Nestes últimos dias, tenho estado a acompanhar a questão das reservas de #TUSD e, quanto mais olho, mais certo fico de uma coisa: o problema não está no próprio TUSD, mas sim na linha de custódia.

É óbvio que alguém está fazendo pequenos movimentos, desviando centenas de milhões de dólares. Já vi esse tipo de manobra muitas vezes no meio, e ao olhar como o dinheiro está se movendo, sei que não é um erro de tecla, mas sim algo que já foi planejado com um mapa de rotas.

As coisas são na verdade bem diretas. Techteryx recupera o TUSD e, em seguida, o fundo de reserva ainda é entregue ao antigo gestor TrueCoin, que por sua vez entrega centenas de milhões de dólares ao custódio FDT em Hong Kong.

Normalmente, esse dinheiro deveria ser colocado em um fundo regulado de forma adequada, mas eles não seguiram as regras e, em vez disso, enfiaram o dinheiro em uma pequena empresa que abriram, a Aria DMCC.

Dizendo uma palavra do fundo do coração, já vi muitos destes métodos durante tanto tempo: falsificação de documentos, alteração de nomes, transformar investimentos em empréstimos... Este é o processo padrão de desvio de dinheiro, nada de novo.

O tribunal de Dubai é bastante direto ao ver as provas, impondo um congelamento indefinido, bloqueando os ativos primeiro e, em seguida, dando um prazo final - até 27 de novembro para esclarecer para onde foram parar os 456 milhões. Em outras palavras: o tribunal não acredita na versão deles.

A Techteryx começou a investigar em 2023 e, ao longo do caminho, os tribunais globais começaram a agir, responsabilizando um a um e bloqueando ativos um a um. Para não deixar os usuários em apuros, também procuraram cobrir uma brecha primeiro. Isso eu realmente reconheço pessoalmente - os usuários não foram prejudicados, o que é realmente raro neste setor.

O meu próprio julgamento é simples: embora a situação esteja confusa, a direção é para um caminho melhor.

Os problemas que deviam ser escavados vieram à tona, os ativos que deviam ser congelados estão bloqueados, o tribunal também interveio, os responsáveis não conseguirão escapar, e o mais importante é que os usuários comuns não foram de forma alguma prejudicados.

A longo prazo, isso tornará a indústria das stablecoins mais limpa. Custódia, transparência, auditoria, isso certamente será mais rigoroso no futuro, e não haverá tanto espaço cinza para explorar.

Uma frase para resumir a minha opinião: incômodo a curto prazo, mas benéfico a longo prazo; há quem cause problemas, mas também há quem suporte.

As stablecoins têm medo da falta de transparência, desta vez pelo menos trouxeram à luz a parte mais obscura.