O mercado de metais preciosos do ano passado foi simplesmente espetacular: o ouro disparou quase 70% ao longo do ano, atingindo um recorde histórico, enquanto a prata foi ainda mais agressiva, com um aumento de 140%, tornando-se a protagonista do mercado. Em comparação, o Bitcoin caiu mais de 30%, formando um contraste marcante.

Por que isso aconteceu? O ouro já não é mais apenas uma ferramenta tradicional de proteção contra a inflação. Ele é um ativo de refúgio soberano, uma reserva de valor respaldada por ouro físico, cuja propriedade de moeda forte é inquestionável. 43% das instituições bancárias centrais continuam a aumentar suas posições, sustentando essa tendência de fundo.

A prata, por outro lado, segue uma lógica completamente diferente. Com 60% de sua demanda proveniente da indústria, setores como instalação de painéis solares, chips de IA e veículos de energia nova estão em expansão acelerada, todos eles dependentes da prata. Essa situação de oferta e demanda desequilibrada há quatro anos impulsiona diretamente os preços à vista.

No entanto, não se deve superestimar essa tendência: o mercado é pequeno, com características marcantes de rápida entrada de dinheiro cripto, e a volatilidade de curto prazo está no máximo. A resistência técnica do ouro está na faixa de 4560-4570 ou perto de 4613, com suportes em 4500-4514 e 4425; a prata ainda tem espaço para uma recuperação, mas a alta volatilidade também exige cautela.

Assim é o mercado de mudança de era: mantenha o foco na lógica fundamental, controle bem as posições, e toda retração será uma oportunidade de entrada.