Recentemente, ao observar o mercado do Bitcoin, há um fenómeno bastante interessante — o preço finalmente estabilizou, houve várias recuperações, mas por que a pressão de venda ainda é tão grande? Ao analisar os dados on-chain, ficou claro.

De acordo com a estatística da média móvel de 90 dias (excluindo transferências internas de exchanges e outros ruídos), o prejuízo realizado diário no mercado é de aproximadamente 3 bilhões de dólares. O que esse número indica? Que há pessoas continuando a realizar perdas.

Mais importante ainda, o valor médio real do mercado está em torno de 81 mil dólares. Teoricamente, o preço acima dessa linha deveria ser um sinal de alta, mas o problema está aqui — as ordens de venda com prejuízo simplesmente não param, pressionando para baixo a força de recuperação.

Ao aprofundar, descobrimos que os principais responsáveis por essas vendas forçadas são compradores em níveis elevados. Essas pessoas não só têm perdas não realizadas no papel, mas o que realmente as incomoda é a volatilidade dos últimos meses. O custo de tempo, nem se fala. Portanto, assim que o preço sobe um pouco, eles não hesitam em vender. Isso é conhecido na comunidade como "recuperação e corte".

Para ser honesto, esse tipo de corte em queda gradual é uma característica típica de uma correção no meio do mercado de alta. O verdadeiro fundo só será confirmado quando sinais estruturais de diminuição das perdas se manifestarem. Ainda precisamos esperar mais.