Últimas notícias indicam que o governo japonês acaba de anunciar que a emissão de dívida pública para o próximo exercício fiscal atingiu um recorde histórico — 29,6 trilhões de ienes, aproximadamente 1,3 trilhão de RMB.

O que está por trás desse número? A pressão deflacionária no Japão permanece obstinada, e o peso fiscal de uma sociedade envelhecida torna-se cada vez mais pesado. O governo optou por uma expansão monetária em grande escala, que na essência é uma aposta para usar liquidez como hedge contra uma recessão estrutural.

Curiosamente, as principais economias globais parecem estar ajustando suas políticas na mesma época. O Federal Reserve está observando, o Banco Central Europeu está ajustando, e agora o Japão também mostra seus músculos. Quando esses grandes portões se abrem um a um, a história nos ensina que o excesso de liquidez sempre busca uma saída.

O que isso significa para o mercado de criptomoedas? Essa é a questão-chave. O mercado de cripto, altamente sensível à liquidez, costuma reagir de forma antecipada às expectativas de afrouxamento global. Quando a liquidez fora do dólar começa a se expandir, a história de uma nova alocação de fundos geralmente está apenas começando.

O consenso atual do mercado ainda não refletiu plenamente essa tendência. Mas, olhando para o passado, cada vez que a liquidez global se volta, ela cria uma nova narrativa de alta para os ativos digitais. Será que desta vez também será um ponto de inflexão? Vale a pena acompanhar de perto.