Ultimamente, todo o mercado está concentrado numa questão: será que a Reserva Federal dos EUA vai mesmo baixar as taxas de juro?

Vários relatórios recentes de instituições mostram que os dados da inflação começam a abrandar e há sinais de fraqueza no crescimento económico, o que faz aumentar discretamente a probabilidade de um corte nas taxas ainda este mês. Se o corte acontecer, o custo do crédito para as empresas diminui, o mercado de ações e o consumo podem ganhar novo fôlego e as pequenas e médias empresas também podem aliviar a pressão sobre as suas cadeias de financiamento.

O mercado obrigacionista já começou a reagir antecipadamente. As taxas de juro de longo prazo estão a descer e o capital está a concentrar-se em ativos de rendimento fixo. O índice do dólar também está a perder força, a recuar ligeiramente; enquanto isso, os ativos de refúgio como o ouro estão a beneficiar claramente, com os fluxos de capitais a acelerarem.

A descida das taxas parece ser uma boa notícia: o setor imobiliário, as tecnológicas e os segmentos de alto crescimento podem encontrar novas oportunidades. Mas, assim que a liquidez aumenta, também cresce o risco de bolhas de ativos. O essencial agora é acompanhar de perto as atas das reuniões da Fed e os dados económicos mais recentes, para perceber de que forma as alterações nas taxas de juro irão afetar tanto a volatilidade a curto prazo como as estratégias de longo prazo.