Stablecoins silenciosamente tornaram-se a maior história de pagamentos em crypto.

@a16zcrypto diz que os stablecoins tiveram $46T em volume de transferências no último ano: 3x Visa, e aproximando-se do ACH.
Aqui está um resumo do seu Estado do Crypto 2025: edição Stablecoin 🧵
1. De Ferramenta de Negociação a Sistema de Pagamentos Global
- Inicialmente desenhados para negociações especulativas de crypto
- Agora: transferências $1 globalmente em menos de um segundo por menos de um cêntimo, quase em qualquer lugar
- Os stablecoins evoluíram de infraestrutura de nicho para componentes essenciais das finanças
2. Crescimento Explosivo no Volume de Transações
- $46 trilhão em volume total de transações com stablecoin no ano passado, aumento de 106% ano após ano
- Quase três vezes o volume da Visa e aproximando-se do ACH, que suporta todo o sistema bancário dos EUA
- Embora não seja uma comparação perfeita (fluxos financeiros vs. pagamentos retalhistas), a escala é inegável
3. Volume Ajustado Confirma Uso Real
- $9 trilhão em volume de transações ajustado nos últimos 12 meses
- Mais de 5× a capacidade do PayPal
- Mais de 50% do volume da Visa
4. A Adoção Está Acelerando
- O volume ajustado mensal atingiu um novo recorde histórico
- $1,25 triliões só em setembro de 2025
- O crescimento é em grande parte não correlacionado com o volume de negociação de crypto
- Confirma que os stablecoins estão sendo usados como produtos, não apenas instrumentos de negociação
5. Oferta em Níveis Recordes
- Oferta total de stablecoins ultrapassa $300 bilhão
- Concentração de mercado: USDT e USDC representam 87% da oferta total
- $772 bilhão em transações ajustadas liquidadas na Ethereum e Tron em setembro de 2025
- Novas cadeias e emissores estão crescendo rapidamente, apesar do domínio dos incumbentes atualmente
6. Stablecoins como Força Macroeconômica Global
- Mais de 1% de todos os dólares americanos agora existem como stablecoins tokenizados em blockchains públicas.
- Os stablecoins são os 17º maiores detentores de Títulos do Tesouro dos EUA (subindo do 20º lugar no ano passado), detendo mais de $150 bilhão em Títulos do Tesouro dos EUA
7. Domínio do Dólar, Reforçado
- A demanda global por dívida dos EUA está enfraquecendo.
- Pela primeira vez em 30 anos, bancos centrais estrangeiros possuem mais ouro do que Títulos do Tesouro.
- Os stablecoins estão contrariando a tendência: mais de 99% são denominados em USD.
- Espera-se que cresçam dez vezes, para mais de $3 trilhão até 2030.
- Os stablecoins podem tornar-se uma das maiores e mais duradouras fontes de demanda por Títulos do Tesouro dos EUA.
8. Considerações Finais
Os stablecoins são basicamente o primeiro produto realmente mainstream do crypto. Passaram de uma ferramenta de negociação para sistemas de dólar globais com PMF real, escalando mesmo quando o volume mais amplo de crypto não o fazia.
Se realmente crescerem 10× para mais de $3T até 2030, não serão apenas uma história de crypto, serão uma história macro de demanda pelo USD (T-Bills + domínio do dólar).