2025-12-25 17:22:04

Recentemente, a tendência do mercado tem sido bastante interessante. O Bitcoin, impulsionado pelo influxo de dinheiro institucional, atingiu um novo recorde histórico de 125.000 dólares, sem igual. Por outro lado, o Ethereum, na altura de 25 de dezembro, oscila em torno de 2886 dólares, tendo caído mais de 40% em relação ao seu pico histórico. O desempenho de ambos apresenta um contraste marcante — um disparou ao céu, enquanto o outro permaneceu praticamente parado.

Os dados mais preocupantes são referentes ao par ETH/BTC. Essa taxa de câmbio caiu para os níveis mais baixos dos últimos anos, tendo perdido mais de 60% em relação ao seu pico anterior. Em outras palavras, se você tinha Bitcoin e Ethereum na mesma altura do ano passado, agora seu ativo em ETH já encolheu bastante.

Em 2025, o mercado apresenta uma fenômeno especial — um grau de diferenciação nunca antes visto. O velho roteiro do "ciclo de quatro anos" praticamente deixou de funcionar este ano. Antes, cada ciclo de alta seguia um padrão clássico: o Bitcoin liderava a alta, seguido pelo Ethereum, e por fim, várias altcoins começavam a rodar. Mas, neste ano, essa lógica foi completamente quebrada.

Por que isso acontece? A razão não é complicada. O Bitcoin, com seu ETF de fundos à vista, atraiu uma grande quantidade de capital institucional, consolidando-se como o "ouro digital". Já o Ethereum, com seu crescimento bastante atrasado, entrou numa situação embaraçosa.

Dados on-chain mostram que a situação é ainda mais pessimista. As taxas de Gas na rede Ethereum caíram visivelmente, indicando que a atividade dos usuários e a demanda pela rede estão em declínio. Há também um fenômeno interessante — as soluções Layer 2 têm sido muito populares nos últimos dois anos, mas seu sucesso acabou criando uma armadilha para o Ethereum. Quando os usuários fazem transações em Layer 2, pagam taxas de Gas com o próprio token do Layer 2 ou com stablecoins, e não com ETH. Como resultado, quanto mais bem-sucedido for o Layer 2, menor será a demanda por ETH. Esse efeito de "ataque de vampiro" está começando a se manifestar lentamente.

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zkProofInThePudding

· 2025-12-28 12:12

Amigo, esta onda do ETH foi demasiado má, o BTC come carne, o ETH não consegue nem sopa L2 está a sugar o ETH vivo, realmente a cavar a própria sepultura As instituições só reconhecem o BTC, se o ETH continuar a deitar-se, vai ficar frio O ciclo de quatro anos foi destruído, este ano as regras mudaram completamente A queda do ETH/BTC é absurda, quem mantém posições vai ficar preocupado

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NFTArtisanHQ

· 2025-12-25 23:47

A tese do ataque de vampiro é fascinante, mas pode-se argumentar que é meramente a consequência estética de uma tokenômica mal arquitetada... O paradoxo do design do ETH merece uma desconstrução mais profunda através da lente da distribuição de valor pós-digital

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ZenZKPlayer

· 2025-12-25 17:52

得了吧，这波BTC独占鳌头ETH躺平，说白了就是机构抱团取暖呗 --- L2吸血这事儿早就看出来了，生态自杀属于 --- ETH真的沦落到靠坐庄撑盘的地步了，笑死 --- 四年周期破产了属实，今年行情逻辑全乱套 --- 所以这波还得看BTC能冲到哪儿，ETH已经认命了 --- Gas下降反而成负面？以太坊这剧情写得真绝啊 --- 吸血鬼攻击这概念可绝了，L2越强ETH越拉跨，这谁想到的 --- 机构进场专吃BTC豆浆，以太坊就当空气了？ --- 不是都说以太坊要翻身吗，怎么现在还在地板上爬 --- ETH跌60%相对比值，这数字有点刺激啊

