مقدمة

في سوق العملات المشفرة ، يستخدم العديد من المتداولين الرافعة المالية لتضخيم أرباحهم ، لكن التداول بالرافعة المالية العالية يجلب أيضا مخاطر عالية للغاية ، مثل سيف ذو حدين ، أحد أخطر عواقبه هو التصفية ، مما يعني أنه عندما لا تستطيع أموال الحساب تلبية الحد الأدنى للهامش المطلوب من قبل البورصة ، سيقوم النظام تلقائيا بإغلاق المركز لمنع المزيد من الخسائر. إن فهم آلية تشغيل التصفية ، والمخاطر المحتملة التي قد تجلبها ، وكيفية منعها هي معرفة حاسمة لا يمكن تجاهلها لأي متداول يستخدم الرافعة المالية.

ما هي عملية الإفلاس؟

التصفية بمعنى بسيط، هي آلية تستخدمها البورصات للتحكم في المخاطر عن طريق تسوية موقف تاجر عندما يكون هامشه غير كاف. يحدث هذا عادة في التداول برافعة مالية، عندما تتسبب تقلبات شديدة في أسعار السوق في عدم قدرة الأموال في الحساب على دعم الموقف الحالي. في مثل هذه الحالات، يتدخل النظام وينفذ عملية تصفية اجبارية لضمان سلامة أموال البورصة ومنع خطر توسيع الرصيد السلبي. بالنسبة للمتداولين، هذه غالبًا تصفية غير مستعدة، وبمجرد حدوثها، يعني ذلك أن أموالهم تم مسحها تمامًا، وربما تؤثر حتى على سعر السوق العام.

آلية الإغلاق القسري

مبدأ عمل التداول بالرافعة المالية هو تكبير حجم التداول من خلال الاقتراض بالهامش. من أجل ضمان عدم تكبد الأموال المستعارة خسائر بسبب تقلبات السوق، يحدد البورصة متطلبات هامشية دنيا. عند تغير سعر السوق، مما يؤدي إلى انخفاض الأموال المتاحة في الحساب دون عتبة الحفاظ على الهامش، سيقوم النظام تلقائيًا بتشغيل آلية التصفية، بيع أو شراء الكمية المقابلة من الأصول بسعر السوق لاستعادة الأموال المستعارة قدر الإمكان. في سوق ذو تقلبات شديدة، قد تحدث هذه الآلية بسرعة كبيرة، وبحلول الوقت الذي يدرك فيه المستثمرون ذلك، قد تكون مراكزهم قد تم تصفية تمامًا.

شروط تشغيل التصفية

تختلف شروط التصفية القسرية قليلاً من بورصة إلى أخرى، ولكن الممارسة القياسية لمعظم المنصات هي أنه عندما تنخفض أموال الحساب دون متطلبات الهامش الصياني، سيقوم النظام تلقائياً بتنفيذ التصفية. وتشمل بشكل خاص الشروط التي تؤثر على التصفية القسرية:

1. نسبة الرافعة: كلما زادت الرافعة، زادت مخاطر التصفية، حيث أن حتى التقلب الطفيف في السعر قد يؤدي إلى نقص في الهامش.
2. تقلبات السوق: إذا تعرضت السوق لتغييرات جذرية في فترة قصيرة من الوقت، فقد تدفع بالهامش بسرعة إلى عتبة التصفية.
3. قواعد التبادل: تختلف البورصات في شروط التشغيل لعملية التصفية، وقد تقوم بعض البورصات بالتصفية مُسبقًا لضمان سلامة أموالها الخاصة.

لذلك، في التداول بالرافعة المالية، من المهم عدم الانتباه فقط إلى اتجاهات السوق ولكن أيضًا فهم آليات مراقبة المخاطر للبورصة المستخدمة لتجنب التصفية دون تحضير.

خطر التصفية

المخاطر التي تحملها التصفية أكثر بكثير من مجرد انخفاض أموال الحساب إلى الصفر، بل قد تؤدي أيضًا إلى تكبد المستثمرين خسائر أكبر بسبب تقلبات السوق ومشكلات السيولة.

1. غير قادر على إغلاق الموقف بالسعر المرغوب فيه: خلال تقلبات السوق الشديدة، قد تؤدي التصفية القسرية من قبل البورصة إلى بيع أصول التجار بأسعار منخفضة، مما يؤدي إلى خسائر أكثر شدة.

