Quais são as características de um mercado em baixa? Como sobreviver durante um período de estagnação do mercado

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Recentemente, ao observar o mercado de ações, sou sempre atormentado pela mesma dúvida. "Este é realmente o fundo? Ou vai cair ainda mais?" Investir em um mercado em baixa é como avançar às cegas na escuridão.

O que é um mercado em baixa? A minha definição

Um mercado em baixa (, ou bear market ), é um estado em que o preço de mercado cai mais de 20% a partir de um pico e essa tendência de queda continua por meses ou anos. Por exemplo, o índice Dow Jones caiu de um pico de 36,952.65 em 5 de janeiro de 2022 para 29,260.81 em 26 de setembro, entrando oficialmente em um mercado em baixa.

Para ser honesto, esta "regra de 20%" é apenas uma referência na indústria. O que realmente se sente é o medo de que o valor dos ativos diminua dia após dia e a ansiedade de "quando isso vai acabar" que é a essência do mercado em baixa.

O mercado em baixa ocorre não apenas no mercado de ações, mas também em todas as classes de ativos, incluindo obrigações, imóveis, metais preciosos, matérias-primas, câmbio e ativos criptográficos. Em outras palavras, nossos ativos não estão seguros, não importa para onde tentemos escapar.

Sinais de mercado em baixa: características que eu não perco de vista

1. Uma queda de mais de 20% a partir do valor alto.

É um número simples, mas este é o primeiro sinal de alerta. No entanto, varia de acordo com o indicador, e a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA define um "mercado em baixa" como quando o "principal índice de ações cai mais de 20% durante pelo menos 2 meses".

2. Longa dor que dura em média 367 dias

Tomando o índice S&P 500 como exemplo, um mercado em baixa reverte após uma queda média de 38%. Nos últimos 140 anos, houve 19 mercados em baixa, com uma queda média de 37,3% e uma duração média de 289 dias. O choque causado pela Covid-19 em 2020 foi uma exceção, terminando em um mês, mas este é um caso raro.

No final das contas, um mercado em baixa é uma maratona que testa a nossa paciência.

3. A recessão econômica e a alta taxa de desemprego sempre têm um impacto

Um mercado em baixa geralmente é acompanhado por recessão econômica, altas taxas de desemprego e deflação. Por isso, os bancos centrais tentam salvar o mercado com flexibilização quantitativa. Mas a história nos ensina que a alta que ocorre antes da flexibilização quantitativa é apenas uma "armadilha do urso". É literalmente um elevador para o inferno.

4. Colapso da bolha de ativos

Nas fases iniciais da expansão econômica, raramente ocorrem mercados em baixa, mas quando os ativos estão em estado de bolha e os investidores mostram um entusiasmo irracional, os bancos centrais apertam a política monetária para conter a inflação. Como resultado, o mercado entra em um mercado em baixa cíclico. E muitos investidores individuais acabam gritando.

Causas do mercado em baixa: da minha experiência

O mercado em baixa é formado por uma combinação de vários fatores. Abaixo estão os principais gatilhos que eu vi várias vezes:

Perda de confiança no mercado: Quando os consumidores sentem insegurança em relação ao futuro da economia, eles começam a poupar dinheiro, as empresas reduzem contratações e investimentos em equipamentos, e o mercado de capitais prevê uma queda nos lucros das empresas, fazendo com que os compradores desapareçam. Este ciclo vicioso leva a uma queda acentuada nos preços das ações.
Bolha de preços excessiva: Quando o mercado esquenta e os preços dos ativos sobem a níveis que ninguém quer comprar, a queda começa e as vendas em pânico se aceleram. Isso é chamado de "efeito de pisoteio" e acelera ainda mais a queda. Eu também já fui engolido por essa onda algumas vezes.
Riscos Financeiros e Globais: Eventos significativos como falências de instituições financeiras, crises de dívida soberana e guerras podem desencadear pânico no mercado. Casos como a guerra entre Rússia e Ucrânia que elevam os preços da energia, ou a guerra comercial entre EUA e China que perturba as cadeias de suprimentos das empresas.
Aperto monetário: Medidas como o aumento das taxas de juro e o aperto quantitativo reduzem a liquidez dos fundos, restringem os gastos das empresas e dos consumidores e pressionam o mercado de ações.
Choques externos: desastres naturais, pandemias, crises de energia, entre outros, podem provocar quedas nos mercados globais. A pandemia de COVID-19, que causou pânico mundial em 2020, é um exemplo disso.

