Quando a liderança da Fed muda, a Cripto ouve

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: Quando a Liderança da Fed Muda, o Cripto Escuta Link Original: Os bancos centrais raramente fazem manchetes por mudanças de pessoal, mas a próxima mudança dentro de um dos bancos da Reserva Federal dos EUA capturou a atenção global nas finanças, especialmente em cripto.

E é por uma boa razão. A aproximação da saída de um importante responsável pela política monetária do Fed, Raphael Bostic, presidente e CEO do Federal Reserve Bank of Atlanta (, que anunciou sua aposentadoria em fevereiro do próximo ano ), aponta para uma mudança silenciosa, mas significativa, dentro da instituição financeira mais importante do mundo.

Enquanto o foco principal está nos títulos, taxas e macroeconomia, os mercados de ativos digitais estão prestando ainda mais atenção. Desde o Bitcoin até as altcoins, e tanto para grandes fundos como para traders do dia a dia, as taxas de juros nos EUA são um dos maiores fatores que impulsionam o mercado cripto. É por isso que uma única alteração na composição do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) pode causar um efeito em cadeia no ecossistema cripto.

Um equilíbrio em mudança dentro do Fed

O detalhe mais notável sobre a aposentadoria de Bostic é o fato de que o funcionário que está a sair era conhecido por uma postura relativamente falcão, favorecendo uma política monetária mais restritiva e alertando contra um afrouxamento prematuro. Com essa voz a deixar a mesa e vários lugares em breve abertos para re-nomeação, o equilíbrio interno do Fed pode deslocar-se numa direção mais pomba. As pombas são tipicamente mais favoráveis a taxas de juros mais baixas e a um aperto mais lento.

A situação já fez os traders especularem se ter menos oficiais rigorosos significará políticas de taxa de juros mais brandas no futuro. Mesmo que não haja uma mudança real imediatamente, o que as pessoas esperam que aconteça é o que conta, e os mercados costumam se mover com base nessas expectativas muito antes da decisão real ser tomada.

Além disso, esta não é a única revisão de pessoal do Fed que está por vir nos próximos meses. Mais importante ainda, Donald Trump escolherá um novo Presidente do Federal Reserve quando o mandato de Jerome Powell terminar em maio próximo. Todos os candidatos são vistos como apoiantes de uma política de taxas de juro mais baixas, e quem for escolhido provavelmente irá pressionar o Fed a manter as taxas baixas.

Antes disso, em janeiro, a Suprema Corte decidirá se Trump pode demitir a Governadora do Fed, Lisa Cook, nomeada por Biden. Se o tribunal disser que sim, a decisão permitirá a nomeação de um novo oficial que apoie taxas de juro mais baixas, e este novo nomeado também poderá ter voz na escolha dos líderes dos 12 bancos regionais do Fed.

Por que as mudanças de liderança são importantes para o crypto

Para entender por que isso ressoa tão fortemente no mundo das criptomoedas, é útil lembrar que as criptomoedas se comportam como um ativo de liquidez de alta beta. Isso significa que, quando a liquidez se expande, as entradas de criptomoedas aceleram, e quando a liquidez se aperta, as criptomoedas normalmente enfrentam pressão. Assim, até mesmo a possibilidade de um Fed mais dovish reformula as expectativas do mercado. Por exemplo, aqui está como:

• As expectativas de cortes nas taxas influenciam os preços do Bitcoin e do Ethereum – uma mudança de liderança que reduz a pressão agressiva aumenta a probabilidade de cortes mais cedo nas taxas, um afrouxamento mais lento da quantitativa, e as pessoas estarem mais dispostas a correr riscos. Tudo isso tende a ser positivo para as criptomoedas, e o Bitcoin historicamente se movimenta antes das mudanças de política, não depois delas.
• Os setores nativos de criptomoeda dependem de ciclos de liquidez – setores como DeFi, altcoins, ativos do mundo real tokenizados (RWAs), e L1s e L2s emergentes dependem fortemente de um ambiente onde o dinheiro é fácil de emprestar e investir. Mesmo que o Bitcoin esteja sendo cada vez mais percebido como uma proteção macroeconômica, o restante do mercado recebe um impulso de qualquer sinal de que o Fed está se tornando mais favorável. Isso pode levar a um aumento no investimento em altcoins, mais empréstimos para negociar e pessoas buscando altos rendimentos novamente.
• Os fluxos institucionais estão ligados à orientação do Fed – o crescimento das criptomoedas tem sido recentemente impulsionado por grandes instituições através de ETFs e fundos de investimento. No entanto, este “dinheiro inteligente” presta muita atenção às taxas de juro, por isso, se o Fed observar mudanças, isso afeta a forma como estes grandes jogadores equilibram os seus portfólios.
• A narrativa macroeconômica impulsiona a volatilidade das criptomoedas – uma vez que nada ainda é oficial, o caminho futuro do Fed é incerto, e a incerteza muitas vezes é tão impactante quanto a própria política. Isso leva tanto ao risco quanto à oportunidade, o que é um ambiente onde os traders de criptomoedas frequentemente prosperam.

Um novo ciclo de alta não é certo, mas as probabilidades estão a mudar

É importante ter em mente que um Fed mais dovish não é garantido, uma vez que mudanças de pessoal não são o mesmo que mudanças de política. No entanto, os mercados são todos sobre apostar nas probabilidades. Quando os oficiais que favorecem altas taxas de juro saem, aumenta a chance de cortes de taxas no futuro, e investimentos arriscados como criptomoedas tendem a reagir positivamente.

Os traders de criptomoedas estão extremamente focados em cada pista do Fed, incluindo o que os oficiais dizem, quem está no comitê e o que os mercados de apostas dizem sobre futuros cortes de taxas. É por isso que uma única mudança de pessoal é um acontecimento importante que pode resultar em mudanças altamente significativas, além de ainda mais transformações no Fed que estão por vir, embora em uma data posterior.

No final, a criptomoeda pode agora mover-se com base em quem são os formuladores de políticas, não apenas nas políticas que eventualmente definem. Há três coisas a lembrar quando se trata desta situação:

• A criptomoeda está profundamente conectada à economia global
• Ainda depende muito do fluxo de dinheiro
• O sentimento dos traders pode alterar muito antes de o Fed realmente fazer algo

Dependendo do que as novas vozes na Fed decidirem fazer a seguir, podemos esperar que as criptomoedas se tornem mais voláteis, que as tendências mudem rapidamente e que o ambiente geral se torne potencialmente mais favorável.