#四月行情预测分享# 2025 de abril de 2025, o mercado de Ativos de criptografia está passando por um ajuste estrutural sem precedentes. Com a contagem regressiva para a implementação das tarifas, o Mercado secundário apresenta uma clara postura defensiva.

Como a segunda maior moeda de criptografia por valor de mercado, o desempenho recente do ETH pode ser considerado o "pioneiro do mercado em baixa".
Do ponto de vista técnico, o valor de 1750 dólares, como o fundo anterior de 25 anos, está em uma situação precária, e o mercado espera amplamente que possa cair para a faixa de 1500 dólares. Há razões profundas por trás dessa tendência:
A crise de confiança no mecanismo de consenso: desde que a atualização do mecanismo POS foi concluída em 2024, o reconhecimento de mercado do ETH tem continuado a cair. Os crentes tradicionais no POW acreditam que essa mudança enfraqueceu a essência descentralizada da blockchain. Os dados mostram que o grau de centralização dos nós sob o mecanismo POS aumentou em 47% em comparação com a era do POW, o que levou diretamente a uma diminuição na disposição dos fundos institucionais para alocação.
Risco sistêmico do ecossistema das baleias: a análise dos dados on-chain indica que a participação dos 100 maiores endereços de ETH representa 38%, dos quais as principais baleias formaram uma complexa alavancagem de fundos através de empréstimos colaterais. A atual baixa volatilidade do mercado é, na essência, um jogo entre as exchanges e as baleias — quando a liquidez dos pequenos investidores se esgota, a liquidação dos grandes se torna um novo meio de redistribuição de riqueza.
Marginalização da alocação institucional: em comparação com a popular subscrição do ETF de Bitcoin à vista, os produtos institucionais de ETH praticamente não têm procura. Os bancos de investimento de Wall Street acreditam amplamente que até 23% dos DAPPs no ecossistema ETH apresentam características de esquema de Ponzi, e esse risco sistêmico faz com que os investidores institucionais hesitem. Recentemente, o volume de contratos futuros de ETH na CME caiu 61% em relação ao ano anterior, confirmando essa tendência.
Enquanto o ETH continua sob pressão, o Bitcoin está silenciosamente a construir uma base estratégica. A análise técnica mostra que a faixa de 73500-74000 dólares forma uma forte zona de suporte, e esta posição não é apenas a plataforma de ruptura de dezembro de 2024, mas também ressoa com o ciclo de políticas das eleições de Trump.
Mapeamento do mercado do ciclo político: As políticas tarifárias do governo Trump, embora tenham pressionado os ativos de risco a curto prazo, historicamente, a incerteza política em anos eleitorais tende a gerar um "prêmio de ativos de refúgio". Durante as eleições de 2024, o preço do Bitcoin subiu 42% em três meses; esse efeito de interligação entre o ciclo político e o sentimento do mercado merece atenção.
Potenciais inflexões na liquidez macroeconômica: embora a reunião de política monetária do Federal Reserve em março mantenha uma postura agressiva, o ritmo de redução do balanço caiu de 25 bilhões para 5 bilhões por mês. Mais crucialmente, após a implementação da política tarifária em 2 de abril, o mercado espera que o Tesouro dos Estados Unidos inicie um novo plano de troca de dívida, o que pode trazer liquidez incremental para o mercado de ativos de criptografia.
Vantagem de comparação entre categorias de ativos: a atual correlação entre Bitcoin e ouro atingiu 0,68, um recorde histórico. No contexto de desafios ao sistema de crédito do dólar, a narrativa do "ouro digital" está reestruturando a lógica de precificação do mercado. Vale a pena notar que a taxa de prémio do Grayscale Bitcoin Trust foi reduzida de -18% para -7%, refletindo uma melhoria marginal no sentimento institucional.
- O caminho da evolução do mercado em abril
Com base na análise acima, o mercado de abril pode apresentar as seguintes características:
Descarregamento de curto prazo e recuperação de médio prazo: antes e depois da implementação da política tarifária, o mercado pode sofrer a última rodada de vendas em pânico, formando um "buraco dourado". Dados históricos mostram que, nos 20 dias de negociação seguintes a eventos semelhantes, o índice de ativos de criptografia teve um aumento médio de 37%. Oportunidades estruturais de rotação de setores.
Após a conclusão da formação de fundo do Bitcoin, os fundos se concentrarão em duas classes de ativos:
Valor de mercado em queda: projetos de qualidade entre os 50 primeiros em capitalização de mercado que caíram mais de 60% em 2025. Narrativa impulsionada: trilhas inovadoras relacionadas a conceitos como ciclos de halving, AI+Web3, como o WLD que recentemente começou a se mover.
Janela chave para variáveis macroeconômicas: a reunião de política monetária do Federal Reserve em maio se tornará um ponto de virada para o mercado; se os dados de inflação apresentarem uma queda superior ao esperado, as expectativas de cortes nas taxas de juros podem começar a se concretizar mais cedo. Essa mudança no ambiente de liquidez oferecerá oportunidades para uma reestruturação sistemática da avaliação no mercado de ativos de criptografia.