A última ação do Federal Reserve merece uma análise detalhada, especialmente o ajuste na Standing Repo Facility (SRF). A reunião de dezembro passou sem grandes anúncios, e o FOMC simplesmente cortou o limite diário de US$ 50 bilhões para a SRF, passando a não ter limite. Parece algo comum? Na verdade, não — isso indica que o Federal Reserve decidiu que, assim que houver qualquer movimento nos juros do mercado de dinheiro, irá injetar liquidez de forma ilimitada para estabilizar o mercado.

Qual é o contexto? Após o fim do QT, o saldo de operações de recompra overnight (ON RRP) caiu para perto de zero, e o mercado começou a se preocupar com a escassez de reservas, o que poderia gerar uma nova pressão. Agora, essa medida equivale a instalar um "amortecedor" de liquidez ilimitada em todo o sistema financeiro.

Para ativos de risco, isso é, na verdade, uma notícia positiva disfarçada. Com o fim do ano se aproximando, a liquidez já está relativamente apertada, e a pressão no final do trimestre ainda persiste, mas, com a SRF mais flexível, o custo de financiamento das instituições fica mais fácil de manter em níveis razoáveis, dificultando uma repetição de uma crise de repo extrema como a de 2019. Embora o mercado de criptomoedas seja bastante correlacionado com o mercado de ações, esse respaldo de liquidez nos bastidores pode tranquilizar os detentores de posições, evitando que uma onda de pânico cause uma redução drástica de posições.

E aí surge a questão — isso pode ser o catalisador para o Bitcoin atingir os 90k? Ou será que teremos uma fase de oscilações, aguardando uma liquidez realmente mais ampla no início do próximo ano? Essas discussões certamente merecem atenção.

Claro que, além do foco nos preços, há também quem esteja pensando em projetos de longo prazo. Algumas organizações estão promovendo projetos globais de educação e caridade, oferecendo recursos de aprendizagem gratuitos para crianças. A força da comunidade também está se voltando cada vez mais para projetos concretos e alocação de recursos, o que indica uma mudança de atmosfera. Essa construção positiva, em certa medida, reflete a maturidade do ecossistema como um todo.