Os mercados de metais preciosos têm estado bastante agitados recentemente. O desempenho da prata é especialmente absurdo — na domingo, atingiu temporariamente cerca de 83,75 dólares, estabelecendo uma nova máxima histórica. O ouro também não ficou parado, com o preço a subir diretamente para 4530 dólares. Mas isso ainda não é a parte mais louca.

O que realmente impressiona é o ritmo de volatilidade da prata. Por volta das 18h (horário de Nova York), pouco depois de o mercado de futuros abrir, a prata disparou de repente, subindo 6% em apenas uma hora. E por volta das 19h30, ela caiu rapidamente, perdendo 10% do ganho em 70 minutos. Essa volatilidade extrema, para ser honesto, é mais absurda do que muitas criptomoedas.

Por que isso acontece? No fundo, tudo se resume às expectativas macroeconômicas que estão se formando. Com a nova presidência do Federal Reserve prestes a assumir, o mercado aposta que a política será muito mais acomodatícia do que atualmente. Se as taxas de juros realmente caírem, o retorno dos investimentos em títulos não será tão atraente, e os investidores naturalmente vão direcionar seu foco para commodities como ouro e prata.

Curiosamente, embora os metais preciosos sejam tradicionalmente considerados ativos estáveis, a volatilidade da prata é claramente maior do que a do ouro. Essa tendência também foi confirmada nesta rodada de mercado — o ouro sobe, a prata enlouquece.

Por outro lado, o mercado de criptomoedas tem mostrado um desempenho um pouco fraco recentemente. Parece que, diante da grandiosidade do movimento nos metais preciosos, os ativos digitais ainda não conseguiram acompanhar o ritmo. Isso nos dá uma perspectiva interessante de observação: será que os metais preciosos estão se recuperando, ou o mercado de criptomoedas está passando por uma correção? O mercado, no final, dará a resposta.