Estratégia de investimento em mercados em baixa: a minha abordagem

Estratégia 1: Redução do Risco do Portfólio

Durante um mercado em baixa, deve-se garantir uma quantidade suficiente de dinheiro e proteger-se das flutuações do mercado. É aconselhável reduzir a alavancagem e diminuir os investimentos em ações com PER alto ou em empresas que apenas vendem sonhos. Os ativos que dispararam durante períodos de bolha tendem a cair ainda mais durante um mercado em baixa. Aprendi essa lição repetidamente.

Estratégia 2: Alvo em ações de qualidade e ações subvalorizadas

Enquanto garante liquidez, se você deseja investir, é bom focar em setores médicos ou nichados que são menos suscetíveis a flutuações econômicas. Além disso, ações de alta qualidade que sofreram grandes quedas também são uma boa opção. No entanto, é necessário que a empresa tenha pelo menos uma vantagem competitiva sustentável (fosso econômico) por mais de 3 anos. Caso contrário, mesmo que o mercado se recupere, existe a possibilidade de que o preço das ações não retorne aos níveis elevados.

Se você não tem confiança em identificar ações individuais, uma opção é investir em ETFs de índice. Se a economia se recuperar no próximo ciclo, deverá voltar à tendência de alta.

Estratégia 3: Seleção de produtos financeiros adequados para o mercado em baixa

Durante um mercado em baixa, a probabilidade de queda é alta, portanto, a taxa de sucesso das vendas a descoberto também aumenta. Os investidores podem realizar vendas a descoberto usando CFD (contratos por diferença). Como os CFDs permitem tanto compras quanto vendas, há oportunidades de lucro em mercados em alta e em baixa. Também é possível aumentar a eficiência do capital usando alavancagem.

No entanto, como os CFDs podem resultar em grandes perdas, recomendo praticar em uma conta demo antes de investir de fato. Pessoalmente, durante um mercado em baixa, costumo testar minhas estratégias em uma conta demo antes de partir para o real.

O que é um rebote de mercado em baixa? Como diferenciá-lo

A recuperação do mercado em baixa é também chamada de "armadilha do urso" e é um fenômeno em que ocorre uma recuperação temporária de alguns dias a algumas semanas durante uma tendência de baixa.

Normalmente, um aumento de mais de 5% é considerado uma recuperação. Isso leva os investidores a frequentemente interpretarem que o mercado já se inverteu e que um novo mercado em alta começou, mas o mercado não se move de forma linear. Deve-se considerar isso apenas uma recuperação até que se veja uma tendência de alta contínua por vários dias ou meses, ou até que se consiga uma alta de mais de 20% para sair do mercado em baixa.

Para distinguir entre um retrocesso do mercado em baixa e o início de um mercado em alta real, observamos os seguintes indicadores:

90% das ações estão acima da média móvel de 10 dias
Há ações que estão subindo mais de 50%
Mais de 55% das ações atingiram um novo máximo em 20 dias.

No entanto, para ser honesto, sinto que é extremamente difícil identificar o verdadeiro fundo ao acompanhar esses indicadores.

Por fim

Mercados em baixa não são assustadores! O importante é identificar rapidamente o início do mercado em baixa e usar os produtos financeiros adequados. É possível encontrar oportunidades de investimento através de vendas a descoberto enquanto protege seus ativos. Ao preparar sua mentalidade e entender o timing, há potencial para obter lucros tanto em mercados em alta quanto em baixa.

Para investidores conservadores, o mais importante durante um mercado em baixa é ter paciência suficiente e aplicar rigorosos cortes de perdas e realização de lucros em qualquer investimento. Acredito que este é o único modo de proteger os ativos.

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