#CPI数据来袭

A divulgação desses dados críticos coincide com a quarta semana de paralisação do governo dos EUA, e faltando menos de uma semana para a reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto do Fed em outubro, sua importância foi amplificada de forma sem precedentes pelo mercado. Neste período sensível, as expectativas do mercado em relação a cortes consecutivos de juros pelo Fed aumentaram consideravelmente, impulsionando diretamente a forte alta de ativos de refúgio, como ouro e prata.

O CPI geral cresceu 3,0% em relação ao ano anterior, abaixo da expectativa do mercado de 3,1%.
O núcleo do CPI cresceu 3,0% em relação ao ano anterior, mantendo-se estável em relação ao valor anterior, mas abaixo das expectativas.
O núcleo do IPC aumentou 0,2% em relação ao mês anterior, a taxa de crescimento mais lenta dos últimos três meses.

A pressão inflacionária está a diminuir de forma suave e controlada. Em particular, a desaceleração dos indicadores de inflação subjacentes fornece à Reserva Federal uma licença para continuar a flexibilizar a política monetária. Na ausência de outros dados económicos importantes, como os empregos não agrícolas, este relatório do IPC torna-se um indicador-chave para o mercado avaliar a próxima ação da Reserva Federal.

A forte alta de metais como o ouro e a prata é uma resposta direta do mercado ao tema da redução das taxas de juros. A redução das taxas significa que a atratividade dos ativos em dólares diminui, levando a uma desvalorização do dólar. Como o ouro é cotado em dólares, a desvalorização do dólar torna o ouro mais barato para investidores que possuem outras moedas, elevando assim o preço do ouro. A redução das taxas de juros também pressiona a rentabilidade dos títulos do governo, e, com a inflação sob controle, as taxas de juros reais diminuem. Para o ouro, que não gera receita de juros, taxas de juros reais mais baixas reduzem o custo de manutenção, tornando-o mais atraente. Os dados moderados do CPI de setembro reforçaram as expectativas do mercado de que o Federal Reserve continuará a reduzir as taxas em outubro ou até em dezembro, e essa expectativa de flexibilização se tornou o principal motor que impulsiona os preços do ouro e da prata para cima.

A janela atual está cheia de incertezas políticas e econômicas. A paralisação contínua do governo não apenas atrasou dados econômicos críticos, causando uma escassez de dados no mercado, mas também lançou uma sombra sobre as perspectivas econômicas. A paralisação do governo é, por si só, um desafio à estabilidade econômica, aumentando ainda mais a demanda dos investidores por ativos de refúgio. Embora o relatório do IPC tenha limpado o caminho para um corte nas taxas de juros, a linguagem política do Federal Reserve na reunião da próxima semana também será crucial. Se o Federal Reserve, ao cortar as taxas, adotar uma postura firme em relação à resiliência econômica futura ou aos riscos de inflação, isso pode, a curto prazo, esfriar as expectativas de afrouxamento excessivo no mercado.

A divulgação moderada do CPI dos EUA em setembro, juntamente com a incerteza causada pela paralisação do governo, impactou o mercado. Atualmente, as expectativas de corte de juros dominam, não apenas guiando com sucesso as apostas do mercado nas ações da Reserva Federal, mas também se tornando o motor mais direto para a forte alta dos ativos de refúgio.