Altarea SCA (EPA:ALTA) reduz o seu objetivo de preço em 9,36% para 123,42

O preço-alvo médio para um ano para a Altarea SCA (EPA:ALTA) foi revisto em baixa para 123,42 por ação. Isso representa uma diminuição de 9,36% em relação à estimativa anterior de 136,17 datada de 5 de julho de 2023.

Este objetivo de preço é uma média de várias projeções fornecidas por analistas. Os últimos objetivos variam entre um mínimo de 104,03 e um máximo de 145,95 por ação. Apesar da redução, o preço-alvo médio ainda representa um aumento potencial de 45,20% desde o último preço de fechamento reportado de 85,00 por ação.

Que desastre! Enquanto os analistas cortam as suas expectativas, a Altarea continua a manter um rendimento por dividendo de 11,76%. Mas cuidado, a sua taxa de pagamento de dividendos é de 1,84, o que significa que a empresa está a pagar mais em dividendos do que realmente ganha. Estão a retirar dinheiro das suas reservas para manter os acionistas satisfeitos, uma situação claramente insustentável a longo prazo.

As empresas saudáveis com boas perspetivas de crescimento costumam reter parte dos seus lucros para investir no seu futuro, o que se traduz numa taxa de pagamento entre 0 e 0,5. A taxa de crescimento do dividendo da Altarea a 3 anos é de apenas 0,11%, um número bastante medíocre.

Relativamente ao sentimento institucional, existem 36 fundos ou instituições que reportam posições na Altarea SCA, sem alterações em relação ao trimestre anterior. O peso médio da carteira de todos os fundos dedicados à ALTA é de 0,09%, uma diminuição de 8,00%. As ações totais nas mãos de instituições diminuíram nos últimos três meses em 1,28% até 395.000 ações.

Entre os principais acionistas institucionais encontra-se o Fidelity International Small Cap Fund com 127.000 ações (0,63% de propriedade), o Vanguard Total International Stock Index Fund com 47.000 ações (0,23%), e o DFA International Real Estate Securities Portfolio com 45.000 ações (0,22%), este último reduzindo sua posição em 3,04%.

Pergunto-me se estes fundos estão a ver algo que nós não vemos, porque a maioria está a reduzir a sua exposição a esta empresa. Com um dividendo aparentemente insustentável e um corte significativo no preço-alvo, talvez devêssemos olhar para esta ação com bastante ceticismo.