A questão da sucessão do presidente do Federal Reserve está a tornar-se numa variável central nos mercados financeiros. As divergências entre Donald Trump e a liderança atual em relação às políticas económicas já começaram a emergir — o primeiro tende a favorecer uma libertação de liquidez de curto prazo para estimular o mercado de ações, enquanto o segundo precisa de manter uma política estável e neutra sob a pressão da inflação. Este conflito de interesses determinará diretamente a lógica de funcionamento do mercado nos próximos anos: será um regresso a um ciclo de afrouxamento ou uma continuação da pressão de taxas elevadas?

Vários candidatos populares estão a ser acompanhados de perto pelo mercado. Kevin Hasset, como um veterano no círculo de políticas, se assumir a presidência do Federal Reserve, poderá indicar uma direção mais agressiva de redução de taxas. Kevin Waugh, por sua vez, tem recebido mais reconhecimento em Wall Street, sendo considerado mais capaz de manter os limites da independência do Fed. Christopher Waller, atual membro do conselho, também tem a sua orientação política sob observação. O mercado já está a precificar essas possibilidades, mas a verdadeira preocupação reside no fato de que a base da decisão independente do Fed, que dura há quase um século, enfrenta um desafio sem precedentes. A experiência histórica mostra que, quando a política monetária se transforma numa ferramenta política, a volatilidade do mercado e a estabilidade económica a longo prazo ficam ameaçadas.

Do ponto de vista do trading, há três dimensões que merecem atenção. Primeiro, as declarações de política antes de janeiro de 2026 serão um gatilho crucial para o mercado. Em segundo lugar, esta luta pelo poder reforça uma narrativa: numa era em que a base de crédito financeiro tradicional está a ser abalada, o valor de proteção dos ativos descentralizados torna-se cada vez mais evidente. Ativos digitais como Bitcoin e Ethereum, enquanto pools de liquidez e instrumentos de proteção contra intervenções políticas, terão uma atração crescente. Por último, num ambiente de aumento da incerteza macroeconómica, a estabilidade das posições centrais é fundamental — evitar ser influenciado por oscilações de curto prazo e manter-se fiel às principais moedas é a estratégia para enfrentar as mudanças.