Perena為各類項目提供了一個統一的接入點，幫助它們輕鬆整合穩定幣。儘管穩定幣市場具有巨大潛力，但目前的穩定幣生態系統面臨發行過多、流動性池不足和競爭壓力等問題，這可能導致流動性碎片化，從而制約市場的發展。為了解決這一問題，Perena推出了一系列產品，致力於推動穩定幣生態系統的可持續增長。Perena的AMM產品Numéraire融合了Solana的收益型代幣（IBTs），並能適應新興的穩定幣標準，提供了靈活的基礎設施來支持生態系統的擴展。

Perena是什麼？

Perena正致力於構建數字貨幣的未來基礎設施，解決超過1700億美元的穩定幣市場中的重大困難。隨著穩定幣在數字支付領域的不斷髮展，成為去中心化金融的核心組成部分，新的穩定幣仍在不斷湧現。Perena的目標是解決當前市場的碎片化問題，尤其是那些孤立的流動性池、資本低效和過於複雜的用戶體驗。

Perena的產品Numéraire是一款創新的自動化做市商（AMM），它簡化了穩定幣的生成和交換過程，同時提高了市場的流動性和交易效率。這種方法不僅為交易者提供了更好的交易執行，還為流動性提供者帶來了更高的回報。Numéraire通過單一池的方式為所有支持的穩定幣提供集中流動性，它建立在Solana的高性能區塊鏈上，享受快速和低成本的優勢。Perena得到了Solana基金會和Jump Trading團隊的強力支持，致力於提升穩定幣的流動性、可用性和市場效益。

由於Perena基於Solana構建，它能夠充分利用Solana的高吞吐量和低交易費用，這對於保持穩定幣的流動性和穩定性至關重要。當然，Solana也面臨著一些風險，如曾經發生的系統停機和穩定性問題，但其在應對安全威脅時的快速反應表明，它具備了有效管理即時風險的能力，儘管網絡的長期穩定性仍需關注。

Numéraire還提供代幣化的現實資產，讓穩定幣持有者獲得股息。用戶可以根據自己的風險偏好選擇適合的回報策略，這使得Numéraire能夠吸引更廣泛的用戶群體。

Perena的統一流動性池為多個穩定幣提供了共同的流動性支持，增強了市場的流動性。這種整合方式不僅提升了交易效率，增加了流動性提供者的收益，還為穩定幣發行者提供了更穩定的交易環境。現有穩定幣市場存在碎片化問題，不同的穩定幣往往存在於各自獨立的流動性池中，這會導致交易效率低下，進而影響穩定幣交易的整體表現。

Perena 背景

Perena 由 Anna Yuan 創立，總部位於美國伊利諾伊州芝加哥。Anna Yuan 是 Perena 的聯合創始人，曾擔任 Solana 穩定幣部門負責人。她擁有芝加哥大學哲學學士學位和哈佛商學院 MBA 學位。Binance Labs 宣佈對 Perena 進行投資，從投資角度實施基礎設施應用的概念。Perena 在 Borderless Capital 領導下完成了約 300 萬美元的種子輪融資。

Perena 的目標是提升穩定幣的實用性和用戶體驗，打造一個公正的平臺來管理和交換穩定幣。其核心特點是採用中心輻射機制，使所有交易都通過中心資產來完成，這不僅降低了初始資本需求，還提高了交易效率。Perena 獲得了包括 Borderless、Binance Labs、Breed、Anagram 和 Primitive 等知名機構的支持，並且曾多次出現在 Bloomberg、Blockworks、Solana Break Point 2024 和 Validated 等媒體和活動中。

Perena 是如何運作的？

交換操作

用戶可以在所有支持的穩定幣之間進行無縫轉換，包括 USD 及其關聯資產（如 USDC、USDT、PYUSD）以及 Perena 網絡內的合作穩定幣。用戶應注意，直接在交換界面買賣 USD Star，可以簡化從種子池提取和存入流動性作為單一資產的過程。

交換操作的步驟

• 選擇輸入和輸出的代幣，以及對應的數量。
• 評估市場價格，確定交換的最佳匯率，包括最小交換量、交換後可獲得的最小輸出數量、Perena Pools 提供的交換價格（已包括手續費），以及價格影響——即交易規模對池內代幣價格變化的影響。
• 調整滑點容忍度（位於右上角）。滑點是指實際交易價格與預期價格之間的偏差。
• 確認交易並執行。

提供流動性

到種子池（USD Star）

• 單一資產：用戶需要存入符合要求的穩定幣來生成 USD。
• 多種資產：為了優化 USD 的收益，用戶需要按照比例直接存入 USDC、USDT 或 PYUSD。

種子池

到增長池

• 用戶需要選擇是存入單一資產（USD 或合作穩定幣），還是進行平衡存款。
• 用戶可以選擇多種資產的方式來優化平衡存款，這樣可以降低手續費並提高在增長池中的 LP 收益。

增長池

提取流動性

• 單一資產：用戶需要提取某一種代幣，並支付相應的交換費用。
• 多種資產：用戶可以按比例提取池中所有代幣的份額，並且不需要支付費用。

Solana技術在Perena平臺中的應用

Solana區塊鏈的高穩定性顯著提升了Perena平臺的可靠性。Solana憑藉其高可用性和快速的交易處理能力，保證了交易的順暢進行和系統的持續運行。通過Solana的快速交易處理和創新技術，Perena能夠保持充足的流動性，避免平臺出現不穩定的情況。在穩定幣平臺的運營中，穩定的交易環境至關重要。Solana具備強大的安全功能，有效防範了常見的安全漏洞，這種分層的安全策略對於確保Perena平臺上的交易數據完整性非常重要。同時，Solana與其他區塊鏈的無縫對接能力增強了Perena穩定幣的使用吸引力。這一兼容性使得Perena可以與更多的去中心化應用程序集成。Solana的低交易費用也為穩定幣的使用和轉賬提供了經濟上的可行性，這對於在加密貨幣市場中構建高效的交易環境至關重要。

