CeFi para DeFi: A Onda de Migração e Seus Riscos Ocultos

A migração de exchanges centralizadas (CeFi) para finanças descentralizadas (DeFi) acelerou dramaticamente desde o colapso da FTX. Usuários que sofreram com falhas de custódia estão se voltando para a autocustódia e protocolos sem permissão. À primeira vista, isso parece ser o cripto finalmente cumprindo sua promessa original. Mas a realidade é mais complicada. Embora o DeFi elimine o risco de contraparte com exchanges, ele introduz riscos diferentes para os quais a maioria dos usuários não está preparada. Vulnerabilidades em contratos inteligentes drenaram bilhões de protocolos supostamente auditados. Rug pulls e fraudes de saída são triviais de executar. Ataques de phishing direcionados a frases-semente são comuns. O usuário médio não possui a sofisticação técnica para verificar a segurança do contrato ou identificar dApps maliciosos. Além disso, a ambiguidade regulatória significa que há pouco recurso quando as coisas dão errado. As plataformas CeFi, apesar de suas falhas, oferecem seguro, suporte ao cliente e estruturas legais. O DeFi oferece liberdade, mas também responsabilidade completa. À medida que nos aproximamos de 2026, a indústria provavelmente convergirá para modelos híbridos: DeFi regulamentado com seguro opcional, ou CeFi com prova de reservas. A descentralização pura e a adoção em massa podem ser mutuamente exclusivas.