O mercado de obrigações da Oracle acabou de ficar instável. Os investidores estão a descartar obrigações corporativas mais rapidamente do que esperarias. Porquê? O forte impulso da empresa para a infraestrutura de IA.

Aqui está o que está a acontecer: a Oracle anunciou despesas de capital massivas para centros de dados de IA e expansões de computação em nuvem. Parece otimista para a tecnologia, certo? Não para os detentores de obrigações. Eles estão preocupados com os níveis crescentes de dívida e se as apostas em IA realmente vão compensar.

Os rendimentos dos títulos estão a subir à medida que os preços caem. Um movimento clássico de aversão ao risco quando as preocupações com a alavancagem aumentam. O mercado está basicamente a perguntar: A Oracle consegue gerar fluxo de caixa suficiente para justificar estes investimentos em IA? Ou estão a sobrealavancar-se para uma tendência que pode não se materializar tão rapidamente como prometido?

As finanças tradicionais ainda são céticas em relação aos prazos de ROI da IA. Enquanto isso, os nativos do cripto veem isso como uma validação—grandes corporações estão apostando alto em infraestrutura de computação que poderia eventualmente alimentar aplicações de IA Web3.

A venda não é catastrófica ainda, mas é um sinal claro. Quando os investidores em dívida ficam nervosos sobre os gastos com tecnologia, todos devem prestar atenção.