Recentemente, uma grande praça de troca tem discutido amplamente a taxa anual de 20% do USD1, mas poucos ousam fazer uma pergunta desconfortável: por trás desses 20%, quão risco você realmente assume?

Eu também já fui ingênuo antes. Achava que poder oferecer uma taxa anual de 20% de forma estável significava que o projeto tinha competência. Depois de ver o desfecho de muitos projetos de stablecoins de alto rendimento, percebi uma verdade:

Aqueles 20% nunca foram ganhos sem esforço. Para ser claro, o risco que você assume vai muito além desse número — quando os grandes tubarões vendem suas posições? O fundo de liquidez ainda é saudável? A liquidez do mercado pode evaporar de repente? Se qualquer um desses fatores falhar, a "taxa anual" que você menciona se tornará o início de uma >perda.

Quanto mais fervorosa for a discussão na praça, mais eu fico cauteloso. O momento mais perigoso no Web3 não é uma queda brutal no mercado baixista, mas o sonho coletivo de "todo mundo acha que vai ganhar dinheiro" durante um mercado em alta.

A festa do USD1 vai continuar? Vai. Mas um dia ela vai esfriar, e quando isso acontecer, quem será a pessoa que assume a responsabilidade pelos grandes tubarões — ninguém pode garantir que não será você.