Até 26 de dezembro de 2025 (dados de sexta-feira), o mercado de criptomoedas apresenta uma tendência de curto prazo predominantemente baixista, mas com características de liquidez reduzida durante os feriados e uma luta entre posições longas e curtas, sem sinais claros de continuação forte de uma direção. A seguir, os principais fundamentos e indicadores-chave:

Um, Perspectiva macroeconómica (principalmente baixista)

- Pressão hawkish do Federal Reserve para manter as taxas de juro: o oficial Harker (com direito a voto em 2026) declarou que as taxas permanecerão pelo menos até à primavera do próximo ano, a menos que a inflação recupere claramente ou o mercado de trabalho enfraqueça substancialmente. As expectativas de corte de juros no mercado diminuíram, os ativos de risco estão sob pressão, e o BTC recuou cerca de 32% desde o pico de outubro.
- Contração de liquidez: durante o período de Natal, a liquidez diminuiu, os dados de fluxo de fundos de ETFs à vista foram suspensos, as posições em contratos futuros perpétuos reduziram-se significativamente, as posições especulativas estão a desleverar-se ativamente, e a preferência pelo risco encolheu.

Dois, Mercado e on-chain (predominância de baixa)

- Preço e sentimento: o BTC oscila entre 87.000 e 88.000 dólares, o ETH está mais fraco (cerca de 2.940 dólares), o índice de medo e ganância encontra-se na zona de “medo”; nos últimos dias, várias liquidações em massa ocorreram, com saída de fundos evidente.
- Baleias e pressão vendedora: novas baleias que entraram perto do pico de outubro estão a vender em pânico; embora a pressão de venda perto de 84.000 dólares tenha diminuído, os detentores de longo prazo ainda não fizeram compras em grande escala, e o impulso de compra é insuficiente.

Três, Potencial de alta (dificuldade de curto prazo)

- A lógica de liquidez ampla durante o ciclo de corte de juros a longo prazo ainda está presente, e o Bitcoin, como “ouro digital”, possui uma potencial função de proteção.
- Após o Natal, a liquidez pode recuperar, e a entrada de fundos por parte de instituições pode trazer fluxo de capital de volta, mas é necessário aguardar a recuperação das expectativas macroeconómicas e novos catalisadores.

Quatro, Pontos de operação e gestão de risco

- Estratégia principal: operar com alta no curto prazo, com posições leves, focando na resistência de 88.000-88.5 mil dólares para o BTC e na barreira de 3.000 dólares para o ETH.
- Gestão de risco: controlar rigorosamente a alavancagem (recomendado ≤3x), estabelecer stops claros; monitorar sinais como discursos de oficiais do Federal Reserve após o Ano Novo, reinício do fluxo de fundos de ETFs, mudanças nas posições das baleias, entre outros, e estar atento à volatilidade que pode aumentar após os feriados.