Acabei de ver um caso, e foi bastante comovente.

Um trader usou uma alavancagem de 10 vezes para entrar comprido na ZEC, e o lucro flutuante subiu para 1,48 milhões de dólares, tendo passado o ecrã em várias comunidades. Mas a história completa está longe de ser assim tão simples – ele também detinha uma posição nas HYPE coins ao mesmo tempo, com uma perda flutuante de 2,3 milhões. Este lucro e prejuízo foi coberto, e o prejuízo líquido real da conta foi de 750.000 dólares.

Para ser franco, se ganhas uma ronda, pensas que ganhaste o jogo todo. Esta é a forma mais comum de morrer no meio das criptomoedas.

Uma alavancagem elevada pode inverter posições, e o controlo de risco pode sobreviver, mas o problema é que a maioria das pessoas não consegue fazê-lo bem. E se a alavancagem for avaliada na direção certa, sem uma gestão sistemática da posição e isolamento do risco, um único erro pode engolir todos os lucros? O que é ainda mais doloroso é que agora os ativos estão dispersos em cadeias como Arbitrum, Solana e Hyperliquid, e não se consegue ver o nível global de lucro e perda e alavancagem.

Este é o maior problema – o "ponto cego" provocado pela fragmentação dos dados. A razão pela qual este amigo virou foi aqui. Ele não conseguia ver o quadro completo do património líquido entre cadeias, por isso só podia proteger-se intuitivamente e, como resultado, uma decisão ficou enterrada.

Hoje em dia, cada vez mais pessoas começam a usar ferramentas de agregação de ativos cross-chain, que podem transferir posições dispersas por várias cadeias para um quadro Kanban em tempo real, calcular a margem global e até dar avisos precoces antes que o mercado flutue violentamente. Os benefícios disto são óbvios: pode ver a curva real do património líquido global, isolar o risco de cadeia única e alocar a alavancagem de forma mais científica.

Assim, nesta era multi-cadeia, quem realmente consegue sobreviver não é quem mais ousa arriscar, mas sim quem mais sabe sobre controlo de risco.