As ações da Ford realmente podem garantir a sua vida?

Pontos Importantes

• O segmento profissional da Ford está bastante saudável. Está a crescer com uma margem de lucro operacional de dois dígitos, o que é um fator positivo.

• A compra de um carro novo é essencialmente influenciada pelas ondas da economia. A Ford não é uma exceção.

• O desempenho das ações da Ford, para ser sincero, foi decepcionante. Especialmente em comparação com o S&P500.

A Ford (NYSE: F) está indo bem este ano. Em outubro de 2025, o preço das ações subiu cerca de 20% desde o início do ano. Em comparação, a Tesla caiu 15% e a Apple até mesmo 7%, então pode-se dizer que está se saindo bastante bem.

Há impulso. Mas se comprar ações da Ford neste momento, realmente sua vida ficará segura?

Também há um lado positivo

A Ford tem várias áreas brilhantes. O sucesso da Ford Pro é particularmente notável. Os serviços para clientes comerciais aumentaram 11% em relação ao ano anterior. A margem operacional também é bastante sólida, em 12,3%. Se conseguir consolidar sua posição em software e serviços aqui, a receita estável deverá aumentar.

A divisão de veículos elétricos Model e está a ter grandes perdas operacionais, mas as expedições de setembro aumentaram 19,3% em relação ao ano anterior. À medida que a escala se expande, poderá eventualmente contribuir para os lucros.

O preço das ações tem um P/E previsto de 8,6 vezes, o que é bastante baixo. Se houver uma melhoria fundamental, esse número também deve aumentar. Um rendimento de dividendos elevado de 5,13% também é atraente.

A durabilidade, que não pode ser ignorada, tem mais de 120 anos de história. Com 171 mil funcionários, a contribuição para a economia americana é significativa. A série de caminhões F é a mais vendida há 48 anos consecutivos. Com isso, parece que continuará a existir por várias décadas.

Há muitas preocupações

Mas sinto que há mais aspectos em que é inferior como investimento.

O crescimento baixo e a fraca rentabilidade são evidentes. A receita de 2024 aumentará apenas 28% em comparação com 2014. Na indústria automóvel madura, não se esperam grandes aumentos nas vendas no futuro.

A rentabilidade também é rigorosa. A média da margem de lucro operacional nos últimos 10 anos é de apenas 1,9%. Não há indícios de que a economia de escala tenha funcionado. Os custos de componentes, mão de obra e fabricação permaneceram elevados e continuarão a ser afetados pela inflação no futuro.

Pessoalmente, o melhor negócio é aquele que lida com pequenas compras recorrentes. É por isso que os serviços de assinatura são preferidos no mercado. A receita é estável e previsível. Os clientes também não são tão sensíveis às flutuações econômicas.

A Ford é o seu oposto. Um carro é a segunda maior compra após uma casa. Se a economia piorar, a compra de um carro novo será adiada. As pessoas provavelmente esperarão pela queda das taxas de juros ou pela recuperação da confiança do consumidor. Em vez disso, investirão dinheiro na manutenção dos carros que já possuem. Essa circularidade é desfavorável aos investimentos.

Não pode ser considerado um investimento sábio

Neste momento, investir na Ford não parece uma decisão sensata. A probabilidade de superar o S&P 500 a longo prazo é extremamente baixa. Observando o retorno total nos últimos 10 anos, a Ford teve 49%. Durante o mesmo período, o S&P 500 teve 304%. Se você tivesse investido 10.000 dólares, teria mais de 40.000 dólares no S&P 500. Não há razão aparente para que essa tendência mude.

No final, as ações da Ford provavelmente não garantirão sua vida. Embora tenha sido durante muitos anos o líder da indústria automotiva americana, os resultados estão longe de ser os melhores em termos de efeito de juros compostos sobre o capital dos acionistas.