“Queda das Expectativas” nova normalidade: regras de sobrevivência do mercado de criptomoedas e reconstrução de valor

A seguir, o mercado entrará no grande ciclo de “redução das expectativas”:

1. A equipe do projeto Builder diminuiu suas expectativas, passando de uma avaliação de mais de milhões em financiamento para uma reavaliação de 100 mil dólares, sem se importar com o que parece pouco. A mentalidade de “sobreviver” é a prioridade;

2. Os investidores de VC estão reduzindo as expectativas. O modelo de alta avaliação que seguia o Fomo dos grandes VCs não está funcionando. Os VCs que conseguirem sobreviver, certamente voltarão a procurar equipes de tecnologia inovadoras pequenas e bonitas ou irão se envolver em esquemas Ponzi. Pequenos investimentos, múltiplos alvos e saídas rápidas se tornarão a norma. O que, montar um grupo?? Também é necessário atender ao critério para montar um grupo.

3. Os detentores de criptomoedas estão diminuindo suas expectativas. Anteriormente, apegavam-se à “narrativa técnica + longo prazo”, sempre tentando seguir a experiência do passado para fazer um grande retorno (10-100 vezes). No futuro, os investidores de varejo terão que reforçar suas habilidades de “Trader”, aumentando a frequência de negociação de forma adequada, com alguma capacidade básica de pesquisa e aprendizado, abandonando a ilusão de retornos de centenas ou milhares de vezes, pois 3-5 vezes já é uma dificuldade extrema (exceto na lógica de loteria PVP pura). Afinal, a situação dos detentores desta geração é extremamente cruel, e todos aprenderam lições profundas;

4. As expectativas para os airdrops diminuem. Quando todos estão focados em ganhar recompensas, isso na verdade estreita o espaço potencial para recompensas de airdrop. Afinal, em um contexto onde as linhas de produção da indústria de estúdios já estão extremamente maduras. Portanto, é muito provável que “ganhar silenciosamente” se torne a norma, e investimentos de dezenas de milhares em recompensas se tornarão coisa do passado, priorizando a capacidade de obter recompensas sem investimento pesado, buscando oportunidades pessoais e nunca compartilhando com outros.

5. A narrativa do mercado diminuiu as expectativas. No passado, o mercado de Crypto sempre buscou o efeito de “ressonância narrativa”, desde DeFi, NFT, GameFi, até Restaking, BTCFi, abstração de cadeia, Agente de IA. Cada rodada de narrativa queria recriar o esplendor do DeFi Summer, mas os fatos demonstraram que a evolução das expectativas narrativas está se tornando cada vez mais fraca. O mercado é difícil de sustentá-lo com uma única narrativa técnica que suporte uma enorme bolha de mercado. Talvez narrativas micro de múltiplos pontos florescentes se tornem a norma.

6）A construção da infraestrutura da cadeia reduz as expectativas. O Crypto sempre dependeu da narrativa de empilhamento contínuo da infraestrutura para expandir as expectativas, desde layer1 de alto desempenho até layer2 Rolllup, bem como vários modelos de arquitetura de cadeia que seguem rotas tecnológicas diferenciadas. A realidade prova que a era do “técnico é rei” chegou ao fim; o mercado agora só se voltará para “a atenção é rei”. Aquela infraestrutura que possui apenas tecnologia, sem coesão comunitária e sem um fluxo contínuo de capital, perderá espaço no mercado;

7. As expectativas de efeito riqueza da CEX diminuem. Durante um longo período, a CEX se tornou o foco da opinião pública e dos tópicos, devido ao controle da grande maioria da liquidez. O chamado “efeito de listagem na CEX” e o “mercado livre DEX PVP” tornaram-se os lados A e B da atenção do mercado. No entanto, confiar demais na CEX para criar efeitos de riqueza resulta inevitavelmente em um efeito de listagem cada vez mais fraco. Em última análise, o efeito riqueza deve ser determinado pelo longo ciclo de construção do projeto e pelo custo de entrada.