Desinflação em Movimento: CPI de Março Cai, Mas o Fed Mantém-se em Espera

#CPI Data Drops
CPI dos EUA de março desacelera para 2,4% em relação ao ano anterior. Por que os mercados ainda não estão comemorando?
O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA não ajustado para março desacelerou para 2,4% em relação ao ano anterior, abaixo dos 2,8% em fevereiro e inferior às expectativas do mercado de 2,6%. Embora isso sinalize que a desinflação está ganhando força, a reação do mercado tem sido contida. Por quê?
Vamos analisar isso
A inflação está a arrefecer, mas a questão fundamental permanece.

A queda do CPI principal é um sinal positivo, mas o Fed foca mais no CPI Core, que exclui os preços voláteis dos alimentos e da energia. Se a inflação Core permanecer teimosa, especialmente nos serviços, o Fed pode adiar os cortes nas taxas, apesar das melhorias no headline.

Em suma, a queda para 2,4% ajuda a narrativa de corte de taxas, mas ainda não é um sinal verde.
Expectativas de Corte da Taxa do Fed: Cautelosamente Otimista

Antes desta impressão, o mercado já havia reduzido as apostas agressivas de cortes de taxas devido a dados laborais mais fortes e uma inflação subjacente persistente. Este CPI pode reavivar o caso para um corte na segunda metade de 2025, possivelmente começando em setembro.

Os contratos futuros dos fundos da Fed agora mostram uma probabilidade ligeiramente maior de um corte no segundo semestre de 2025
O Fed provavelmente esperará vários meses de impressões de inflação suave antes de agir.

Acompanhe os próximos dados do PCE central, um favorito da Fed, que será crucial.

Mercado Cripto Apanhado em Ventos Cruzados

O crypto prospera nas expectativas de liquidez. Um CPI mais ameno apoia a narrativa de uma política monetária mais flexível a longo prazo, mas como o Fed não está a fazer uma mudança imediata, o crypto tem visto uma valorização moderada até agora.

O Bitcoin e o Ethereum mostraram breves aumentos, mas não conseguiram manter os ganhos.
As altcoins permanecem em grande parte laterais, uma vez que o macro continua incerto.

No entanto, se a desinflação persistir, poderá abrir a porta para cortes do Fed a meio do ano, o que seria otimista para o cripto a médio prazo.

CPI a esfriar Bom
Mercado silencioso Verificação da realidade
Cortes nas taxas do Fed é igual a ainda dependente de dados
Cripto é igual a Aguardar a confirmação de liquidez
Estamos em um ponto delicado do ciclo macroeconômico. A paciência será a chave tanto para os formuladores de políticas quanto para o mercado.