O pedido de ETF AVAX da Grayscale adiciona recurso de staking na tentativa de listagem na Nasdaq

A Grayscale avançou para atualizar os seus planos para um fundo baseado em Avalanche, inserindo a estrutura do ETF AVAX numa estratégia mais ampla que depende de rendimentos de staking.

A Grayscale atualiza o S-1 para o ETF Avalanche (AVAX)

A mais recente alteração ao S-1 apresentada à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA detalha um fundo negociado em bolsa (ETF) Avalanche (AVAX) que seria listado na Nasdaq.

O documento, submetido em 2025, busca autorização regulatória para lançar o ETF e explica como o trust operará uma vez aprovado.

Além disso, o trust é projetado para deter tokens AVAX diretamente e oferecer aos investidores exposição regulamentada ao mercado do ativo. A Grayscale posiciona o produto como uma ponte entre as finanças tradicionais e o ecossistema Avalanche, mantendo-se dentro das regras existentes de valores mobiliários.

Staking de até 70% das holdings de AVAX

A mudança mais notável na apresentação atualizada é um novo plano para fazer staking de até 70% das holdings de AVAX do fundo na Rede Avalanche. No entanto, a restante porção dos tokens permaneceria líquida para suportar resgates, atividade de negociação e necessidades operacionais.

De acordo com o documento, as recompensas de staking geradas na cadeia serão repassadas aos acionistas. Esta estrutura visa transformar o ETF de uma simples exposição ao preço para um produto que gera rendimento, com o trust distribuindo rendimentos aos investidores sob um quadro claramente definido.

Distribuição de rendimentos e quadro de governança

A Grayscale descreve no S-1 como o trust calculará e distribuirá os rendimentos do staking. Além disso, explica as regras de governança relativas à seleção de validadores, gestão de riscos e como os tokens AVAX serão delegados na rede para ajudar a garantir as transações.

O documento também cobre os arranjos de custódia para os tokens subjacentes e a mecânica de criação e resgate de ações do ETF. Dito isto, a proposta ainda depende da aprovação da SEC, sem uma luz verde específica ou data de lançamento ainda divulgada no documento.

Reação do mercado e tendência institucional para staking

Após a notícia do plano atualizado do ETF, o Avalanche (AVAX) registou uma valorização de mais de 9% na última semana. Os traders associaram o movimento ao interesse renovado despertado pelo documento e à especulação sobre uma possível futura aprovação de ETF AVAX numa grande bolsa dos EUA.

A estratégia da Grayscale de combinar exposição spot a AVAX com rendimentos contínuos de staking pode ajudar a diferenciar o produto de fundos tradicionais de ações ou commodities. Além disso, a abordagem alinha-se com uma mudança mais ampla nos mercados de criptomoedas em direção a estruturas que aumentam o rendimento, mantendo-se dentro de um enquadramento regulado.

Apresentações rivais de VanEck e Bitwise

Outros gestores de ativos também ajustaram os seus planos para produtos focados em Avalanche. VanEck e Bitwise recentemente alteraram as suas próprias propostas de ETFs Avalanche para incorporar recompensas de staking, sinalizando que os players institucionais veem o rendimento passivo como uma característica central, e não como um complemento.

No entanto, os reguladores ainda não indicaram como irão tratar o staking dentro de estruturas negociadas em bolsa em grande escala. A convergência entre regras de ETFs, práticas de custódia e mecânicas de validação na cadeia continua a ser uma área-chave de escrutínio para a indústria.

Por que o staking é central no modelo Avalanche

O staking permite que detentores de tokens de proof-of-stake, como o AVAX, ajudem a validar e garantir transações na Rede Avalanche, em troca de recompensas periódicas. Em contraste com a mineração proof-of-work, esta abordagem de consenso é amplamente vista como mais eficiente em termos energéticos e de capital.

Além disso, à medida que mais patrocinadores de ETFs integram recompensas de staking que os investidores Avalanche podem ver em veículos regulamentados, a distinção entre participação na cadeia e produtos de finanças tradicionais pode diminuir. Dito isto, os investidores ainda precisarão ponderar o risco de validadores, riscos de slashing e incerteza regulatória ao avaliarem fundos construídos em torno do staking.

Resumindo, a atualização do documento da Grayscale para um ETF Avalanche na Nasdaq, com a possibilidade de fazer staking de até 70% das holdings de AVAX, reforça como as funcionalidades de geração de rendimento estão a tornar-se centrais nos produtos de investimento em criptomoedas de próxima geração.