sem o ônus de rastrear, comprar e gerenciar vários tokens, o DPI oferece uma solução econômica. Os investidores ganham acesso diversificado aos principais protocolos DeFi que atuam no Ethereum, com rebalanceamento automático para se ajustar às mudanças de mercado. O DPI fornece um ponto de entrada fácil para novatos e uma ferramenta de alocação conveniente para participantes experientes em criptomoedas.
• Garantia DeFi e Agricultura de Rendimento: Como um token ERC-20, o DPI é amplamente aceito em protocolos DeFi como garantia para empréstimos, stake e agricultura de rendimento. Os usuários podem depositar DPI em plataformas de empréstimo ou cofres para obter rendimento, mantendo exposição a uma carteira diversificada DeFi. Esse caso de uso permite que os detentores maximizem a eficiência de capital, reduzindo o risco em comparação com estratégias de único token.
• Benchmarking e Gestão de Portfólio: Investidores institucionais, gestores de portfólio e plataformas analíticas usam o DPI como benchmark para acompanhar o desempenho do setor DeFi. Ele serve como um ponto de referência neutro para avaliar os retornos de portfólios ou estratégias DeFi. A metodologia transparente e baseada em regras do DPI o torna um padrão credível para análise comparativa e medição de desempenho em finanças descentralizadas.

Recursos Principais do Índice de Pulso DeFi

Exposição acessível ao DeFi

Uma das características definidoras do Índice de Pulso DeFi é sua acessibilidade e simplicidade. Ao contrário dos produtos estruturados financeiros tradicionais, que muitas vezes são reservados para investidores institucionais e requerem processos complexos, o DPI permite que qualquer pessoa com uma conexão com a internet tenha exposição aos principais projetos DeFi. Os usuários podem comprar o DPI através de carteiras Web3 populares como Metamask, Argent ou Rainbow, frequentemente conectando-se diretamente a uma conta bancária ou usando um cartão de débito. Ele também está amplamente disponível em exchanges descentralizadas como Uniswap e Sushiswap. Essa estrutura de acesso aberto está alinhada com os princípios de descentralização, oferecendo um ponto de entrada amigável para o ecossistema DeFi tanto para participantes varejistas quanto institucionais.

Descentralizado e impulsionado pela comunidade

A governança do Índice de Pulso DeFi reflete os valores do ecossistema DeFi mais amplo. Enquanto a metodologia do índice é curada pelo DeFi Pulse, decisões de produtos mais amplas e atualizações estratégicas são orientadas pela comunidade do Index Coop. Essa estrutura liderada pela DAO garante transparência e permite que qualquer pessoa participe do processo de tomada de decisão, seja votando em propostas, contribuindo para melhorias ou participando de discussões nos fóruns e no Discord do Index Coop. Esse modelo baseado na comunidade apoia a evolução contínua do DPI de maneira descentralizada e participativa, e contrasta com os produtos financeiros tradicionais geralmente gerenciados por instituições centralizadas com pouca contribuição pública.

Normas de Utilidade e Segurança

Além da simples exposição, os tokens dentro do DPI são selecionados com base em critérios rigorosos de inclusão, enfatizando a segurança do usuário, a presença no mercado e a maturidade do protocolo. Os projetos devem passar por auditorias profissionais ou ter estabelecido confiança reputacional por meio de operações de longo prazo e transparência de incidentes. Uma vez incluídos, os tokens se tornam acessíveis para a composibilidade DeFi - os usuários podem utilizar o DPI na agricultura de rendimento, na provisão de liquidez e no empréstimo com garantia. Esse duplo foco na utilidade do token e na segurança do usuário garante que o DPI permaneça não apenas um benchmark confiável, mas também um ativo flexível e produtivo dentro dos ecossistemas de finanças descentralizadas.

O que é a Moeda DPI?

O DPI é um token ERC-20 baseado em Ethereum que representa um produto de investimento estruturado projetado para rastrear uma cesta dos principais tokens de governança descentralizada (DeFi). Criado em setembro de 2020 por meio de uma colaboração entre a empresa de análise DeFi Pulse (agora Scalara) e a Index Cooperative DAO, o DPI fornece aos usuários uma maneira acessível, econômica e diversificada de obter exposição aos principais projetos dentro do ecossistema DeFi da Ethereum. Em vez de comprar e gerenciar manualmente vários tokens DeFi, os investidores podem deter um único token que reflete automaticamente o desempenho de um índice dinâmico composto pelos principais ativos DeFi.

