Robert Rubin, o antigo Secretário do Tesouro e ex-presidente da Goldman Sachs, acabou de lançar um aviso que merece atenção. A sua mensagem? Não se esqueçam do que aconteceu durante a Black Monday de outubro de 1987.

Para quem não estava por cá nessa altura, a Black Monday viu o Dow Jones cair 22,6% num só dia—a maior queda percentual num único dia da história do mercado de ações. Foi brutal, rápido e apanhou a maioria dos investidores completamente desprevenida.

O facto de Rubin relembrar isto agora não é aleatório. Os mercados têm estado em alta, as avaliações estão esticadas em certos setores e a complacência tende a instalar-se durante ciclos longos de alta. O seu ponto parece claro: a história tem uma forma de se repetir quando as pessoas menos esperam.

O que tornou 1987 particularmente duro foi a combinação de trading programado, estratégias de seguro de carteira que correram mal e a ausência de travões automáticos como os que existem hoje. Embora a estrutura do mercado tenha evoluído desde então, a psicologia subjacente—medo, pânico, comportamento de manada—mantém-se inalterada.

Quer esteja fortemente exposto a cripto, ações ou ambos, veteranos como Rubin a lembrar-nos de crashes passados servem como um alerta para a realidade. Ninguém está a dizer que uma derrocada é iminente, mas ignorar o precedente histórico? É assim que as carteiras se arruínam.