O Bitcoin, após várias tentativas de romper a resistência crucial em 89.200, finalmente atingiu 90.123 impulsionado por um volume de compra moderado. Pelas formas do gráfico de velas, o gap de abertura combinado com uma grande vela de alta parece, à primeira vista, indicar um forte momentum de alta.

Mas, ao aprofundar a análise, essa movimentação revela várias falhas.

**O volume de negociação é que revela a verdade**

O volume no momento da quebra foi apenas um pouco superior às últimas horas, longe de atingir o padrão saudável de uma quebra com média diária de mais de $35B. Isso é típico de um "pico de baixa liquidez" — enquanto a Europa e os EUA ainda estão de férias, grandes fundos não entraram no mercado, a ausência de grandes players facilita a subida por ordens pequenas e também torna o mercado vulnerável a quebras por pressão de venda.

**Sinais na cadeia de blocos são bastante estranhos**

Quando o preço se aproximou de 90.000, os grandes detentores de mais de 5000 BTC começaram a transferir fundos para exchanges. Uma das principais exchanges colocou uma ordem de venda de mais de 12.000 BTC na faixa de 89.800-90.200, com um valor de mercado de cerca de 1,08 bilhão de dólares. Essa ação foi bastante clara — baleias estão vendendo.

**O mercado de opções também está armando uma jogada**

No dia 26 de dezembro, opções de BTC com valor de 23,3 bilhões de dólares estão prestes a expirar, com uma grande concentração de opções de compra entre 90.000 e 92.000. Os formadores de mercado, para evitar que suas posições sejam exercidas em grande escala, tendem a pressionar o preço quando se aproximam desses níveis críticos, o que é conhecido como "reação de compressão de Gamma".

Então, qual é a verdade por trás dessa quebra? Uma tentativa de teste dos touros, que acabou sendo revertida pelos ursos em uma jogada clássica de armadilha.