É impressionante como o panorama mudou. Em 2021, ganhar seis dígitos não era raro—os primeiros adotantes que aproveitavam um crescimento explosivo podiam acumular uma riqueza significativa. Avançando para hoje, alguns desses mesmos jogadores estão supostamente a perseguir $10 giveaways. A matemática é brutal: aquelas oportunidades iniciais que impulsionaram ganhos de seis dígitos tornaram-se saturadas. Os pontos de entrada no mercado que antes proporcionavam retornos assimétricos agora enfrentam competição institucional, congestão de retalho e redução na geração de alpha. Sem catalisadores novos ou ineficiências de mercado inovadoras, estratégias legadas que funcionaram durante o último ciclo de alta lutam para replicar o desempenho passado. A verdadeira questão não é como eles se recuperam—é se podem adaptar-se a uma estrutura de mercado fundamentalmente diferente. 2021 nunca ia voltar, de qualquer forma.