Esta semana, o mercado de metais preciosos realmente explodiu. Ouro, prata e platina dispararam em linha reta, atingindo novos máximos um após o outro. O dia 26 foi o primeiro dia de negociação após o feriado nos EUA, e como resultado, esses metais preciosos tiveram uma celebração coletiva.

Os números são um pouco exagerados — os futuros de platina atingiram US$ 2400 por onça, sendo a primeira vez que ultrapassam esse nível, com um aumento de mais de 22% na semana. A paládio também não ficou parado, subindo cerca de 13%, agora chegando a US$ 2023,3 por onça, atingindo o maior valor em mais de três anos.

Qual é a razão? Por um lado, o dólar está se enfraquecendo, o que dá espaço para os metais preciosos mostrarem seu desempenho. Por outro lado, os riscos geopolíticos globais estão aumentando, especialmente com o agravamento de tensões comerciais entre alguns países, o que faz com que o sentimento de busca por refúgio nos mercados financeiros suba rapidamente, destacando a atratividade do ouro como ativo de proteção.

Um problema mais profundo é a oferta. Os estoques globais de prata estão sob forte pressão há vários anos, e essa contradição não consegue ser resolvida. Platina e paládio também enfrentam o mesmo problema, pois seus volumes de produção já são relativamente pequenos, e agora há uma oferta ainda mais restrita. Além disso, a recuperação do valor de mercado impulsiona esses dois metais, tornando sua elasticidade de preço especialmente alta e com potencial de alta mais forte. Analistas do setor apontam que o mercado global de prata está em déficit há cinco anos consecutivos, e nesse contexto, a tendência de alta dos metais preciosos ainda tem suporte no curto prazo.