O mercado de criptografia novamente levantou uma onda de entusiasmo. O Bitcoin ultrapassou a marca de 123 mil dólares, e a capitalização de mercado do mercado de criptomoedas atingiu um ponto alto sem precedentes de 4,2 trilhões de dólares. As redes sociais estão repletas de capturas de tela de lucros mostradas por investidores, e os gritos de "Uptober" ecoam, como se todos pudessem aproveitar a oportunidade.

No entanto, será que esta euforia pode continuar? Após uma análise aprofundada, surgiram alguns sinais que merecem atenção. O sentimento do mercado está excessivamente unificado, com uma proporção de 6,4:1 entre os otimistas e os pessimistas, quase todos têm uma atitude otimista. A experiência histórica mostra que um sentimento tão unilateralmente otimista geralmente sinaliza que o mercado está prestes a passar por uma grande reviravolta. Tanto em 2017, quando ultrapassou os 20 mil dólares, quanto em 2021, quando ultrapassou os 60 mil dólares, seguiu-se uma correção acentuada de mais de 50%.

O mercado apresentou sinais de divergência. Por um lado, o ETF de Bitcoin tem mostrado um fluxo líquido de fundos positivo durante vários dias consecutivos, com produtos relacionados lançados por instituições financeiras renomadas como a Fidelity e a BlackRock alcançando um volume de negociação diário superior a 470 milhões de dólares, mostrando que os investidores institucionais estão entrando ativamente. Por outro lado, algumas instituições de pesquisa como a 10x Research já emitiram avisos, prevendo que o quarto trimestre pode trazer volatilidade extrema, com preços podendo cair para cerca de 20 mil dólares. Essa divergência se deve principalmente às diferentes expectativas em relação à direção da política monetária do Fed.

O evento de "halving" do Bitcoin que se aproxima, embora leve a uma contração da oferta, a experiência passada nos diz que isso não garante que os preços continuem a subir. O mercado de novembro de 2021 era extremamente semelhante à situação atual, e em seguida, o mercado sofreu uma grande queda devido ao aperto na regulamentação, resultando em pesadas perdas para muitos investidores que compraram em alta. Em fevereiro deste ano, o Bitcoin caiu de 106 mil dólares para 91 mil dólares, causando a liquidação de 720 mil pessoas, um evento que ainda está fresco na memória.

Apesar das previsões otimistas de que o Bitcoin atingirá os 200 mil dólares, os investidores racionais devem ser mais cautelosos. Proteger os lucros já existentes é mais sábio do que buscar picos desconhecidos. A euforia no mercado de criptomoedas chega rapidamente e também desaparece rapidamente, os investidores precisam estar sempre atentos e ver cada flutuação do mercado de forma racional.