O rally selvagem nas ações dos EUA? Acontece que está a ser alimentado por investidores mais velhos que de repente desenvolveram um gosto pelo risco. Esta mudança demográfica é interessante—jogadores experientes estão a entrar com mais força do que antes. Mas aqui está o grande ponto: se o mercado cair, as consequências podem ser muito mais brutais do que correções anteriores. Quando o dinheiro conservador começa a perseguir ganhos, sabe-se que as coisas estão a ficar picantes. Vale a pena ver como isto se desenrola se a volatilidade voltar.

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DefiPlaybook

· 19h atrás

De acordo com os dados, a alocação de ações do grupo acima de 60 anos disparou de 8,3% para 14,7%, um aumento de 77% — o mecanismo de risco por trás disso merece uma análise profunda. A análise específica é a seguinte: primeiro, a entrada de fundos conservadores geralmente vem acompanhada de sinais de topo de liquidez; segundo, a desajustação da capacidade de risco desse grupo em relação à flutuação do mercado pode amplificar o risco sistêmico. Sob três dimensões, isso se assemelha mais a uma crise típica de seguir o rebanho, e não a uma impulsionada por fundamentos. Vale ressaltar que dados históricos mostram que, quando os investidores com a idade mediana mais alta concentram-se em criar uma posição, a magnitude de retração subsequente geralmente ultrapassa 38%. Recomenda-se atenção especial aos dados em tempo real do índice de volatilidade VIX — assim que ultrapassar os 35 pontos, o ponto de defesa deve ser ativado imediatamente.

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