Perena和其他穩定幣基礎設施

Perena在穩定幣領域引領創新，其獨特的運作方式結合Solana的強大基礎設施，旨在解決當前穩定幣市場的痛點，同時提供更高效、更易訪問的替代方案。Perena採用中心-輻射式流動性管理，能夠優化資金使用，降低穩定幣發行商的資金壓力。Binance通過其交易所更有效地使用現有穩定幣，但並未提供像Perena那樣的集中流動性池。而Coinbase則依賴外部市場做市商來維持價格穩定，但沒有解決穩定幣市場的碎片化問題。Perena的創新之處在於提供了一個統一的流動性池，簡化了資金需求，提升了市場的整體效率。

Perena產品 - Numéraire

Numéraire是Perena推出的自動化市場做市商（AMM），它讓穩定幣的生成與交換變得更加順暢，同時提升了市場流動性和交易效率。通過可組合且可擴展的流動性池，Numéraire實現了穩定幣的創建、交易和流動性提供，同時減少了傳統AMM系統中的閒置資金。Perena設計了一個靈活的架構，以應對不斷變化的穩定幣市場需求。Numéraire是第一個結合Solana利息負債代幣（IBT）的stableswap平臺，為Solana穩定幣生態系統的創新與擴展提供了動力。

Numéraire架構

中心-輻射模型

這個模塊化的架構通過將成熟的穩定幣與新興的穩定幣連接在一起，降低了風險並增強了市場交易效率。它包括一個種子池，該池將流動性分配給多個增長池。

種子池

種子池是核心流動性中心，包含了USDC、USDT和PYUSD等廣泛應用於DeFi的穩定幣。USD Star是代表種子池所有權的流動性提供代幣。隨著交換費用的產生，它的價值會不斷增長，並自動提升回報。

增長池

增長池能夠提升協議的功能，核心資產是USD，其他合作的穩定幣則作為輻射資產。交易流程通過USD完成兩步交換：首先是轉換為USD，然後再將資金轉換為其他穩定幣。這個機制能夠保護種子池免受外部穩定幣波動的影響，並優化Numéraire平臺的總價值鎖倉（TVL）使用效率。USD的鑄造者不僅可以獲得種子池的收益，還能將資金投入增長池，從中獲取額外回報。

Numéraire的主要特點

有限流動性

有限流動性有助於減少資產的不活躍狀態，優化兌換匯率並提高交易收益。這對於穩定幣池尤其重要，因為大部分交易都發生在接近目標價格的位置。通過將流動性集中在一個較小的範圍內（0.99-1.01之間），而不是分佈在更廣泛的價格區間內，能有效提高交易效率。當價格達到流動性範圍的邊界時，池子只允許單向交易，直到價格回到設定的區間。

加權資產暴露

Perena通過可調節的資產權重來確保協議的穩定性和交易效率。這種市場驅動的策略創建了一個自我調節的系統，通過自動調整交易價格來保持穩定，不需要外部管理。

“恆定方程”作為流動性的參考標準，依據預設的權重分配流動性。當某種代幣的比例偏離預定值時，方程會通過提供有利的交易價格來自動生成套利機會，從而恢復平衡。

• 在種子池中，USDC佔45%，USDT佔35%，PYUSD佔20%。如果USDC的比例低於45%，恆定方程會提供更優惠的交易價格，激勵套利者增加USDC，恢復池子的平衡。
• 增長池通過在USD（Seed Pool LP代幣）和相關穩定幣之間採取50/50的分配方式，優化了這種加權方法。這種平衡的分配有助於新舊穩定幣之間的順暢轉換，同時也有效降低了風險。

該協議通過市場驅動方式，實現了兩種池子類型的最佳資本效率和穩定性，而無需主動管理。

Numéraire給用戶帶來的好處

資本效率在傳統的Solana AMM中可能會導致更多複雜性和風險，造成流動性分散和交易成本增加。Numéraire通過提升資本效率，匯聚流動性，解決了這些問題，為所有參與者提供了獨特的好處。以下用戶可以從Perena的Numéraire中獲益：

流動性提供者

Perena的Numéraire為流動性提供者提供了通過被動流動性管理獲得更高回報的機會，並帶來以下其他好處：

• 通過將流動性集中在0.99-1.01的狹窄價格區間，增強了交易費用的產生，從而提高了可用流動性的比例。
• 交換費用的收益會自動複利，無需人工調整投資。
• 通過將內置交換費用與種子池的USD*收益結合，成長池提供了1.5倍的收益潛力。
• 流動性提供者可獲得所有池中的交換費用，未來預計會有協議費用的部署。

穩定幣發行人

Numéraire的設計旨在幫助穩定幣發行人更好地組合和整合其資源，通過單一的集成點解決了許多初創階段的流動性問題。

• 停止單獨開發流動性，避免與USDC的雙面流動性問題。
• 與USD Star集成，便於獲得USDC、USDT和PYUSD等資產的集中流動性。
• 通過單向流動性提供和最小化管理複雜度，降低初期資本要求和操作難度。

交易者

• 在交易穩定幣時能夠降低成本。
• 通過一個統一的界面便捷地交易各種穩定幣。

總結

Perena是專為穩定幣生態系統設計的基礎設施，旨在解決該領域面臨的關鍵問題，如流動性池分散、資本效率低等。它通過整合分散的流動性池來提高穩定幣的可靠性。Perena依託Solana區塊鏈的高吞吐量和低交易費用，支持快速、低成本的交易，確保了穩定幣的流動性和價值穩定。