2. مخاطر الانزلاق: قد تواجه التصفية انزلاقًا، وهو الانحراف بين سعر التنفيذ والسعر المتوقع، خاصة عندما يكون عمق السوق غير كاف، قد يكون سعر التصفية أقل بكثير من توقعات المستثمرين النفسية.

(الانزلاق: في عملية التداول، نتيجة لتقلبات السوق أو نقص السيولة، يحدث انحراف بين سعر الصفقة الفعلي وسعر الطلب المتوقع.)

3. تفاعل سلسلة السوق: عندما يتم تصفية عدد كبير من التجار في نفس الوقت، قد تتقلب السوق بشكل متزايد، مما يؤدي إلى تصفية المزيد من الأشخاص، وتشكيل 'تأثير الدومينو' وتكثيف الذعر في السوق.

تشير كل هذه المخاطر إلى أن التداول بالرافعة المالية ليس مناسبًا للجميع، يجب على التجار أن يكونوا على دراية تامة بإدارة المخاطر لتقليل تأثير عملية التصفية.

كيف تتجنب التصفية؟

على الرغم من أن التصفية هي خطر لا يمكن تجنبه تمامًا في التداول بالرافعة المالية، إلا أن احتمالية حدوثه يمكن تقليله بشكل كبير من خلال استراتيجيات تداول معقولة.

1. حدد نسبة الرافعة بشكل معقول: اختيار نسبة رافعة أقل قد لا يؤدي إلى عوائد عالية بشكل متطرف، ولكن يمكن أن يقلل بشكل فعال من خطر التصفية.
2. شحن الهامش: إذا تقلب السوق بشكل كبير، يمكنك إضافة هامش بشكل موجه لضمان الحد الأدنى من الأموال المطلوبة للحفاظ على الموقف.
3. تعيين أمر وقف الخسارة: قم بتعيين نقطة وقف الخسارة مسبقًا. عندما يصل السعر إلى النطاق المحدد مسبقًا، سيتم إغلاق المركز تلقائيًا لتجنب حدوث خسائر أكبر.
4. اختر أزواج تداول لديها سيولة جيدة: العملات ذات حجم تداول كبير عادة ما تكون لديها عمق سوقي أفضل، مما يجعل من الأقل احتمالية مواجهة انزلاق مفاجئ حتى في حالة التصفية.

تداول الهامش هو طريقة استثمار عالية المخاطر وعائدات عالية. يجب على التجار وضع استراتيجيات تداول مناسبة وفقًا لقدرتهم على تحمل المخاطر الخاصة بهم، وضمان إدارة الأموال السليمة، والمضي قدمًا بثبات في تقلبات السوق.

تأثير التصفية على السوق

التصفية القسرية لا تؤثر فقط على أصول التجار الأفراد، ولكن عندما تحدث عدد كبير من عمليات البيع القسرية في السوق، يمكن أن تؤدي إلى تفجير ردود الفعل السلسلية، مما يتسبب في تقلبات سعرية كبيرة. على سبيل المثال، في البورصات ذات معدلات رافعة مالية عالية، عندما تنخفض الأسعار بسرعة، يمكن أن تتم تصفية مراكز العديد من المستثمرين بشكل متزامن، مما يخلق تأثيراً تتابعياً من عمليات البيع القسرية. يمكن أن يؤدي هذا في نهاية المطاف إلى دفع السوق نحو دورة هابطة، مما قد يؤثر بشكل كبير على استقرار سوق العملات المشفرة.

ملخص

التصفية هي مخاطرة لا يمكن تجاهلها في التداول بالرافعة المالية ، والتي قد تقضي على الفور على جميع مراكز المتداولين ، حتى تؤثر على استقرار السوق. من خلال إعدادات الرافعة المالية المعقولة واستراتيجيات إدارة المخاطر والتحليل الدقيق لاتجاه السوق ، لا يزال بإمكان المتداولين تقليل هذه المخاطر بشكل فعال. على الرغم من أن التداول بالرافعة المالية يمكن أن يحقق عوائد عالية ، إلا أنه من المهم الحفاظ على عقلية تداول مستقرة ، وإدارة الأموال بحكمة ، من أجل البقاء في بيئة السوق عالية المخاطر على المدى الطويل.