Dividendos para receber: conhecimentos básicos e estratégias de investimento

Mecanismo de flutuação do preço das ações no dia da data ex: teoria e realidade

O fenômeno em que o preço das ações cai na data ex-dividendo (data de pagamento de dividendos) é comum, mas não acontece obrigatoriamente. Em teoria, quando uma empresa anuncia o pagamento de dividendos, o valor correspondente é reduzido dos ativos da empresa, portanto, o preço da ação deve cair em valor equivalente ao dividendo. Por exemplo, se uma empresa com ações a 35 dólares anuncia um dividendo de 4 dólares por ação, teoricamente, o preço da ação após a data ex-dividendo será de 31 dólares.

No entanto, no mercado real, vários fatores influenciam a tendência dos preços das ações na data ex-dividendo:

• Sentimento do mercado: Quando os investidores são otimistas sobre o futuro da empresa, o preço das ações pode não cair e até subir.
• Fundamentos da empresa: Em grandes empresas com desempenho estável, é comum observar um aumento no preço das ações no dia ex-dividendo.
• Tendências do setor: Por exemplo, no dia de ex-dividendos da Apple em 10 de novembro de 2023, o preço das ações subiu de 182 dólares para 186 dólares.

O timing de investimento após a data ex-dividendo é vantajoso?

Para responder a esta pergunta, é necessário considerar três perspetivas:

1. Evolução do preço das ações antes da data ex-dividendo: Quando o preço das ações já se encontra numa faixa elevada, muitos investidores optam por realizar lucros, portanto, entrar neste momento não é necessariamente uma escolha sábia.

2. Padrões de preço das ações após dividendos passados: observar qual padrão é mais comum, "recuperação de direitos" (o preço das ações retorna ao nível anterior ao pagamento de dividendos) ou "quebra de direitos" (o preço das ações continua em baixa).

3. Fundamentos da empresa e período de retenção: Para empresas com fundamentos sólidos, o pagamento de dividendos é visto não como uma perda de valor, mas como parte do ajuste do preço das ações.

Mecanismo de Dividendos no Mercado de Ativos Digitais

No mercado de ativos digitais, existe um mecanismo de "dividendos" semelhante ao do mercado de ações tradicional:

• Recompensas de Staking: Recompensas regulares obtidas ao bloquear tokens detidos
• Benefícios dos tokens de exchange: Alguns tokens de exchange oferecem descontos em taxas e distribuições de receita regulares.
• Recompensas do Token de Governança: Uma parte da receita do protocolo pode ser distribuída entre os detentores de tokens.

Nestes sistemas de recompensas, também podem ser observadas flutuações de preço semelhantes às datas de ex-dividendo. Em particular, os padrões de flutuação de preço antes e depois do snapshot (data de corte) apresentam semelhanças com os movimentos em torno das datas de ex-dividendo no mercado de ações tradicional.

Custo oculto da participação nos dividendos

• Imposto sobre dividendos: Se mantiver ações em uma conta sujeita a impostos, haverá impostos sobre os dividendos recebidos.

• Taxas e impostos de transação: No exemplo do mercado de Taiwan, a taxa de transação de ações é o valor da ação multiplicado pela taxa de desconto de 0,1425%. Na venda, é cobrado ainda um imposto sobre a transação (0,3% para ações comuns e 0,1% para ETFs).

Os investidores que desejam aproveitar a flutuação de preços de curto prazo antes e depois da data ex-dividendo têm a utilização de CFDs (contratos por diferença) como uma das opções. É possível realizar transações flexíveis e evitar a tributação sobre dividendos, mas é necessário ter cuidado com o aumento do risco devido à alavancagem.

Pontos de uma Estratégia de Investimento em Dividendos Eficaz

Compreensão da data de corte: Com as novas regras de liquidação de 2025 (T+1), ao comprar ações até o dia anterior à data de registro, você se torna elegível para receber dividendos. Isso torna o momento de posse das ações para a obtenção de dividendos mais claro.

Condições para dividendos qualificados: Para ser reconhecido como "dividendo qualificado" com vantagens fiscais, é necessário manter a posse por mais de 61 dias dentro de um período de 121 dias que inclui a data ex-dividendo. Se essa condição não for atendida, será tributado à taxa normal de imposto de renda, portanto, é necessário ter atenção ao planejamento fiscal.

Na tomada de decisões de investimento no mercado de ativos digitais, entender os mecanismos desses mercados tradicionais permitirá que você desenvolva estratégias de investimento mais eficazes.