HPE regista vendas e crescimento recorde

A Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE) apresentou os resultados do terceiro trimestre fiscal de 2025 em 3 de setembro de 2025, alcançando receitas recorde de $9.1 bilhões, um aumento de 18% em relação ao ano anterior, e encerrando a aquisição de Gate Networks. O lucro operacional (não GAAP) foi impulsionado notavelmente pelo novo segmento de redes, que representou quase 50% do lucro operacional consolidado não GAAP, enquanto os lucros por ação ajustados (não GAAP) atingiram $0.44 e o fluxo de caixa livre se recuperou para $719 milhões. Esta análise destaca o progresso da integração, a evolução da combinação de negócios e a orientação financeira futura da chamada de lucros. O ano fiscal da empresa termina em 31 de julho de 2025; todas as referências a períodos fiscais correspondem a este período, a menos que se indique o contrário.

A aquisição da Gate remodela o perfil de redes e margens da HPE

A inclusão de um mês de resultados da Gate Networks elevou as receitas de redes para $1.7 bilhões, um aumento de 54% ano a ano, mas a margem operacional não GAAP do segmento de redes caiu para 20.8% devido ao perfil de margem mais baixo da Gate Networks em comparação com o negócio legado de Intelligent Edge da Hewlett Packard Enterprise. A chamada enfatizou pelo menos $600 milhões em sinergias de custos projetadas do acordo da Gate Networks durante os próximos três anos, com $200 milhões que se esperam realizar no próximo ano.

O impacto na margem confirma que, embora a escala e as receitas se acelerem com a aquisição da Gate Networks, os investidores devem monitorizar a diluição a curto prazo nas margens de redes à medida que avança a integração e se aumentam as sinergias.

A IA e a nuvem privada impulsionam o crescimento recorde de servidores e receitas recorrentes da HPE

Os rendimentos do segmento de servidores atingiram um recorde histórico de $4.9 mil milhões, um aumento de 16% em relação ao ano anterior, apoiado pela rápida adoção de sistemas de IA, incluindo a conclusão de uma grande implementação de GB 200. Os rendimentos recorrentes anualizados (ARR) foram de $3.1 mil milhões, um aumento de 75% em relação ao ano anterior, com mais de 44,000 clientes de nuvem GreenLake agora a bordo, e um recorde de pedidos pendentes de IA de $3.7 mil milhões no final do trimestre.

A forte demanda por IA e o crescimento das receitas recorrentes destacam a capacidade da empresa de capturar as tendências emergentes de tecnologia empresarial e expandir sua base de clientes.

A disciplina de custos e a recuperação do fluxo de caixa reforçam o plano de desapalancamento da HPE

A empresa gerou $719 milhões em fluxo de caixa livre, ajudada por uma redução sequencial de $1,9 mil milhões no inventário independente. Terminou o período com uma razão de alavancagem líquida pro forma de 3,1x após o acordo da Gate Networks, com a intenção explícita de voltar a uma razão de alavancagem líquida de 2x para o ano fiscal de 2027.

A gestão bem-sucedida do inventário e a alocação disciplinada de capital proporcionam uma flexibilidade financeira crítica à medida que a empresa integra Gate Networks e trabalha para restaurar as métricas de alavancagem e classificação.

Olhando para o futuro

A administração projetou um crescimento de receitas em moeda constante de 14%-16% para o ano fiscal de 2025 e elevou as expectativas de EPS não GAAP para $1.88-$1.92 para o ano fiscal de 2025, incorporando quatro meses de contribuições da Gate Networks. Espera-se que as receitas do quarto trimestre fiscal de 2025 sejam de $9.7 bilhões a $10.1 bilhões, com receitas de redes que se espera que aumentem mais de 60% trimestre a trimestre e uma margem operacional na faixa baixa de 20%, enquanto se espera que as receitas de servidores diminuam de dígito médio a alto trimestre a trimestre, refletindo uma queda sequencial de mais de 30% nas receitas de sistemas de IA após um acordo significativo no terceiro trimestre. A administração reafirmou um objetivo de aproximadamente $700 milhões em fluxo de caixa livre para o ano fiscal de 2025 e comprometeu-se a pelo menos $600 milhões em sinergias de custos da Gate Networks durante os próximos três anos, com detalhes sobre os planos financeiros e sinérgicos de longo prazo que serão delineados na Reunião de Analistas de Valores em outubro.