Raydium contra-ataca pump.fun, quem terá a última risada na temporada de retorno dos memes?

Original | Odaily Planet Diário (@OdailyChina)

Autor|Azuma(@azuma_eth)

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Em 16 de abril, a Raydium anunciou oficialmente que lançou oficialmente o LaunchLab, uma plataforma de emissão de tokens que permite aos usuários emitir tokens rapidamente através da plataforma e migrar automaticamente para o Raydium AMM depois que a liquidez do token atingir uma certa escala (85 SOL). Obviamente, este é o contra-ataque direto de Raydium ao ameaçador pump.fun. **

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“Jogo do rancor” de Raydium vs. pump.fun

Raydium e pump.fun não são hostis há muito tempo, e os dois lados já foram “aliados” no último ciclo de surtos de memes do ecossistema Solana.

No design inicial do pump.fun, a emissão de token precisa passar por dois estágios: “disco interno” e “disco externo” - após a emissão do token, ele entrará primeiro no estágio de negociação de “disco interno”, que contará com a própria Curva de Vinculação do protocolo pump.fun para correspondência, e quando o volume de negociação atingir US$ 69.000, ele entrará no estágio de negociação de “disco externo”, momento em que a liquidez será migrada para o Raydium, e o pool será construído na DEX e continuará a abrir para negociação.

No entanto, **pump.fun anunciou o lançamento de seu produto AMM DEX auto-construído PumpSwap em 21 de março e, desde então, a liquidez de pump.fun tokens não será mais migrada para a Raydium quando entrarem no “mercado externo”, mas será direcionada para a PumpSwap - ** Este movimento corta diretamente o caminho de desvio de pump.fun para a Raydium, reduzindo assim o volume de negociação e a receita de taxas desta última.

• Odaily Note: Em nosso perfil de dados Quanto a Raydium realmente confia em pump.fun? De acordo com as estatísticas do artigo, o volume de negociação de tokens de pump.fun no Raydium representa cerca de 20%.

De acordo com dados do Dune, apesar de estar online há menos de um mês, o volume de negociação da PumpSwap (verde no gráfico abaixo) agora representa cerca de 15% do ecossistema Solana, e embora o Raydium (roxo no gráfico abaixo) ainda mantenha o primeiro lugar em termos de participação de mercado, está claramente sob pressão.

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LaunchLab: O contra-ataque de Raydium

Vendo que seu “território” foi gradualmente corroído por pump.fun através do PumpSwap, Raydium naturalmente não estava disposto a ficar de braços cruzados. O lançamento do LaunchLab pode ser visto como o início da marcha de Raydium para pump.fun “território”, e a rivalidade entre as duas partes aumentou desde então.

Combinada com a documentação oficial do LaunchLab, a plataforma fornece serviços completos de emissão de tokens e arranque a frio de liquidez. O LaunchLab suporta dois modelos de emissão de tokens - **O modo JustSendit usa uma configuração de curva de ligação padrão simplificada; O modelo LaunchLab permite que os editores personalizem vários parâmetros, como configurações de fornecimento, arrecadação total de fundos, curvas de distribuição, status de desbloqueio e muito mais. **

O melhor recurso do LaunchLab em comparação com o pump.fun é que sua arquitetura suporta integrações de terceiros, o que permite que equipes e plataformas externas criem e gerenciem seus próprios ambientes de lançamento dentro do ecossistema do LaunchLab. Em outras palavras, terceiros podem confiar na tecnologia subjacente do LaunchLab (com o foco em pools de liquidez remanescentes no LaunchLab e no Raydium) para lançar frontends de lançamento de token separados. **

Atualmente, o TIME, o token líder de todo o ecossistema LaunchLab, é emitido através da plataforma de lançamento de terceiros cook.meme, que é o primeiro token de lançamento de todo o ecossistema LaunchLab, com um valor de mercado de US$ 5,7 milhões. O primeiro token a ser lançado através da própria interface do usuário do LaunchLab é o AURA, que atualmente tem uma capitalização de mercado de US$ 150.000.

• Nota Odiária: O mercado de tokens meme flutua muito, então os investidores são aconselhados a participar com cautela.

Quem vai dar a última gargalhada?

Como os dois principais participantes no atual mercado de memes do ecossistema Solana, pump.fun e Raydium “dominam” o fim da emissão de tokens e o fim do pool de liquidez, respectivamente, e agora ambos os lados estão estendendo seus tentáculos para o “território” um do outro.

**Em termos da atual situação competitiva, a PumpSwap fez a Raydium sofrer até certo ponto com uma quota de mercado de quase 15%, e a LaunchLab, que só está online há um dia, ainda não abalou a posição da pump.fun porque ainda não saiu do “cão de ouro” com influência suficiente. No entanto, isso não significa que pump.fun possa ser declarado vitorioso, por três razões.

• Primeiro, no primeiro dia de lançamento do LaunchLab, a proporção do volume de negociação da Raydium se recuperou de cerca de 34% para 60%, indicando que o LaunchLab atraiu uma certa atenção financeira.

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• Em segundo lugar, em comparação com o pump.fun de “esmagá-lo quando você faz”, Raydium, que é relativamente mais “ortodoxo” e recebeu investimento direto da Fundação Solana, não será tão feio, e pode receber alguns recursos da Fundação Solana no futuro.
• O terceiro ponto é a razão mais importante, a maioria das transações do usuário no mercado atual de memes são concluídas através de plataformas de negociação de agregação, como GMGN. Seja pump.fun ou Raydium, eles muitas vezes não enfrentam os usuários diretamente, e a perceção dos usuários sobre plataformas de emissão de back-end e pools de liquidez não é realmente óbvia - embora pump.fun esteja claramente à frente do progresso de integração de várias plataformas no momento, para as principais plataformas, é inevitável que o suporte ao LaunchLab seja adicionado o mais rápido possível devido a considerações competitivas. Neste modelo, o efeito riqueza será a chave para determinar a escolha do usuário – em suma, para onde o token sobe, o dinheiro vai.

Portanto, minha tendência pessoal é concluir que os pump.fun têm a vantagem de atacar primeiro e, ao mesmo tempo, nenhum dos lados formou um fosso sólido o suficiente, então resta saber quem terá a última risada. **

Além disso, é importante ressaltar que a premissa de tudo isso depende das mudanças ambientais gerais do mercado de memes. Olhando para trás, para a evolução da relação entre pump.fun e Raydium, nos primeiros anos, quando o mercado de memes estava em fase de desenvolvimento incremental, também havia um “você e eu”, mas à medida que a pista estagnou e os lucros encolheram, ambos os lados conscientemente se concentraram no bolo nas tigelas um do outro. No momento, o mercado de memes tem um certo ímpeto de recuperação, mas ainda é incerto se pode repetir a grande ocasião da rodada anterior, e se o ambiente do mercado ficar frio novamente, os dias subsequentes de ambas as partes podem não ser fáceis.