Os mercados financeiros globais têm estado um pouco surreais ultimamente.

O governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, tem enviado sinais agressivos, com um aumento das taxas de juro em dezembro praticamente garantido, numa tentativa de apoiar o iene. Mas Wall Street não está a acreditar, e está a apostar ainda mais fortemente contra o iene.

Isto não é apenas um problema do iene — por trás disto esconde-se uma tempestade que pode varrer a liquidez global. Não são só os mercados de ações tradicionais que estão em risco; o Bitcoin (BTC) também está no centro do furacão.

Hoje vamos rasgar as aparências e ver o que está realmente a acontecer neste jogo de dinheiro.

# Porque é que o banco central aumenta as taxas e o iene continua a ser massacrado?

Resumindo, o dinheiro procura sempre o lucro, sem sentimentalismos.

**1. O espaço para arbitragem continua enorme:** Mesmo que o Banco do Japão aumente uns míseros 25 pontos base, a diferença de juros entre o Japão e os EUA continua assustadoramente grande. Para o capital internacional, pedir ienes a baixas taxas para comprar ativos em dólares (ou até criptomoedas, que são de alto risco) é um negócio demasiado bom para parar.

**2. O mercado já percebeu tudo:** O Banco do Japão não se atreve a aumentar as taxas de forma agressiva, toda a gente sabe disso. Enquanto o iene continuar a ser uma "moeda de financiamento" e a diferença de taxas existir, será sempre um alvo a abater.

Mas há aqui uma bomba gigante à espera de explodir...