A Federal Reserve enfrenta uma pressão política sem precedentes. Recentemente, Trump manifestou-se através das redes sociais, exigindo de forma direta que o novo presidente do Federal Reserve reduza as taxas de juros numa fase de mercado em alta, e ainda lançou ameaças de que qualquer pessoa que discorde dele não poderá ocupar o cargo de presidente do Fed. Essas declarações causaram agitação nos mercados financeiros.

A lógica central de Trump é bastante clara: o "fenómeno" atual do mercado é que boas notícias se tornaram más, e dados econômicos positivos geram preocupações de aumento de juros, levando à queda do mercado de ações. Ele acredita que a inflação irá diminuir naturalmente e que, neste momento, não se deve mais apertar a política monetária. Sob essa perspectiva, ele está, na prática, preparando o terreno para uma redução de juros.

O timing também é crucial. O mandato do atual presidente do Fed, Powell, expira em maio do próximo ano, e Trump está procurando um sucessor. O candidato mais cotado é Haskett, que lidera claramente nas pesquisas (com aproximadamente 54% de probabilidade) e é conhecido por defender cortes de juros. Outros candidatos, como Kevin Waugh, também estão sendo considerados. Em outras palavras, Trump já está preparando um Fed mais moderado.

Essa mudança nas expectativas de política monetária se refletiu imediatamente no mercado de commodities. O ouro tornou-se o maior beneficiado. No dia 24 de dezembro, durante a sessão de negociação na Ásia, o ouro à vista ultrapassou a barreira psicológica de 4500 dólares por onça, atingindo um máximo de 4525,83 dólares por onça, estabelecendo um recorde histórico. A prata também acompanhou a alta, rompendo o recorde de 71,75 dólares por onça. Essa alta foi ligeiramente ajustada antes do fechamento do mercado de Natal em 25 de dezembro, com o ouro à vista recuando para cerca de 4480 dólares por onça.

O motivo pelo qual o ouro conseguiu atingir uma nova máxima é sustentado por múltiplos fatores. Além da expectativa de corte de juros impulsionada pela pressão de Trump, há também o aumento da demanda por refúgio devido ao agravamento da tensão geopolítica, o enfraquecimento do dólar, a queda dos juros reais, entre outros fatores. Ainda mais importante, os bancos centrais globais continuam comprando ouro, o que fornece suporte de demanda de longo prazo. Essas forças combinadas são suficientes para impulsionar o preço do ouro continuamente para cima.

Para o mercado de criptomoedas, esse movimento tem um significado de referência claro. O ouro é geralmente considerado um ativo de refúgio, enquanto o Bitcoin vem sendo cada vez mais definido como "ouro digital". Quando o ouro sobe devido ao sentimento de proteção, o Bitcoin costuma também receber atenção. Se o Fed for forçado a adotar uma política mais frouxa, a liquidez do dólar deve melhorar, o que geralmente eleva a avaliação geral dos ativos de risco, e as criptomoedas, como representantes desses ativos, naturalmente também se beneficiarão.

No entanto, é importante lembrar que as expectativas de política e a sua implementação real muitas vezes divergem. Por mais forte que seja a fala de Trump, tudo depende de se o Fed realmente fará concessões. Além disso, variáveis como a situação internacional e os dados de inflação podem alterar as expectativas do mercado a qualquer momento. Para os traders, neste período, é necessário avaliar com maior cautela as possíveis reversões de política e riscos regulatórios.