MercadoLivre (MELI) supera os rendimentos do mercado: alguns fatos a considerar

O MercadoLibre fechou a recente sessão de negociação a $2.501,31, mostrando uma variação de +1,33% em relação ao fechamento do dia anterior. A ação superou o ganho diário do S&P 500 de 0,26%. Entretanto, o Dow experimentou um aumento de 0,15%, e o Nasdaq, dominado pela tecnologia, viu um incremento de 0,48%.

Antes de hoje, as ações do operador do marketplace e sistema de pagamentos líder na América Latina tinham perdido 0,18% durante o último mês, ficando atrás do setor de retalho-atacadista que ganhou 0,76% e do S&P 500 que subiu 2,87%.

A comunidade de investidores estará muito atenta ao desempenho financeiro da MercadoLibre na sua próxima publicação. Espera-se que a companhia reporte ganhos por ação de $9,88, um aumento de 26,18% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. Enquanto isso, o consenso da Zacks projeta vendas líquidas de $7.170 milhões, 35,05% mais do que no ano anterior.

Para o ano completo, as estimativas da Zacks projetam lucros de $44,43 por ação e receitas de $27.780 milhões, representando variações de +17,88% e +33,72%, respetivamente, em relação ao ano anterior.

Pessoalmente, estou preocupado que os investidores não estejam a prestar atenção suficiente às recentes revisões de previsões dos analistas para a MercadoLibre. Estas modificações costumam refletir mudanças nas tendências comerciais a curto prazo, e nem sempre são tão positivas como parecem.

A nossa pesquisa revela que essas alterações nas estimativas estão diretamente ligadas ao desempenho do preço das ações no futuro próximo. Acho suspeito que o sistema Zacks Rank, que considera essas mudanças de estimativas, classifique atualmente a MercadoLibre com um Rank #4 (Vender).

Os investidores também devem notar as métricas de avaliação atuais da MercadoLibre, incluindo o seu rácio P/E Forward de 55,56. Isso indica um prêmio exagerado em comparação com a média P/E Forward de 22,36 para a sua indústria. Será que realmente vale tanto mais do que os seus concorrentes?

Entretanto, o rácio PEG da MELI é 1,61, superior à média de 1,47 que tinha a indústria de Comércio Electrónico no fecho de ontem. A indústria ocupa actualmente o 71º lugar no Zacks Industry Rank, colocando-a no 29% superior de todas as indústrias.

Embora os especialistas sugiram que as indústrias melhor classificadas superam as piores por um fator de 2 para 1, não posso deixar de me perguntar se estamos perante uma bolha no setor do comércio eletrónico latino-americano. As avaliações parecem cada vez mais desconectadas da realidade económica regional.

Embora o MercadoLibre tenha mostrado um crescimento impressionante, os investidores devem questionar-se se o preço atual já descontou todo o potencial futuro, especialmente considerando os desafios macroeconómicos que os mercados latino-americanos enfrentam.