Os líderes da indústria de veículos elétricos: quem será o novo soberano da era?

Nos últimos anos, os veículos elétricos de nova energia estão trazendo um novo entusiasmo ao mercado de capitais, assim como os PCs e smartphones no passado.

Pelo que eu vi, muitas marcas de carros elétricos, lideradas pela Tesla, estão tentando superar os fabricantes de automóveis tradicionais. Para ser honesto, fabricantes antigos como Toyota, Ford e Volkswagen dominaram a indústria automotiva por décadas. Apenas imitar o caminho deles não será suficiente para ultrapassá-los. A oportunidade surge quando mudanças revolucionárias chegam à indústria! Assim como a Apple superou a Nokia com a chegada dos smartphones, e a Netflix derrotou a Blockbuster com vídeos em streaming.

Com o aumento da consciência ambiental e a redução do carbono se tornando um objetivo global, o mercado de veículos elétricos está se expandindo constantemente e poderá desfrutar de um período de benefícios de várias décadas, assim como quando os automóveis foram inventados pela primeira vez. A partir de agora, vamos comparar as principais empresas da indústria de veículos elétricos e a situação atual, analisando a competição entre Tesla, BYD e Li Auto, e apresentando ações de veículos elétricos que têm valor de investimento e pontos de atenção ao investir.

As principais empresas do setor de veículos elétricos

Agora, as marcas de automóveis de nova energia estão em forte competição, com a China e os Estados Unidos sendo as duas principais regiões que possuem os mercados mais avançados e grandes em termos tecnológicos. Para ser honesto, muitas das ações de veículos elétricos líderes são ações de crescimento, mas nem todas as empresas têm uma excelente capacidade de geração de lucros. Abaixo, cito algumas empresas bem conhecidas e com bom desempenho no mercado americano.

Tesla

Quando se fala das ações líderes de carros elétricos, certamente a Tesla vem à mente. Fundada em 2003. Antes disso, já existiam carros elétricos, mas a maioria era modificações de carros a gasolina, e a carroceria também era a de carros a gasolina. Mas a Tesla é diferente! Redesigned tudo do zero e se concentrou no desenvolvimento de tecnologias para superar os limites de desempenho de aceleração dos carros elétricos.

A Tesla lançou o supercarro como seu primeiro produto e criou uma imagem de marca de luxo. Isso para tornar mais aceitável o alto preço. Além disso, divulgou suas patentes gratuitamente, o que, em teoria, incentivou a entrada de muitas empresas, mas a verdadeira intenção era estabelecer os padrões da indústria para si mesmas. Depois disso, obteve lucros com créditos de carbono e, na China, construiu fábricas com altos subsídios e expandiu a produção. Em 2020, a Tesla obteve lucros, foi selecionada para o S&P500, e seu valor de ações disparou mais de 10 vezes em um curto período, fazendo com que Musk se tornasse o homem mais rico do mundo.

A Tesla lidera a indústria como pioneira e continua a acompanhar as tendências políticas. Atualmente, possui a maior quota de mercado, com 21% da indústria de veículos elétricos. Adotando a produção robótica para reduzir os custos com mão de obra, a margem de lucro líquido é alta, cerca de 15%, quase três vezes os 3,9% da BYD.

比亜迪（BYD）

A BYD pode ser considerada a líder do setor de veículos elétricos na China. Beneficiando-se da política de regulamentação de carros a gasolina do governo chinês, os lucros estão subindo rapidamente.

A BYD, fundada em 1995, é um caso típico de um funcionário público chinês que saiu para o mar e começou a fazer negócios. Inicialmente, fabricava e vendia baterias de níquel-cádmio, níquel-hidreto e lítio para produtos eletrônicos de consumo, e depois também se aventurou no setor de componentes e montagem para telefones celulares. Após a aquisição da Qin Chuan Automobile em 2003, especializou-se em veículos de nova energia aproveitando sua tecnologia de baterias de lítio. Durante a crise financeira de 2008, recebeu um investimento de 1,8 bilhões de dólares de Hong Kong de Buffett, continuando a se desenvolver de forma estável.

A empresa cresceu de forma sólida, gerando lucros todos os anos desde a sua listagem, e atualmente é o segundo maior fabricante de veículos elétricos do mundo e o maior da China. A margem bruta é de cerca de 20%, equivalente à da Tesla, mas a margem de lucro operacional é significativamente menor do que a da Tesla. As principais razões são duas:

1. A Tesla beneficia-se de políticas favoráveis em todo o mundo, enquanto a BYD é principalmente beneficiada pelo mercado chinês.

