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O corte de juros do Federal Reserve ainda tem chance? Os dados mais recentes derramaram água fria.

Os dados de apostas do CME acabaram de sair, e a reação do mercado pode ser descrita como "fria" — a probabilidade de corte de juros em janeiro caiu para apenas 15,5%, enquanto a de manter a taxa inalterada disparou para 84,5%. Em outras palavras, Wall Street votou com dinheiro de verdade: é praticamente impossível afrouxar a política monetária no próximo mês.

Por que isso acontece? Não há muitos motivos além de alguns:

A inflação ainda não está sob controle. Embora os números estejam melhorando, o Federal Reserve claramente ainda não se sente confortável, e não quer cortar juros de imediato. Portanto, o mercado de capitais continua apertado, e o custo de tomar emprestado não deve cair no curto prazo.

Ainda temos que esperar mais pelo fim da era do dólar barato. O dólar continuará forte, e o fluxo de dinheiro quente global continuará indo para os EUA. O que isso significa para o mercado de criptomoedas? Posições com alta alavancagem devem ficar atentos, pois o risco está se acumulando.

E agora, o que fazer?

Antes, todos esperavam que o roteiro fosse "corte de juros + afrouxamento = alta explosiva", mas agora parece que isso precisa ser reescrito. Sem uma nova fonte de liquidez entrando continuamente, com que base o mercado continuará a subir? Apenas fé pode não ser suficiente.

Este também é um momento de testar a paciência:

Você acha que o Federal Reserve vai realmente começar a cortar juros em algum momento? Se essa situação de altas taxas persistir, qual é o seu plano: reduzir posições para limitar perdas ou aproveitar as quedas para comprar? O Bitcoin pode se desvincular do macro e seguir seu próprio caminho?

Tem uma frase que diz bem — quando as expectativas do mercado estão altamente alinhadas, é mais fácil que ocorram reversões inesperadas. Agora, o consenso já está forte, mas as variáveis podem estar escondidas atrás de dados que parecem "inegáveis". Você está preparado?