O token DPI emprega uma estrutura ponderada pela capitalização de mercado, garantindo que o peso de cada componente reflita seu tamanho relativo no mercado. Os tokens dentro do índice devem atender a critérios rigorosos em várias dimensões, incluindo segurança do usuário, oferta previsível, liquidez suficiente e governança descentralizada. Apenas tokens nativos DeFi na Ethereum que não são sintéticos, embrulhados ou baseados em derivativos são elegíveis. Pelo menos 7,5% da oferta projetada de cinco anos de um token deve estar em circulação para se qualificar para inclusão, garantindo um grau de maturidade e liquidez entre os componentes.

DPI também é um ativo produtivo dentro do próprio DeFi. Os detentores de tokens podem fornecer liquidez, fornecendo DPI e ETH para pools de negociação em plataformas como Uniswap ou Sushiswap. Eles também podem apostar tokens LP para obter rendimentos adicionais, usar DPI como garantia em plataformas de empréstimo como CREAM Finance ou Alpha Homora V2, ou bloquear DPI em Posições de Dívida Colateralizada (CDPs) para emprestar stablecoins. Esses casos de uso permitem que os investidores gerem rendimentos e maximizem a eficiência de capital mantendo uma exposição diversificada ao DeFi.

Atualmente (março de 2025), o token DPI mantém um fornecimento circulante de aproximadamente 559.000 tokens. A composição atual inclui projetos como Aave (31,6%), Uniswap (21,0%), Maker (13,1%), Ethena (12,4%), Lido DAO (10,8%), Pendle (5,4%), Compound (4,5%) e Rocket Pool (1,2%). Os tokens selecionados representam pilares fundamentais do ecossistema DeFi, cada um com forte presença de mercado. Por exemplo, Uniswap (classificação #28, cap. de mercado: $4,27B) e Aave (classificação #37, $2,79B) são protocolos líderes em trocas descentralizadas e empréstimos, respectivamente. Ethena (classificação #42, $2,28B) tem chamado atenção rapidamente por seu inovador mecanismo de dólar sintético, enquanto Maker (classificação #62, $1,21B) continua sendo um pilar na emissão descentralizada de stablecoins. Incluir esses ativos garante que o índice DPI acompanhe tendências estabelecidas e emergentes no setor DeFi.

Essas alocações podem variar ao longo do tempo, pois o índice é regularmente reequilibrado para refletir as condições de mercado em evolução e os desenvolvimentos do projeto.

Fonte: indexcoop.com/products/defi-pulse-index

DPI é um Bom Investimento?

O DPI oferece exposição diversificada aos principais protocolos DeFi, reduzindo o risco em comparação com a detenção de tokens únicos. Sua estrutura simplifica a gestão de portfólio e é apoiada por uma metodologia transparente e baseada em regras. No entanto, seu desempenho está ligado ao mercado DeFi mais amplo, que continua altamente volátil e sujeito a mudanças tecnológicas rápidas. Além disso, como um ativo nativo da Ethereum, o DPI está exposto aos custos e limitações da rede Ethereum. Embora útil para exposição ao setor, pode ter desempenho inferior durante ciclos DeFi baixistas ou quando ecossistemas concorrentes ganham tração.

Notícias sobre Índice de Pulso DeFi

Conforme relatado no blog oficial da Index Coop, o DPI e o MVI agora podem ser transferidos para a Arbitrum usando o CCIP da Chainlink, desbloqueando recompensas ARB para usuários elegíveis. Aqueles que transferirem e detiverem o DPI ou MVI via o aplicativo Chainlink Transporter ganharão uma parte de 42.000 ARB ao longo de 12 semanas. Embora a transferência Base também seja suportada, os incentivos se aplicam atualmente apenas à Arbitrum. As recompensas podem ser rastreadas via Dune e reivindicadas através do aplicativo Merkl.