2. A gama de negócios da BYD é ampla e os custos de pessoal são elevados, tornando difícil uma redução significativa de pessoal.

Por essas razões, é difícil para a BYD superar a Tesla em termos de PER, mas atualmente está garantindo sua participação no mercado chinês e avançando para a expansão no mercado externo. Com o estabelecimento futuro de bases de produção no exterior, as perspectivas de crescimento são muito promissoras. Recentemente, a redução das ações da BYD por Buffett fez com que o preço das ações estivesse relativamente baixo, o que deve chamar a atenção dos investidores de longo prazo.

Li Auto

A Li Auto foi fundada em 2015 e é chamada de "força emergente" no campo dos veículos elétricos na China. Devido à sua entrada tardia, enfrenta competição de gigantes como a Tesla e a BYD, além de fabricantes tradicionais como a Volkswagen. A empresa tem expandido seus negócios com a disposição de operar no vermelho para ganhar participação de mercado, mas agora começou a gerar lucros. Até julho de 2023, as remessas da Li Auto aumentaram 2,3 vezes em relação ao ano anterior, superando 30.000 unidades por dois meses consecutivos, com um aumento de 227,5% em relação ao ano anterior. O preço das ações também subiu 65% até agosto de 2023. No entanto, a alta do preço das ações é significativa a curto prazo, e como o PER é alto atualmente, há riscos para investimentos de curto prazo.

Estado atual da indústria de veículos elétricos

Cada vez mais fabricantes estão entrando na indústria de veículos de nova energia, portanto, embora a demanda geral do setor continue a crescer rapidamente, a oferta está aumentando ainda mais. De acordo com a análise do presidente da BYD, Wang Chuanfu, na recente assembleia de acionistas, o mercado atual de veículos de nova energia já está em superoferta, e a indústria está entrando em uma fase de eliminação, com uma competição ainda mais acirrada nos próximos 3 a 5 anos.

À medida que grandes fabricantes de automóveis entram no mercado, os fabricantes de matérias-primas upstream provavelmente aumentarão os preços devido ao aumento da demanda, mas os consumidores não aceitarão esses aumentos. Portanto, apenas as empresas que podem concluir a cadeia de suprimentos internamente ou aquelas que têm recursos financeiros abundantes nas costas conseguirão superar esta batalha.

Além disso, atualmente os carros inteligentes estão no centro das atenções da indústria. A menos que haja uma alteração legislativa, o limite da tecnologia de condução autónoma é o nível 2, mas outras partes podem ser ainda mais inteligentes. Por exemplo, a colaboração com outros dispositivos inteligentes (smartphones, estações de carregamento, futuros estacionamentos automáticos, etc.). Portanto, o controle da plataforma inteligente provavelmente será a chave para determinar o sucesso ou fracasso no futuro.

De um modo geral, o mercado de veículos elétricos nos próximos 3 a 5 anos continuará a crescer rapidamente, mas enfrentará a difícil situação de que "os preços de venda não poderão ser aumentados, enquanto os preços das matérias-primas podem subir". Nessa situação, para gerar lucros, será necessário controlar toda a cadeia de suprimentos, e aqueles que dominarem a gestão de custos, participação de mercado e tecnologia terão sucesso.

Tesla vs BYD: Confronto de gigantes modernos

A Tesla e a BYD são os maiores rivais na concorrência de vendas, ocupando a segunda e a primeira posição, respetivamente, na indústria de veículos elétricos.

Quando se observa a situação de gestão abrangente e as perspetivas de desenvolvimento, a BYD pode estar em vantagem. A principal razão é que a BYD começou com o desenvolvimento de baterias, tendo uma cadeia de abastecimento mais completa do que a Tesla, além de ter um mercado amplamente diversificado. Embora as vendas globais não se comparem às da Tesla, considerando o alto crescimento do mercado chinês nos próximos 3 a 5 anos, o desenvolvimento contínuo é garantido.

Se durante este período conseguirem solidificar gradualmente a sua posição nos mercados internacionais, será possível alcançar um crescimento sustentável. Além disso, os semicondutores para automóveis não estão sujeitos a sanções, portanto, haverá uma competição de mercado puramente em produtos industriais relativamente maduros.