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ForkLibertarian

· 2025-12-25 17:52

Certo, não é isso que é o destino do ETH, sendo traído pelo seu próprio layer2, rir até morrer --- BTC 125k, ETH ainda ali a fazer de conta, a diferença cada vez mais absurda --- Já tinha dito antes, o ciclo de quatro anos do mercado não funciona mais, as instituições só reconhecem o BTC como ouro digital --- O crescimento do l2 prejudica o ETH? Essa lógica é meio absurda, nem para fazer arbitragem dá mais --- Este posicionamento embaraçoso do ETH é realmente difícil, uma sensação de nem quente nem frio --- Quem comprou BTC e ETH ao mesmo tempo no ano passado, agora o ETH perdeu tanto valor, deve estar de cabeça a rodar --- A redução das taxas de gas soa bem, mas isso justamente indica que ninguém está usando a rede… --- A ideia de ataque de vampiro é interessante, quanto mais forte o layer2, mais o ETH sofre --- O dinheiro das instituições está todo no BTC, o ETH foi simplesmente deixado de lado, ai

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PerpetualLonger

· 2025-12-25 17:52

Esta ETH é realmente incrível, vampirismo de L2, as instituições fugiram para negociar BTC, e eu ainda mantenho minha fé e aumento minhas posições

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OptionWhisperer

· 2025-12-25 17:48

Nossa, o ETH realmente foi sangrado, quanto mais popular fica o L2, mais o ETH sofre, isso é uma ironia total... --- Quando o BTC atingiu 125K, eu já sabia que o ETH ia ficar para trás, e esse cenário não é surpresa alguma agora --- A falha do ciclo de quatro anos? Toda a lógica do mercado foi reescrita pelas instituições, os investidores de varejo ainda estão esperando por uma recuperação --- A queda de 60% no ETH/BTC dói de ver, não tenho coragem de olhar para minha posição --- O sucesso do L2 acaba prejudicando o ETH, que ironia cruel, seus próprios filhos sugando seu sangue --- Por que insistir em manter ETH? Não seria melhor simplesmente apostar no BTC, que não é mais interessante? Ainda estamos apostando na recuperação do ETH? --- Dá para perceber pela queda nas taxas de Gas que o Ethereum já não é mais popular, está sendo lentamente marginalizado

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pumpamentalist

· 2025-12-25 17:44

Agora é mesmo o caso de dizer que foi por causa de Xiao He, tanto na vitória quanto na derrota. O L2 cresceu e acabou prejudicando o ETH, é uma ironia sem igual. O ETH está mesmo numa situação difícil, talvez fosse melhor ter apostado tudo em BTC mais cedo. O ciclo de quatro anos falhou, o que indica que esta fase do mercado é apenas um roteiro de instituições a colher os investidores menores. O mais importante é que o ETH/BTC caiu 60%. Então, quem mantém essas moedas deve estar sofrendo bastante. A questão do "sangramento" do L2 precisa ser resolvida de alguma forma, senão o ETH continuará a afundar. Bitcoin é realmente o ouro digital, o que aconteceu com o ETH? Está a fazer uma piada? Este grau de diferenciação realmente desafia a nossa compreensão, estou completamente sem saber o que pensar.

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NFTRegretter

· 2025-12-25 17:40

Velho, esta onda de ETH está mesmo um pouco má. BTC a sugar, L2 a reverter, como é que o ETH vai jogar este jogo, com 60% do preço das moedas realmente desesperador

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nft_widow

· 2025-12-25 17:36

Sem palavras, o sucesso do L2 acaba por sugar o sangue do ETH? Essa lógica acaba por se encravar a si própria ETH/BTC caiu mais de 60%, comprar no ano passado agora deve estar bastante difícil BTC come a fatia das instituições, o ETH fica de lado, uma quebra do ciclo de quatro anos é realmente bastante estranho Para ser honesto, nesta fase do mercado o ETH parece realmente um pouco embaraçoso As instituições votam com os pés, ouro digital vs plataformas de contratos inteligentes, o padrão mudou completamente Ah não, isso conta como uma armadilha invertida do L2? Ri-me Já devia ter pensado que o L2 iria devorar a procura pelo ETH, só agora aparecer este problema, realmente um pouco tarde Por que sinto que o ETH está cada vez mais com aquele sentimento de "é um pouco sem sabor, mas é uma pena de abandonar" Ainda estão a defender o ETH a todo custo? Honestamente, neste momento, está realmente difícil A descida das taxas de gas não soa como um bom sinal, indica que a atividade na ecossistema está realmente a diminuir Mas também não é surpresa, quem se destaca é o BTC, quem se preocupa com os outros? Esta fase do mercado com tanta diferenciação que nunca tinha visto, parece que toda a lógica foi reescrita

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