#美国ADP就业数据表现超出市场预期 Por que é que os criadores de mercado gostam de "cozinhar sapos em água morna"? Análise das verdadeiras táticas de pump e descarte no mercado de criptomoedas.

Muitas das perguntas que confundem os iniciantes: por que algumas moedas não sobem e descem drasticamente, mas aumentam lentamente como se estivessem a espremer pasta de dentes, e depois descem lentamente? Que segredos estão escondidos por trás disso?

Primeiro, vamos falar sobre o pump.

Suponha que uma moeda agora custa 10 dólares, e o criador de mercado tem um monte de ativos que quer bombear. Se hoje ele puxar diretamente para 20 dólares, o que acontecerá? Os investidores de varejo vão loucamente descartar para realizar lucros, e o custo do criador de mercado também será elevado. Qual é a maneira inteligente de agir? Aumentar 3%-5% todos os dias, levando um mês para chegar a 15 dólares.

Que fenômenos surgem nesse processo? A maioria das pessoas, vendo a alta tão lenta, pensa "o que adianta uma alta de apenas 50%", e acaba vendendo suas fichas cedo. E os principais investidores? Eles aproveitam a oportunidade para absorver todas essas moedas que estão sendo vendidas, acumulando cada vez mais fichas. O mais importante é que essa alta estável também atrai uma onda de "investidores conservadores" que entram na onda — eles acham que essa moeda "tem um bom desempenho" e "não parece que vai colapsar", e acabam se tornando os compradores das principais moedas.

Vamos falar sobre descartar isso.

Os criadores de mercado agora têm um monte de moedas compradas a 100 dólares. Como devem vender? Se descarregarem diretamente para 80 dólares, além de perderem 20%, o mercado também colapsará instantaneamente sem ninguém para comprar. Portanto, eles escolherão descarregar lentamente: no primeiro dia para 95 dólares, no segundo dia para 90 dólares, no terceiro dia para 85 dólares...

Sempre que o preço cai 5 dólares, há sempre quem pense que "a queda não foi grande, a oportunidade de comprar na baixa chegou", e então compra. O criador de mercado assim vai despejando os ativos para esses compradores de baixa que têm ilusões. Quando o preço da moeda cai para 70 dólares, os investidores individuais entram em colapso total e começam a vender em pânico, enquanto o criador de mercado compra de volta as moedas que vendeu a um preço alto, completando um ciclo perfeito de colheita.

A lógica central é na verdade muito simples: os grandes investidores estão sempre a explorar a natureza humana — a ganância leva-te a comprar a preços altos, o medo leva-te a cortar perdas. O bombeamento lento e o descarte lento prolongam este processo, fazendo com que, sem te aperceberes, colabores com eles na colheita.

Como evitar ser uma vitela? Não se concentre apenas nas linhas K para ver altas e baixas, estude mais os fundamentos do projeto, o fluxo de capital e os dados on-chain. No mercado, sempre há alguém mais inteligente do que você, mas pelo menos não deixe que você se torne o mais fácil de ser colhido.