Relatório Semanal Macroeconômico: O mercado enfrenta uma reviravolta, dados econômicos mistos.

1. Revisão Macroeconômica da Semana

1. Visão geral do mercado

O sentimento do mercado continuou a ser pessimista esta semana. O índice S&P 500 das ações dos EUA caiu abaixo da média móvel de 200 dias, provocando uma venda em massa das estratégias CTA, mas a onda de vendas está perto do fim. O índice de volatilidade VIX mantém-se acima dos 20, e a relação entre opções de venda e opções de compra aumentou, refletindo um forte sentimento de aversão ao risco no mercado.

Embora haja boas notícias no mercado de criptomoedas, a reação tem sido morna. Por um lado, isso se deve ao fato de que os detalhes da política não corresponderam às expectativas, e por outro lado, a liquidez geral do mercado está se tornando mais apertada devido à correção de ativos de risco.

2. Análise de dados económicos

O índice de novos pedidos do PMI da manufatura caiu abaixo da linha de crescimento, e o índice de emprego ficou aquém das expectativas, mostrando que os fabricantes estão se tornando cautelosos. Por outro lado, o PMI não-manufatureiro superou as expectativas, indicando que o setor de serviços ainda é relativamente robusto.

As previsões do PIB continuam a ser revistas em baixa, mas principalmente devido ao impacto das exportações líquidas, enquanto os gastos de consumo pessoal e o investimento privado permanecem estáveis.

Os dados de emprego não agrícola são mistos. A taxa de desemprego subiu ligeiramente, o número de novos empregos ficou aquém das expectativas e o crescimento dos salários foi limitado. As empresas estão mais inclinadas a aumentar as horas de trabalho dos funcionários atuais do que a criar novos postos.

3. Direção da política monetária

O presidente da Reserva Federal afirmou que irá manter uma posição de espera até que as políticas tarifárias estejam claras. Reiterou a meta de inflação de 2%, e o aumento da inflação a curto prazo não levará a um aumento das taxas de juros. Os fundamentos econômicos permanecem estáveis, mas a desaceleração contínua do emprego pode aumentar a possibilidade de cortes nas taxas.

O balanço do Fed mostra uma marginal melhoria na liquidez. O mercado de taxas de juros de curto prazo aposta em cortes nas taxas nos próximos seis meses, e o rendimento dos títulos do governo a 10 anos parou de cair e começou a subir, indicando que as preocupações com a recessão diminuíram.

II. Perspectivas para a próxima semana

O mercado ainda se encontra na fase de expectativa e especulação, carecendo de uma direção clara. Os investidores institucionais tendem a adotar uma postura de espera, aguardando mais dados econômicos para confirmar a tendência.

Sugere-se que os investidores não sejam excessivamente pessimistas. Atualmente, a economia não apresenta sinais evidentes de deterioração, devendo manter um equilíbrio defensivo e ofensivo nas suas carteiras de investimento, aguardando sinais de mercado mais claros.

Dados chave da próxima semana

Prestar atenção aos dados como o IPC, o IPP e o índice de confiança do consumidor para avaliar as mudanças nas tendências de inflação e consumo.

• 10 de março: Expectativa de inflação de 1 ano do Fed de Nova Iorque para fevereiro
• 11 de março: Índice de Confiança das Pequenas Empresas NFIB de fevereiro
• 12 de março: dados do IPC de fevereiro
• 13 de março: dados do PPI de fevereiro
• 14 de março: Índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan de março