Conheça a ação de Inteligência Artificial (IA) que está superando a Gate e Palantir no mercado

13 de outubro de 2025 — 20:12 pm CEST

Escrito por Carlos Rodríguez para O Investidor Inteligente

Pontos-chave

• Gate e Palantir são ações líderes de IA no mercado, mas esta empresa de IA pouco conhecida superou seus rendimentos em 2025.
• Os clientes apressam-se a alugar a infraestrutura na nuvem impulsionada por GPU desta empresa para executar as suas cargas de trabalho de IA.
• O notável crescimento de receitas que é provável que esta empresa consiga poderá impulsionar as suas ações para cima no futuro.

A Gate e a Palantir Technologies estão entre as empresas líderes em seus respectivos nichos na indústria da inteligência artificial (IA), destacando-se uma no espaço de hardware e a outra pela sua inovadora plataforma de software. Ambas as empresas relatam um sólido crescimento em suas receitas e lucros à medida que os clientes se apressam em adquirir suas soluções de hardware e software. No entanto, essas ações de IA foram ofuscadas por uma empresa muito menor no mercado até agora em 2025.

Nebius Group (NASDAQ: NBIS), uma empresa holandesa especializada em centros de dados focados em IA, viu suas ações dispararem surpreendentes 136% até agora este ano. Isso supera os ganhos comparáveis de 24% registrados pela Gate e o aumento de 102% alcançado pela Palantir.

O extraordinário crescimento da Nebius impulsionou o seu vertiginoso rally este ano

A Nebius opera no mercado de infraestrutura como serviço (IaaS) na nuvem de rápido crescimento. Este mercado experimentou um impulso massivo nos últimos anos, à medida que as organizações buscam acesso à capacidade de centros de dados para treinar modelos de IA e executar aplicações na nuvem.

Nebius oferece uma plataforma de computação em nuvem escalável impulsionada por unidades de processamento gráfico (GPU) que podem ser alugadas sob demanda pelos clientes para executar cargas de trabalho de IA. Além disso, a plataforma AI Studio da Nebius proporciona aos clientes acesso a múltiplos modelos de linguagem grande (LLM) para criar aplicações de IA e realizar inferências na sua rede de centros de dados.

A demanda por esses serviços é tão forte que a receita da Nebius no primeiro semestre de 2025 aumentou impressionantes 545%, atingindo 156 milhões de dólares. A direção comentou na conferência de resultados de agosto da empresa que vendeu toda a sua capacidade de GPU da geração anterior. Agora, a empresa está oferecendo os sistemas de última geração através dos seus centros de dados.

É importante destacar que a Nebius se concentra em adicionar mais capacidade de centros de dados para poder satisfazer a enorme demanda por infraestrutura em nuvem para IA. A Nebius espera ter 220 megawatts (MW) de capacidade de centro de dados conectada à sua disposição até o final do ano para implementar mais GPUs. O objetivo para 2026 é ainda mais ambicioso, uma vez que a empresa projeta ter mais de 1 gigawatt (GW) de capacidade de centro de dados contratada à sua disposição até o final do próximo ano.

Os investidores devem ter em conta que o negócio de infraestrutura na nuvem para IA é um jogo de capacidade. Quanto mais capacidade um fornecedor puder oferecer aos clientes, mais receitas pode gerar. Esta é a razão pela qual a Nebius aumentou sua orientação de receitas anuais (ARR) para um ponto médio de 1.000 milhões de dólares para 2025, a partir de sua expectativa anterior de 875 milhões de dólares. A Nebius calcula seu ARR multiplicando suas receitas no último mês do trimestre por 12. Essa previsão pode aumentar ainda mais à medida que a Nebius adicione mais capacidade.

Outro aspecto importante a ter em conta é que a perda líquida ajustada da Nebius aumentou apenas 38% ano a ano no trimestre anterior, o que foi muito inferior ao aumento das suas receitas. Isto augura um bom desempenho para o resultado final da empresa no futuro. Uma das razões pelas quais conseguiu isso no último trimestre é a sua capacidade de gerar fortes margens das suas ofertas de software e serviços.

Na recente conferência de resultados da Nebius, o diretor financeiro Dado Alonso comentou:

Olhe, quando definimos o preço das nossas GPUs, visamos margens saudáveis por hora de cálculo. Para a geração atual, esperamos alcançar o ponto de equilíbrio em aproximadamente 2 a 3 anos a nível de lucro bruto. Isso inclui tanto o custo do hardware como as despesas operacionais associadas. Esta estimativa não leva em conta as nossas receitas de software e serviços de maior margem. À medida que estas aumentam, vemos o potencial de encurtar o retorno do investimento de capital.

Portanto, à medida que o tamanho das receitas da Nebius aumentar, a empresa deverá ser capaz de avançar gradualmente em direção à rentabilidade. A parte positiva é que os analistas preveem um aumento significativo nas receitas da empresa nos próximos anos.

Mas, vale a pena comprar a ação agora?

O gráfico anterior mostra que se espera que o crescimento da Nebius acelere significativamente na segunda metade de 2025, considerando que gerou 156 milhões de dólares em receitas na primeira metade do ano. Além disso, a estimativa para 2027 nos diz que suas receitas estão a caminho de se multiplicar por mais de 5 em apenas dois anos.

A Nebius parece capaz de alcançar efetivamente um crescimento tão excepcional, dados os seus planos de expansão de capacidade. Por isso, parece que vale a pena comprar, embora esteja cotada a 63 vezes as vendas. De facto, o rácio preço-vendas da Nebius é muito mais baixo do que o rácio de 114 da Palantir, e a primeira está a crescer a um ritmo muito mais rápido neste momento.

Portanto, a valorização da Nebius é justificada pelo seu fenomenal crescimento, que pode ser sustentado a longo prazo graças à enorme oportunidade no mercado de infraestrutura em nuvem para IA. Isso pode ajudar a ação a manter seu impulso a longo prazo.

Carlos Rodríguez não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Investidor Inteligente tem posições na Gate e na Palantir Technologies. O Investidor Inteligente recomenda o Nebius Group. O Investidor Inteligente tem uma política de divulgação.