A tokenização de RWA domina as narrativas cripto em 2025

A tokenização de RWA lidera as narrativas cripto em 2025, enquanto a maioria dos setores de ativos digitais apresentou retornos fracos ou negativos.

ConteúdosA tokenização de RWA supera o mercadoTokens de camada um têm dificuldades em acompanharMemes, IA e jogos enfrentam perdas profundasAtivos do mundo real tokenizados destacaram-se num mercado de altcoins lento e num sentimento de investidores cauteloso.

O mercado cripto mais amplo apresentou um desempenho modesto em 2025, com poucos setores mantendo ganhos. Os investidores favoreceram infraestrutura, rendimento e exposição regulada em detrimento do crescimento especulativo. Essa mudança moldou os resultados do mercado em todas as principais narrativas.

A tokenização de RWA supera o mercado

A tokenização de RWA registou o desempenho mais forte entre as narrativas cripto em 2025. Segundo pesquisa da Coingecko, os principais tokens de RWA tiveram uma valorização média de 185,8% ao longo do ano. A procura concentrou-se no acesso on-chain a produtos financeiros tradicionais, incluindo ações tokenizadas e títulos do tesouro.

Chainlink emergiu como um proxy importante para exposição a ações tokenizadas, apesar de não ser uma plataforma puramente de RWA. Projetos menores de tokenização mantiveram avaliações modestas apesar do aumento do uso. A ONDO atingiu uma capitalização de mercado de 1,2 mil milhões de dólares, tornando-se um centro importante para emissão de ativos do mundo real.

Os retornos estavam concentrados em projetos estabelecidos. Tokens menores de RWA tiveram um desempenho inferior, refletindo liquidez limitada e uma alocação de capital cautelosa. Ainda assim, a tokenização ganhou tração como uma das poucas narrativas com crescimento sustentável. No final de 2025, o interesse aumentou devido à clareza regulatória e à participação institucional.

Tokens de camada um têm dificuldades em acompanhar

Tokens de camada um tiveram um desempenho inferior em 2025, apesar do uso contínuo da rede. O Ethereum caiu quase 10% no último ano. A atividade cresceu em torno de stablecoins e empréstimos, mas o ETH não conseguiu atingir uma faixa de negociação mais alta.

O Solana caiu mais de 34% no último mês, para 123,52 dólares. A rede permaneceu ativa como centro de negociação e memes. Contudo, os ganhos de preço mostraram-se difíceis de sustentar. BNB e TRX foram exceções, subindo 22% e 9,9% respetivamente ao longo de doze meses.

Redes menores de camada um enfrentaram quedas mais acentuadas. A Avalanche caiu 66,5%, apesar dos planos de expansão da sua presença em DeFi. O TON do Telegram caiu 73,4%, para 1,52 dólares. O crescimento de utilizadores não se traduziu em liquidez duradoura ou suporte à avaliação.

Memes, IA e jogos enfrentam perdas profundas

Memes e agentes de IA continuaram populares, mas apresentaram desempenho de preço fraco. Tokens de memes caíram em média 31,6% em 2025. Tokens de agentes de IA caíram 50,2% no ano até à data. Essas perdas reduziram a atividade nas exchanges descentralizadas.

Tokens relacionados com DEX caíram 55,5% em meio à diminuição dos volumes de negociação. Tokens de camada dois tiveram uma queda média de 40,6%, mesmo com as redes mantendo utilizadores. O ecossistema Solana caiu mais de 64%, à medida que a negociação de memes desacelerou.

Tokens de GameFi e DePIN tiveram o pior desempenho. Ativos DePIN caíram mais de 95% em média. A narrativa de IA não conseguiu reviver projetos mais antigos focados em infraestrutura.

A tokenização de RWA mostrou-se resiliente durante um ano desafiante para os mercados cripto. A maioria das narrativas enfrentou dificuldades à medida que o capital se deslocou para novos casos de uso. O ciclo de 2025 favoreceu estabilidade, utilidade e integração com o mundo real em detrimento de retornos especulativos.