No primeiro trimestre de 2023, as vendas da BYD aumentaram mais de 100%, superando largamente o aumento de cerca de 50% da Tesla. A participação da Tesla no mercado está gradualmente a diminuir, especialmente no mercado chinês, onde os resultados não estão a ser satisfatórios. Espera-se que a participação da Tesla no mercado norte-americano diminua claramente até 2025, o que se deve principalmente à concorrência de preços baixos de marcas emergentes. A questão será se a Tesla conseguirá manter uma boa taxa de crescimento anual e margem de lucro, mesmo com a queda da participação no mercado.

Na minha opinião, para aproveitar as ondas deste setor, é importante identificar claramente os pontos fortes e fracos de cada empresa, assim como o ambiente de mercado. A Tesla é, sem dúvida, uma pioneira, mas a competitividade no mercado chinês pode estar em um nível superior com a BYD. Se você vai investir, não pode desviar os olhos das tendências desses dois gigantes.

Português (Portugal): # Líderes da indústria de veículos elétricos: quem será o vencedor da nova era?

Nos últimos anos, os veículos elétricos de nova energia têm trazido um novo entusiasmo para o mercado de capitais, assim como os antigos PCs e smartphones trouxeram avanços na indústria.

Até onde eu vi, muitas marcas de carros elétricos, lideradas pela Tesla, estão tentando superar os tradicionais fabricantes de automóveis. Para ser honesto, fabricantes antigos como Toyota, Ford e Volkswagen dominaram a indústria automotiva por décadas. Apenas imitar seu caminho não será suficiente para superá-los. A oportunidade surge quando há uma mudança revolucionária na indústria! Assim como a Apple superou a Nokia com a chegada dos smartphones e a Netflix derrotou a Blockbuster com o streaming de vídeo.

Com o aumento da consciência ambiental e a redução de carbono se tornando uma meta global, o mercado de veículos elétricos está se expandindo de forma constante, e os automóveis poderão usufruir de um período de benefícios de várias décadas, assim como quando foram inventados pela primeira vez. Agora, vamos comparar a principais empresas da indústria de veículos elétricos e a situação atual, analisando a competição com a Tesla, BYD e Li Auto, e apresentando as ações de veículos elétricos com valor de investimento e pontos a serem observados ao investir.

Empresas líderes da indústria de veículos elétricos

Agora, as marcas de automóveis de nova energia estão competindo ferozmente, com a China e os Estados Unidos sendo as duas grandes regiões que possuem os mercados mais avançados e tecnológicos. Para ser honesto, muitas das principais ações de veículos elétricos são ações de crescimento, mas nem todas as empresas têm uma excelente capacidade de geração de receita. Abaixo, mencionarei algumas empresas conhecidas e de bom desempenho no mercado americano.

Tesla

Falando das ações de destaque no setor de carros elétricos, certamente a Tesla vem à mente. Fundada em 2003. Embora já existissem carros elétricos antes disso, a maioria era apenas versões modificadas de carros a gasolina, utilizando também a carroceria de carros a gasolina. Mas a Tesla é diferente! Redesenhou tudo do zero e se concentrou no desenvolvimento de tecnologia para superar os limites de desempenho de aceleração dos carros elétricos.

A Tesla lançou o supercarro como seu primeiro produto, criando uma imagem de marca de luxo. Isso facilita a aceitação de preços elevados. Além disso, a empresa divulgou suas patentes gratuitamente, incentivando nominalmente a entrada de muitas empresas, mas a verdade era que queria estabelecer os padrões da indústria para si mesma. Depois disso, obteve lucros com créditos de carbono e, na China, recebeu altas subsídios para construir fábricas e expandir a produção. Em 2020, a Tesla obteve lucro, foi selecionada para o S&P500, e o valor das ações disparou mais de 10 vezes em um curto período, fazendo com que Musk se tornasse o homem mais rico do mundo.

A Tesla lidera a indústria como pioneira, acompanhando as tendências políticas. Atualmente, detém a maior participação de mercado, com 21% da indústria de veículos elétricos. Ao adotar a produção por robôs, mantém os custos com mão de obra baixos, resultando em uma margem de lucro líquida alta de cerca de 15%, quase três vezes os 3,9% da BYD, que ocupa a segunda posição.

BYD