QCP: O mercado tem um interesse localizado em desempenho em alta para o Q3, a expectativa de taxa de juros inalterada está a fortalecer.

Em 4 de junho, o QCP divulgou o relatório de mercado de hoje, e o aumento inesperado de empregos impulsionou o sentimento de risco em preparação para os principais dados de payrolls não agrícolas de sexta-feira, com o S&P 500 gradualmente se aproximando da marca psicologicamente importante de 6.000 pontos. Dados sólidos de payrolls não agrícolas consolidarão a narrativa do Fed sobre a resiliência do mercado de trabalho, reforçando ainda mais as expectativas de que as taxas de juros permanecerão inalteradas. Na frente comercial, o mercado permanece à margem em antecipação às negociações EUA-China. A volatilidade front-end do Bitcoin diminuiu um pouco, com o preço à vista se estabilizando em torno dos familiares US$ 105.000; A volatilidade implícita em 1 mês caiu abaixo de 40. O Bitcoin continua a ser negociado em uma faixa com leve interesse aberto e assimetria normalizada, sugerindo uma falta de crença direcional. Desde maio, a curva de volatilidade se achatou do meio para o back-end, refletindo um declínio semelhante no VIX, levando a negociações oportunistas de longa volatilidade. Notavelmente, a opção de compra de US$ 130.000 foi comprada a uma volatilidade de 47 em setembro, mostrando um interesse local na alta do 3º trimestre. Olhando para o futuro, é provável que o terceiro trimestre seja mais desafiador. Os impactos relacionados às tarifas podem começar a escorrer para os dados macro, enquanto os riscos fiscais em torno do BBB e do teto da dívida podem trazer volatilidade de manchete. Na ausência de um catalisador claro, é improvável que o Bitcoin saia significativamente do intervalo atual.